Reaksi pasar terhadap pengumuman PHK tersebut tampaknya bergantung pada apakah investor memandang perusahaan-perusahaan tersebut sedang menyesuaikan SDMntuk mengantisipasi perubahan kondisi, atau mengambil langkah mendesak sebagai respons terhadap ancaman.
Saham PayPal Holdings Inc. dan Microsoft Corp. naik sedikit usai mengumumkan rencana mereka. Sebaliknya, saham Volvo Car AB anjlok setelah perusahaan tersebut menyatakan akan memperdalam pemangkasan pekerjaan sebagai respons terhadap pasar yang semakin menyusut di China.
“Reaksi harga saham sangat bergantung pada apakah pasar menganggap hal itu berasal dari posisi yang kuat, atau apakah—seperti halnya Volvo—perusahaan tersebut berada dalam posisi yang mendapat tekanan besar,” kata Chris Armstrong, ahli strategi saham di Berenberg.
Banyak angka yang menandakan pengurangan signifikan: Microsoft menawarkan paket pesangon kepada 60.000 pekerja, atau seperempat dari jumlah karyawannya, sementara Netflix Inc. mengurangi jumlah karyawannya sebesar 6%. Barclays Plc memangkas 5.000 pekerjaan untuk menekan biaya melalui penggunaan kecerdasan buatan. Langkah-langkah lanjutan Volvo Car berdampak pada 2.500 pekerja.
“Investor harus mempertanyakan satu hal: apakah perusahaan mengambil langkah PHK untuk tumbuh, atau untuk bertahan hidup?” kata Violeta Todorova, analis riset senior di Leverage Shares.
“Bisnis yang menguntungkan yang memangkas lapisan manajemen dan mengalokasikan penghematan tersebut ke teknologi bisa menjadi kabar baik dalam jangka panjang. Efisiensi yang hanya untuk menutupi lubang akibat penurunan permintaan adalah tanda peringatan, bukan solusi.”
Pemerintah mulai menerima gagasan bahwa SDM mereka dapat dikurangi melalui pemanfaatan AI yang lebih luas. Belanda berencana memangkas 25.000 posisi pegawai negeri sipil dalam beberapa tahun ke depan, dengan target penghematan tahunan €3,5 miliar (setara US$3,9 miliar) dalam upaya peningkatan efisiensi yang didorong oleh AI.
Untuk Joachim Klement, ahli strategi di Panmure Liberum, PHKdi perusahaan merupakan salah satu indikasi bahwa siklus pertumbuhan pendapatan dan laba yang pesat sejak berakhirnya pandemi Covid-19 dan periode inflasi tinggi pada tahun 2022 kini mulai berakhir. Pertumbuhan laba diperkirakan akan lebih moderat pada tahun 2027 dan 2028.
“Hal-hal yang mudah dilakukan sudah dilakukan dan ke depannya akan lebih sulit untuk memangkas biaya,” kata Klement.
“Tujuannya,, peningkatan produktivitas berkat AI akan memungkinkan perusahaan meningkatkan laba meskipun pertumbuhan pendapatan melambat. Namun, kami belum memiliki bukti bahwa AI meningkatkan produktivitas di luar sektor teknologi.”
Kinerja saham PayPal naik setelah perusahaan tersebut mengumumkan bahwa jumlah karyawannya telah berkurang lebih dari 2.000 orang, dengan posisi manajemen berkurang lebih dari seperempat. Sebaliknya, OPmobility, pemasok suku cadang mobil asal Prancis, mencatatkan penurunan terbesar dalam tiga tahun terakhir setelah perusahaan tersebut menurunkan proyeksi laba tahunannya dan mengumumkan rencana pemutusan hubungan kerja terhadap 770 karyawan.
Jumlah perusahaan S&P 500 yang mengumumkan restrukturisasi besar-besaran pada musim laporan keuangan kali ini diperkirakan akan naik sekitar 20% dibandingkan tahun sebelumnya, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Di Eropa, pengumuman semacam itu terjadi dengan laju yang serupa dengan 12 bulan lalu.
Dengan sekitar 70% perusahaan S&P 500 telah melaporkan hasilnya, 147 perusahaan telah mengumumkan biaya restrukturisasi, dibandingkan dengan 178 perusahaan selama seluruh musim laporan keuangan kuartal ketiga tahun 2025, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Perusahaan-perusahaan dalam indeks MSCI Eropa tampaknya akan menyamai angka 60 yang dilaporkan setahun sebelumnya.
“Di banyak kasus, PHK adalah sinyal bahwa perusahaan sedang melakukan perampingan dan menjadi lebih produktif,” kata Rajeev De Mello, CIO di Gama Asset Management SA.
“Walakin, beberapa sektor sedang mengalami kesulitan karena berbagai alasan: persaingan di industri otomotif, serta sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga. Para investor kini meneliti perusahaan-perusahaan secara cermat untuk fokus pada yang mampu meningkatkan produktivitas dengan mengadopsi AI.”
(red)
