Harga jual rata-rata DRAM naik lebih dari 40% pada kuartal April-Juni dibandingkan tiga bulan sebelumnya, dan harga NAND melonjak lebih dari 50%, menurut HSBC Holdings Plc.
Samsung Group dan SK Group berencana membangun masing-masing dua pabrik chip di wilayah barat daya dengan total investasi 800 triliun won, untuk memperluas kapasitas secara cepat. Sementara itu, Anthropic sedang dalam pembicaraan dengan Samsung untuk menjadi mitra manufaktur dalam pengembangan chip AI khusus, dilaporkan The Information akhir pekan lalu, mengutip sumber yang mengetahui rencana tersebut.
Laporan laba awal ini akan menjadi “pemicu utama” bagi saham-saham chip global, memberikan gambaran soal metrik seperti permintaan memori bandwidth tinggi dan penetapan harga, kata Jung In Yun, CEO Fibonacci Asset Management Global.
Harga saham Samsung naik dua kali lipat pada kuartal lalu dan kini telah naik lebih dari 155% sepanjang tahun ini. Namun, saham tersebut turun hampir 9% dalam lima sesi perdagangan hingga Jumat, menandai pekan terburuknya sejak akhir Maret seiring fluktuasi tajam harga saham perusahaan semikonduktor global.
Indeks Volatilitas 30 hari dari Bloomberg yang mencakup 20 saham semikonduktor teratas telah melonjak ke level tertinggi sejak 2020. Hal ini terjadi wakau Micron Technology Inc. mencatatkan hasil yang luar biasa, di mana perkiraan penjualan kuartalannya jauh melampaui perkiraan Wall Street.
Laporan keuangan rinci Samsung diperkirakan akan dirilis pada akhir Juli. Namun yang pasti, ekspektasi laba yang tinggi setelah reli yang sangat tajam ini menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan.
“Saham-saham memori secara tradisional mencapai puncaknya beberapa bulan sebelum harga memori mencapai puncak siklusnya. Pelemahan atau perlambatan laju kenaikan harga memori dapat menandakan risiko penurunan bagi saham-saham memori,” kata Jian Shi Cortesi, manajer dana di Gam Investment Management.
Meski demikian, para analis di sisi sell, tetap optimis terhadap saham Samsung, dengan target harga rata-rata di antara para pialang yang dipantau oleh Bloomberg menunjukkan potensi kenaikan sebesar 52% dalam 12 bulan ke depan. Citigroup Inc. pekan lalu menaikkan targetnya menjadi 530.000 won dari 460.000 won. Angka tersebut 71% lebih tinggi dari harga penutupan pada hari Jumat.
Valuasi pasar juga tetap menjadi daya tarik utama bagi para investor. Pertumbuhan laba yang luar biasa berarti saham Samsung masih diperdagangkan pada level hanya 5,7 kali laba yang diproyeksikan untuk 12 bulan ke depan, mendekati level termurah sepanjang masa berdasarkan data yang dikompilasi oleh Bloomberg sejak tahun 2007. Angka tersebut berbanding dengan rasio 7 untuk Micron, dan hampir 24 untuk Indeks Semikonduktor Philadelphia secara keseluruhan.
“Walau ada kekhawatiran pasar mengenai kelebihan kapasitas komputasi AI yang dipicu oleh Meta, kami memandang penurunan harga saham baru-baru ini sebagai koreksi teknis,” tulis para analis Citigroup yang dipimpin oleh Peter Lee dalam catatan tanggal 2 Juli.
“Kami percaya bahwa fundamental memori tetap kuat dan harga DRAM server telah menunjukkan kinerja yang lebih baik berkat permintaan CPU yang kuat.”
(red)
