Meski negara Asia tersebut tampaknya dalam posisi yang baik saat ini, “kemampuan AS untuk melanjutkan tingkat ekspor yang tinggi ini sulit diukur, tetapi tampaknya berada di bawah tekanan yang lebih besar,” kata mereka.
Meski harga minyak mentah telah melonjak tajam sejak perang pecah pada akhir Februari—Selat Hormuz ditutup bagi hampir semua lalu lintas akibat blokade ganda oleh Iran dan AS—harga berjangka gagal mencapai puncak setelah invasi Rusia ke Ukraina.
Saat ini, perkiraan skenario dasar Morgan Stanley adalah Selat Hormuz akan dibuka sebelum AS perlu mengurangi ekspor dan China perlu menghentikan penurunan impornya, tetapi jika gangguan berlanjut, harga yang lebih tinggi mungkin terjadi.
“Jalurnya penting: pembukaan kembali pada Juni dengan penyangga AS dan China masih sebagian utuh adalah skenario dasar; penutupan yang berlanjut hingga akhir Juni atau bahkan Juli adalah skenario di mana harga Brent harus menghadapi tantangan yang sejauh ini dapat dihindari,” kata mereka, merujuk pada kontrak berjangka untuk patokan minyak mentah global.
Dalam skenario dasar bank yang masih berlaku, Dated Brent—indikator fisik—diperkirakan mencapai US$110 per barel pada kuartal ini, US$100 dalam tiga bulan berikutnya, dan US$90 antara Oktober dan Desember, dengan perkiraan yang tidak berubah. Dalam skenario bullish—berdasarkan penutupan yang lebih lama—harga diperkirakan antara US$130 hingga US$150.
“Peningkatan ekspor AS sebesar 3,8 juta barel per hari dan pengurangan impor China sebesar 5,5 juta barel per hari telah melindungi negara-negara lain di dunia dari kekurangan pasokan sebesar 9,3 juta barel per hari—jumlah yang sangat signifikan,” kata para analis dalam bagian berjudul A Race Against Time.
Pada Senin, harga minyak mentah Brent naik hingga 4,6% menjadi US$105,99 per barel, setelah Presiden AS Donald Trump menolak tanggapan terbaru Iran terhadap proposalnya untuk mengakhiri perang.
(bbn)
