Volatilitas seputar keputusan suku bunga telah menjadi salah satu karakteristik yang menentukan perdagangan ekuitas dalam enam minggu terakhir — menggantikan kekhawatiran tentang gelembung AI dan dampak dari kebijakan perdagangan Presiden Donald Trump.
Pasar uang memperkirakan akan ada dua kali pemangkasan suku bunga pada 2026 setelah kemungkinan pemangkasan seperempat poin pada Rabu — sebuah kemunduran dari proyeksi yang lebih optimis dalam beberapa minggu terakhir.
“Tidaklah berlebihan untuk mengatakan bahwa pemangkasan suku bunga sebenarnya merupakan bagian yang paling tidak penting dari pertemuan ini,” kata Tom Essaye, pendiri The Sevens Report.
Pasar “jauh lebih peduli bahwa The Fed memberi sinyal akan terus memangkas suku bunga dan tidak memberi sinyal jeda dalam siklus pemangkasan suku bunga.”
Imbal hasil rebound dari level terendah sesi yang dicapai pada pagi hari di AS setelah data menunjukkan lowongan pekerjaan di bulan Oktober meningkat ke level tertinggi dalam lima bulan. Pelaku pasar memperkirakan pemangkasan suku bunga seperempat poin oleh The Fed minggu ini, dua pemangkasan sebelumnya oleh bank sentral tahun ini dimaksudkan untuk mengatasi kondisi ketenagakerjaan yang melemah, termasuk kenaikan tingkat pengangguran hingga hampir 4,5%.
Kevin Hassett, kandidat terdepan dalam pencarian Trump untuk menggantikan Powell, mengatakan dalam sebuah acara hari Selasa bahwa ia melihat banyak ruang untuk menurunkan suku bunga secara substansial, bahkan lebih dari seperempat poin.
"Jika The Fed terlalu hawkish, kami memperkirakan Gedung Putih akan segera mengumumkan pengganti Powell," kata Tom Lee dari Fundstrat. Menurutnya, itu akan menjadi "peristiwa yang membersihkan pasar".
Di Asia, para pengamat pasar akan berfokus pada yen setelah Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengatakan bahwa bank sentral semakin dekat untuk mencapai target inflasinya, menambah sinyal bahwa BOJ mungkin akan menaikkan suku bunganya pada pertemuan kebijakan minggu depan.
Yen sedikit menguat seiring komentar Ueda disiarkan, sempat turun di bawah level 156 terhadap dolar.
Secara global, pasar surat utang pemerintah berada di bawah tekanan karena para bankir sentral memberi sinyal bahwa siklus pelonggaran mereka akan segera berakhir. Pada hari Selasa, Michele Bullock dari Australia menyatakan bahwa fase pelonggaran moneter negaranya telah berakhir, menyusul komentar dari Isabel Schnabel dari Bank Sentral Eropa yang menyatakan bahwa ia merasa nyaman dengan langkah selanjutnya yang lebih tinggi.
“Mengingat semua ketegangan di pasar obligasi global saat ini, pertemuan The Fed berpotensi menambah panas situasi,” kata Vincent Juvyns, kepala strategi investasi di ING di Brussels. “Investor juga akan mencermati hasil Oracle dan Broadcom. Ada banyak hal yang dipertaruhkan minggu ini.”
Di sektor komoditas, perak mencapai puncaknya di atas US$60 per ons untuk pertama kalinya karena pasokan yang terus terbatas. Emas juga naik.
(bbn)
