“Peluang untuk mendapatkan saham sepertinya tipis, tapi jika saya berhasil, rasanya seperti memenangkan jackpot. Saya sangat menghormati Elon Musk dan melihat peluang tak terbatas di sektor bisnis antariksa,” kata Hagiya melalui telepon.
Jepang adalah satu-satunya negara di Asia dan salah satu dari sedikit negara di dunia—bersama Australia, Kanada, dan beberapa negara di Eropa—di mana investor ritel dapat membeli saham SpaceX secara langsung melalui penawaran umum perdana (IPO).
Berdasarkan target perusahaan, investor Jepang diperkirakan akan menyumbang sekitar 3% dari total dana yang dihimpun dan kemungkinan porsi yang lebih besar dari segmen ritel, menurut perhitungan Bloomberg.
Perusahaan investasi juga dapat ikut serta dalam penawaran ini, tetapi sebagian besar diperkirakan akan dialokasikan kepada investor ritel, mengingat beberapa mandat membatasi manajer investasi Jepang untuk membeli saham asing.
Namun, beberapa calon pembeli tetap berhati-hati. Yujin Hwang, seorang investor ritel lokal berusia 40-an, menunggu informasi lebih lanjut mengenai bisnis SpaceX lainnya sebelum memutuskan untuk berinvestasi.
“Saya tidak akan terburu-buru untuk membel, sebaliknya, saya akan mempertimbangkan untuk berinvestasi setelah harga saham stabil hingga tingkat tertentu. Banyak IPO baru-baru ini menjadi terlalu panas karena ekspektasi segera setelah pencatatan dan kemudian mengalami koreksi yang signifikan,” kata dia.
Investor veteran James Chanos juga bersikap hati-hati terhadap penawaran ini dan memandangnya sebagai ujian terhadap sentimen pasar. IPO ini didorong oleh antusiasme investor, bukan oleh fundamental keuangan perusahaan, menurut pelaku short selling berpengalaman tersebut, yang berpendapat bahwa valuasi tersebut sulit dibenarkan dan menyebutnya sebagai “IPO yang didasari harapan dan impian.”
Di Australia, permintaan juga semakin meningkat di kalangan investor ritel. Investor menunggu hampir satu jam pada Senin di antrean pusat panggilan untuk menghubungi broker Commonwealth Securities Ltd., dengan pertanyaan mengenai SpaceX, menurut laporan media lokal. Perusahaan tersebut menolak berkomentar, dengan alasan persyaratan regulasi.
Di pasar Asia lainnya, akses jutaan investor ritel telah ditutup untuk berpartisipasi secara langsung. Penjamin emisi telah diperintahkan untuk tidak menerima pesanan dari Hong Kong dan China, dengan alasan pembatasan terkait ekspor teknologi kritis, kata sumber yang mengetahui masalah ini.
Di Korea, pasukan “semut”—sebutan untuk mereka—telah muncul sebagai kekuatan pasar dan terkenal karena memborong saham seperti Tesla Inc. milik Elon Musk. Di komunitas online, orang-orang bertukar tips tentang cara mendapatkan eksposur ke SpaceX, seperti membeli saham teknologi besar yang memiliki saham sebagai proxy, atau secara proaktif menambahkan ETF AS terkait ruang angkasa yang pada akhirnya harus memasukkan saham tersebut.
Bagi lebih dari 130 juta investor ritel di India, sebagian besar pialang tidak mengizinkan warga lokal untuk berlangganan IPO AS secara langsung, bahkan jika penawaran SpaceX tersedia.
Namun, Jepang—dengan investor ritelnya yang memiliki likuiditas tinggi dan proses penawaran efisien—merupakan target yang tepat bagi SpaceX. Menurut Bank of Japan, rumah tangga di Jepang memiliki aset keuangan sebesar sekitar ¥2,4 kuadriliun atau setara US$15 triliun, dengan sekitar setengahnya disimpan dalam bentuk uang tunai dan simpanan. Per Maret 2025, proporsi aset yang disimpan dalam bentuk uang tunai di Jepang melampaui negara-negara ekonomi besar lainnya, termasuk Amerika Serikat.
“Dana ritel Jepang menarik perhatian global, mengingat kepemilikan aset rumah tangga yang sangat besar,” kata Koji Takeuchi, Peneliti Senior di Itochu Research Institute.
Geliat seputar SpaceX juga kemungkinan akan menjadi titik masuk bagi investor ritel baru, kata Hiroyuki Ueno, kepala strategi di Sumitomo Mitsui Trust Asset Management. “Elon Musk populer di Jepang dan ada banyak penggemar Tesla di sini. Hal itu akan mendorong permintaan,” katanya.
IPO di Jepang dikelola oleh Mizuho Financial Group Inc., yang unit perbankan investasinya di AS merupakan salah satu dari 23 penjamin emisi. Mizuho akan menangani pesanan investor melalui pialang lokalnya serta pialang online Rakuten Securities Inc. dan SBI Securities Co.
Rakuten Securities akan menghentikan penerimaan pesanan empat jam lebih awal dari rencana semula, seperti diumumkan oleh perusahaan pialang daring tersebut di X. Para peminat ritel akan diberi tahu mengenai hasil undian paling cepat pada Jumat pagi waktu Jepang, demikian disebutkan.
Penawaran ini memanfaatkan kerangka kerja Jepang yang disebut Public Offering Without Listing (POWL), yang memungkinkan perusahaan global menjangkau investor ritel lokal. Visa Inc. menggunakan jalur ini untuk menjual sekitar 1,8% dari IPO senilai $20 miliar di AS pada tahun 2008, sementara China Shenhua Energy Co. menawarkan sebagian dari IPO-nya di Hong Kong pada tahun 2005. IPO PayPay yang didukung oleh SoftBank Group Corp. tahun ini mengumpulkan $138 juta dari pembeli Jepang menggunakan struktur tersebut.
“Ini amat sesuai dengan profil IPO yang dirancang untuk diakomodasi oleh struktur POWL. Sebuah POWL dapat menghasilkan permintaan yang signifikan dan tidak sensitif terhadap harga dari masyarakat Jepang dalam transaksi yang dilakukan oleh penerbit besar dan terkenal,” tutur kata Philippe Espinasse, mantan kepala pasar modal ekuitas Asia di Nomura Holdings Inc.
“Mengingat besaran yang belum pernah terjadi sebelumnya dan penilaian yang agresif untuk IPO SpaceX, semua kemungkinan jalur permintaan investor perlu dipertimbangkan,” kata mantan bankir tersebut.
(red)
