Senin diperkirakan akan terjadi "volatilitas dan penjualan di sektor teknologi dan siklikal, dan alasannya adalah karena tindakan yang telah kita lihat, akan ada risiko signifikan bahwa kenaikan harga energi akan menghambat pertumbuhan," kata Matt Gertken, kepala strategi geopolitik dan politik AS di BCA Research. "Secara global, sektor defensif dan energi diperkirakan akan unggul."
Saat investor ekuitas global menilai dampak konflik, berikut panduan sektor yang perlu diperhatikan saat perdagangan dimulai di pasar Asia, Eropa, dan AS.
Energi
Saham-saham energi besar kemungkinan akan mengalami kenaikan signifikan, termasuk Exxon Mobil Corp, Chevron Corp, Shell Plc, TotalEnergies SE, Repsol SA, BP Plc., Woodside Energy Group Ltd dari Australia, PetroChina yang terdaftar di Hong Kong, dan S-Oil Corp dari Korea Selatan.
"Ini hanya soal seberapa besar dampak respons Iran terhadap pasokan minyak global—setidaknya secara sementara, dan mungkin juga dalam jangka panjang," kata Rob Thummel, manajer portofolio di Tortoise Capital.
Lonjakan harga mungkin hanya sementara jika pasokan tidak terganggu secara serius. Dalam satu skenario yang menurut Thummel kurang mungkin terjadi, penutupan Selat Hormuz yang berkepanjangan akan mendorong harga di atas US$100 per barel.
Iran telah menyatakan tidak berniat menutup jalur air tersebut, yang menyumbang sekitar 20% dari aliran minyak global, tetapi ada tanda-tanda bahwa lalu lintas tanker melalui titik krusial tersebut mulai terhenti.
Thummel mengatakan kapal tanker minyak juga diperkirakan akan berkinerja baik. Di sisi lain, harga yang lebih tinggi biasanya menekan margin perusahaan penyulingan seperti Marathon Petroleum Corp dan Valero Energy Corp.
Pertahanan
Saham-saham pertahanan menguat selama setahun terakhir seiring meningkatnya ketegangan global, dan konflik baru di Timur Tengah memberi para trader alasan lain untuk berinvestasi di sektor ini. Investor kemungkinan akan mengincar kontraktor utama AS seperti Lockheed Martin Corp dan Northrop Grumman Corp, Rheinmetall AG dan BAE Systems Plc dari Eropa, Hanwha Systems dari Korea Selatan, dan Aerospace Industrial dari Taiwan.
"Pasar akan menganggap ini sebagai hal yang positif secara umum bagi saham-saham pertahanan Eropa," kata analis MWB Research, Jens-Peter Rieck, meski "pergerakan apa pun kemungkinan besar didorong oleh sentimen daripada perubahan estimasi laba."
Presiden Donald Trump mendesak sekutu-sekutu Eropa dan Asia untuk meningkatkan anggaran keamanan mereka, dan ia mengusulkan peningkatan sebesar US$500 miliar dalam anggaran militer AS.
Keinginan untuk meningkatkan pendanaan militer kini mungkin menyebar ke Timur Tengah, menurut analis Jefferies Sheila Kahyaoglu. Kontraktor AS akan mendominasi sebagian besar bisnis baru dari kawasan tersebut, yang sudah menyumbang sebagian besar penjualan militer asing mereka.
Logam Mulia
Investor biasanya beralih ke aset safe-haven seperti emas dan perak selama masa ketidakpastian geopolitik, langkah yang mendorong saham perusahaan pertambangan naik. Harga logam mulia, terutama emas dan perak—yang sudah mengalami kenaikan tajam selama setahun terakhir—mulai naik lagi dalam beberapa minggu sebelum konflik Iran.
Saham yang patut diperhatikan termasuk Agnico Eagle Mines Ltd, Barrick Mining Corp, dan Newmont Corp di Amerika Utara, Fresnillo Plc dan Hochschild Mining Plc di Eropa, serta Chifeng Jilong Gold Mining Co di Hong Kong. Indeks saham Kanada—S&P/TSX Composite Index—mungkin akan berkinerja lebih baik pada Senin karena eksposur besarnya terhadap sektor pertambangan dan energi menyumbang sekitar 38% dari indeks tersebut.
Perjalanan dan Transportasi
Harga minyak yang lebih tinggi akan meningkatkan biaya bahan bakar maskapai penerbangan dan menekan margin, tepat saat konflik tersebut juga mengganggu perjalanan global. Saham maskapai penerbangan AS anjlok paling parah sejak April pada Jumat lalu sebagai antisipasi konflik. Maskapai penerbangan di Teluk Persia telah memperpanjang penangguhan operasional mereka, langkah yang dapat mengganggu koordinasi yang rumit dalam pergerakan pesawat global.
Investor akan mengamati saham-saham termasuk American Airlines Group Inc dan Delta Air Lines Inc yang terdaftar di AS, Deutsche Lufthansa AG dari Jerman, Singapore Airlines Ltd, dan Qantas Airways Ltd dari Australia.
"Dampak langsungnya akan terasa pada saham maskapai penerbangan dan perjalanan seiring dengan berita penutupan wilayah udara di Timur Tengah, dan juga potensi pembatalan penerbangan yang perlu menggunakan wilayah udara tersebut dalam perjalanan ke Eropa," kata Francis Tan, kepala strategi Asia di CA Indosuez Wealth Asset Management.
Setiap perubahan 5% dalam perkiraan Jefferies untuk harga bahan bakar pada tahun 2026 berdampak 5% hingga 10% pada laba per saham Delta dan United Airlines Holdings Inc. Untuk American, dampaknya 35% mencapai dalam kedua arah, menurut analis Kahyaoglu. Namun, maskapai penerbangan Amerika Utara memiliki paparan langsung yang "minimal" terhadap perjalanan ke Timur Tengah, tambahnya, dengan Air Canada yang tertinggi yaitu 1,1% dari kapasitasnya.
Operator hotel bisa terdampak oleh gangguan perjalanan dan penurunan permintaan. InterContinental Hotels Group Plc mengoperasikan lebih dari 100 hotel di wilayah tersebut, dan sahamnya turun 3% di London pada Jumat.
Penutupan ruang udara Timur Tengah juga mengancam margin maskapai kargo seperti FedEx Corp, United Parcel Service Inc, dan DHL Group karena waktu transit yang lebih lama akan meningkatkan biaya bahan bakar, menurut Lee Klaskow dari Bloomberg Intelligence. Di sisi lain, gangguan transportasi melalui Laut Merah dan Terusan Suez akan memungkinkan pengangkut kontainer seperti AP Moller-Maersk A/S menaikkan tarif layanannya.
(bbn)
