Lebih buruk lagi, para ekonom melihat bibit krisis yang lebih sistemik jika tidak ada upaya bersama untuk menyeimbangkan kembali arus keuangan dan perdagangan global.
Prancis mempromosikan G-7 sebagai forum langka di mana Eropa dan AS masih dapat melakukan diskusi yang bermakna.
Kelompok G-20 — yang juga mencakup China — diboikot Trump tahun lalu dan kini kesulitan menghadapi perpecahan yang samar, yang menurut Macron bahkan bisa menjadi pertanda berakhirnya forum tersebut.
“Diagnosis di G-7 dapat membantu memulai strategi kolaboratif,” kata Charles Lichfield, analis di Atlantic Council, Washington.
“Saya rasa tak ada yang berharap pernyataan G-7 yang pada dasarnya mengatakan ‘kami membenci ketimpangan global’ akan langsung disambut gembira oleh China dan semua pihak sepakat atas serangkaian solusi. Namun, memiliki opsi solusi tetap berguna.”
Waktunya mungkin kebetulan, namun tetap simbolis bahwa pertemuan yang berlangsung Senin dan Selasa itu digelar tepat setelah pertemuan Trump dengan Xi.
China mengumumkan pada akhir pekan bahwa mereka sepakat dengan AS untuk menurunkan tarif atas sejumlah produk guna mendorong perdagangan bilateral, yang menegaskan bahwa hubungan antara dua ekonomi terbesar dunia semakin stabil setelah pertemuan bersejarah kedua pemimpin tersebut.
Selain itu, hari pertama pertemuan juga bertepatan dengan rilis data yang kemungkinan menyoroti peran China dalam persoalan ketimpangan global, dengan penjualan ritel di negara itu diperkirakan mencatat salah satu awal tahun terburuk di luar periode pandemi, berbanding terbalik dengan produksi industri yang justru meningkat lebih cepat.
Untuk membangun momentum menjelang G-7, laporan khusus yang disusun para ekonom terkemuka serta analisis Dana Moneter Internasional (IMF) menegaskan urgensi menghadapi pilar-pilar kemakmuran global yang timpang.
“Pelebaran terbaru dalam neraca transaksi berjalan global menimbulkan risiko bagi negara defisit maupun surplus dalam bentuk pertumbuhan produktivitas yang lebih rendah, perang dagang, volatilitas pasar, dan krisis keuangan,” tulis para ekonom, termasuk mantan pejabat IMF Gita Gopinath, pada Maret lalu.
Bahkan untuk menyepakati diagnosis bersama saja — apalagi tindakan konkret — akan menjadi tantangan ketika para pejabat, termasuk Menteri Keuangan AS Scott Bessent, bertemu pada Senin.
Di antara berbagai kelemahan yang diidentifikasi para ekonom, kekhawatiran fiskal menjadi yang paling meresahkan investor.
Pekan lalu, imbal hasil obligasi Treasury AS tenor dua tahun mencapai level tertinggi sejak Maret 2025, imbal hasil obligasi Jepang tenor 30 tahun menembus 4% untuk pertama kalinya sejak 1999, sementara krisis politik di Inggris mendorong imbal hasil obligasi sejenis ke level tertinggi dalam 28 tahun.
Dari semua itu, ekspansi fiskal AS diam-diam mengkhawatirkan para pembuat kebijakan global, dengan IMF memperkirakan pinjaman pemerintah AS akan meningkat lebih cepat dibandingkan negara maju lainnya.
Rasio utang AS berdasarkan salah satu ukuran bahkan baru-baru ini melampaui tonggak penting 100% terhadap produk domestik bruto (PDB).
Bessent kemungkinan akan kembali menyampaikan pandangan lama pemerintahan Trump bahwa cara terbaik mengendalikan utang adalah melalui pertumbuhan ekonomi.
“Anda harus sangat optimistis untuk berpikir bahwa Amerika akan benar-benar melakukan sesuatu guna mengatasi masalah ini,” kata Erik Nielsen, penasihat senior di Independent Economics dan mantan pejabat IMF. “Tetap saja, hal yang baik mereka membicarakannya.”
Dalam upaya memperluas pembahasan mengenai ketimpangan global, Prancis mengundang India, Brasil, Korea Selatan, dan Kenya untuk ikut serta dalam diskusi pada Selasa, dengan tujuan menyusun komunike terpisah.
Dalam hal hasil konkret, Prancis berupaya mencapai konsensus mengenai keberadaan ketimpangan dan risiko yang ditimbulkannya terhadap pertumbuhan ekonomi, kata seorang pejabat kementerian keuangan yang mengetahui jalannya negosiasi.
Sebagai langkah lanjutan, pejabat tersebut — yang berbicara dengan syarat anonim — mengatakan Prancis ingin blok-blok ekonomi besar mengakui tanggung jawab masing-masing, dengan Eropa berkomitmen meningkatkan investasi dan AS mengurangi defisitnya.
Mereka juga akan berupaya menyepakati mekanisme pemantauan jangka panjang atas ketimpangan global.
Para pejabat memperkirakan ketegangan dengan AS akan lebih kecil dalam pembahasan mengenai pengurangan ketergantungan terhadap China untuk bahan baku kritis yang menjadi input penting bagi industri seperti teknologi medis, pertahanan, dan kendaraan listrik.
Dominasi China di sektor tersebut telah memberinya posisi tawar dalam negosiasi perdagangan dengan AS dan negara-negara lain.
(bbn)
