Iran telah mulai mengenakan biaya transit pada beberapa kapal komersial yang melewati Selat Hormuz, menurut sumber yang mengetahui masalah ini, sebagai tanda terbaru kendali Iran atas jalur energi maritim terpenting tersebut. Namun, Teheran mengatakan kapal asing yang tidak bermusuhan diizinkan untuk melintasi jalur air tersebut dengan persyaratannya sendiri.
“Semuanya bermuara pada pembukaan kembali Selat Hormuz,” kata Matt Maley dari Miller Tabak. “Jadi, jika kita mendengar bahwa ‘kemajuan yang baik sedang dicapai’ dalam negosiasi pada akhir pekan ini, itu tidak akan cukup, jika Selat tersebut tetap sangat terbatas.”
Selain risiko geopolitik, Maley juga mencatat bahwa masalah yang dihadapi pasar kredit swasta tidak mereda, sehingga mengabaikan masalah-masalah ini “bukanlah ide yang baik.”
Dua nama terbesar di pasar kredit swasta, Ares Management Corp. dan Apollo Global Management Inc., memblokir investor untuk mendapatkan bahkan setengah dari uang yang mereka inginkan dari dana mereka, sebuah tanda meningkatnya tekanan di pasar senilai $1,8 triliun.
Optimisme apa pun tentang berakhirnya perang di Timur Tengah tanpa AS terlebih dahulu berupaya mengamankan dan mengendalikan Selat Hormuz, atau tanpa terlebih dahulu mendapatkan lebih banyak pengaruh dalam pembicaraan dengan Iran, tampaknya masih keliru, menurut Thierry Wizman dari Macquarie Group.
“Semakin lama harga minyak tetap tinggi, semakin lama bank sentral akan merasa berkewajiban untuk terdengar seolah-olah mereka akan memperketat kebijakan,” katanya.
Namun, Wizman mencatat bahwa kebijakan hawkish yang muncul sebagai respons terhadap inflasi yang disebabkan oleh sisi penawaran telah terbukti menyebabkan tekanan keuangan yang jauh lebih besar daripada ketika kebijakan moneter muncul sebagai respons terhadap inflasi yang didorong oleh permintaan.
Setelah perang, pertumbuhan aktivitas bisnis AS melambat pada bulan Maret ke level terendah hampir satu tahun dan harga bahan baku serta input lainnya meningkat.
“Jika ini terbukti sebagai gangguan jangka pendek, seperti yang saat ini diperkirakan pasar, maka prospek dasar masih mengasumsikan pertumbuhan global yang moderat,” kata Tiffany Wilding dan Andrew Balls dari Pacific Investment Management Co. “Namun, gangguan yang berkepanjangan akan menimbulkan tantangan yang lebih signifikan dan meningkatkan risiko resesi global.”
Venu Krishna dari Barclays Plc menaikkan target S&P 500 akhir tahunnya menjadi 7.650 meskipun risiko makroekonomi yang meningkat akibat perang, gangguan AI, dan tekanan kredit swasta.
“Latar belakang makro telah menjadi lebih rapuh,” tulisnya. “Tetapi kami percaya AS terus menawarkan pertumbuhan nominal yang lebih kuat daripada ekonomi utama lainnya dan mesin pertumbuhan sekuler di bidang teknologi yang menunjukkan sedikit tanda-tanda akan berhenti.”
(bbn)
