Surplus tersebut akan tetap “secara besar-besaran utuh” bahkan dalam skenario “sangat buruk” Goldman terkait harga energi, di mana harga Brent diperkirakan rata-rata hampir US$120 per barel pada kuartal keempat.
“Booming AI ini merupakan siklus teknologi terkuat yang pernah tercatat bagi Korea dan Taiwan. Sebaliknya, ekspor non-teknologi diperkirakan akan tetap lemah di tengah kelebihan pasokan regional dan guncangan energi baru-baru ini,” kata para ekonom tersebut.
Ekspor Korea yang terkait dengan AI berpotensi meningkat tiga kali lipat menjadi hampir 30% dari output ekonomi tahun berjalan — dari kurang dari 10% selama dekade terakhir — sementara ekspor Taiwan dapat terus meningkat hingga melebihi 30% dari PDB, tulis mereka.
Sejauh ini, surplus perdagangan Korea sebagian besar diinvestasikan kembali ke saham luar negeri dan surplus Taiwan ke deposito valas, menurut Goldman, namun tekanan apresiasi mungkin mulai meningkat.
“Siklus berbentuk K mengarah pada kebijakan fiskal yang terarah dan hati-hati. Dengan booming ekspor yang didorong AI yang luar biasa, kedua mata uang tersebut seharusnya menghadapi apresiasi,” tulis para ekonom dalam catatan tertanggal 11 Mei.
Ekonomi Taiwan tumbuh pada laju tercepatnya sejak 1987 pada kuartal pertama, dan ekspor Korea Selatan terus melonjak, dengan pengiriman chip semikonduktor sebagai pendorong utama. Situasi ini menimbulkan masalah bagi pembuat kebijakan karena sifat pertumbuhan dua kecepatan ini membuat hanya sedikit pekerja yang melesat ke depan sementara sisanya tertinggal.
Namun, perkiraan optimis menunjukkan masih ada banyak potensi kenaikan bagi kedua ekonomi tersebut. Sebuah catatan terbaru dari Chetan Ahya, kepala ekonom Asia di Morgan Stanley di Hong Kong, menyebutkan bahwa Asia sedang memasuki siklus industri super yang sebagian didorong oleh booming kecerdasan buatan dan infrastruktur terkait AI.
Kelompok ekonom Goldman memperkirakan pertumbuhan PDB Korea Selatan akan pulih menjadi 2,5% tahun ini, dari 1% pada 2025, sementara pertumbuhan PDB Taiwan diperkirakan akan meningkat menjadi hampir 10% pada 2026, dari 8,7% tahun lalu. Para ekonom Goldman mengatakan bahwa booming teknologi mungkin akan meningkatkan volatilitas pertumbuhan.
(bbn)
