Harga saham di bursa AS sempat mencapai titik terendah sesi setelah aktivitas pabrik berkontraksi pada bulan Maret dan harga meningkat tajam untuk bulan kedua, sementara lowongan pekerjaan turun pada bulan Februari. Presiden Richmond Fed Tom Barkin mengatakan tarif Trump dapat meningkatkan inflasi dan pengangguran, sehingga menciptakan tantangan besar bagi bank sentral AS. Pedagang meningkatkan taruhan mereka untuk tiga kali pemotongan suku bunga pada tahun 2026.
"The Fed seharusnya lebih peduli dengan pasar tenaga kerja dan potensi resesi daripada inflasi yang lebih tinggi," kata Jim Worden, kepala investasi di Wealth Consulting Group.
"Bersikap proaktif dengan suku bunga juga dapat menanamkan kepercayaan pada konsumen dan investor bahwa The Fed menyadari sentimen tersebut."
Pada hari Rabu, Trump akan mengungkapkan apa yang disebutnya pungutan "timbal balik" pada mitra dagang AS, tetapi rinciannya masih langka. Washington Post pada hari Selasa melaporkan bahwa pemerintah sedang mempertimbangkan penerapan tarif sekitar 20% pada sebagian besar impor AS.
S&P 500, yang menyentuh level terendah dalam enam bulan pada hari Senin sebelum pulih, sekarang berada pada 8,3% di bawah level penutupan tertinggi sepanjang masa pada tanggal 19 Februari, yang berada di ambang koreksi. Para pialang melihat lebih banyak perubahan besar yang akan terjadi, mengingat Indeks Volatilitas Cboe berada di dekat angka 22, melampaui level sekitar 20 yang biasanya menunjukkan meningkatnya kekhawatiran di antara para pedagang. Pasar opsi memperkirakan perubahan 1,2% ke kedua arah untuk indeks pada hari Rabu, menurut data Piper Sandler.
Saat kalender beralih ke kuartal baru, para investor akan memperhatikan dengan saksama perusahaan teknologi besar setelah saham Magnificent Seven merosot lebih dari US$2 triliun dalam nilai pasar dalam tiga bulan terakhir. Dominasi mereka telah memudar setelah penurunan tajam pada saham Tesla dan Nvidia.
Dengan S&P 500 yang mencatat kinerja kuartalan terburuk dibandingkan dengan negara-negara lain di dunia sejak krisis keuangan global tahun 2009, para pedagang mencari tanda-tanda bahwa yang terburuk mungkin sudah berakhir, atau jika akan ada lebih banyak kesulitan di masa mendatang.
Secara historis, April cenderung menjadi salah satu bulan terbaik dalam setahun ketika S&P 500 dimulai di bawah rata-rata pergerakan 200 harinya, dengan rata-rata kenaikan lebih dari 2% sejak tahun 1950-an, menurut Ari Wald, analis senior di Oppenheimer.
Wall Street kemungkinan akan mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang pasar dan ekonomi selama enam minggu ke depan. Ada dua laporan pekerjaan penting yang akan dirilis, yang pertama pada hari Jumat, serta serangkaian laba dari beberapa perusahaan terbesar di Amerika, dimulai dengan JPMorgan Chase & Co. pada tanggal 11 April, dan kemudian keputusan suku bunga Fed berikutnya pada tanggal 7 Mei.
"Kami sangat berharap kepala lebih dingin akan menang dan perang dagang besar-besaran akan dihindari, tetapi risikonya adalah lebih banyak volatilitas akan terjadi pada saham sampai kita mengetahui lebih banyak tentang ukuran dan ruang lingkup tarif dan dampaknya selanjutnya terhadap laba perusahaan," kata Jeff Buchbinder, kepala strategi ekuitas di LPL Financial.
Sementara investor berharap pendekatan yang sempit terhadap penerapan tarif, risikonya adalah bahwa bisnis mungkin menjadi takut, yang menyebabkan mereka mulai memangkas pekerjaan, yang dapat menekan saham lebih jauh. Jika pengumuman tarif pada hari Rabu berakhir tidak seburuk yang ditakutkan investor, saham dapat menguat, menurut Matt Lloyd, kepala strategi investasi di Advisors Asset Management.
"Kecepatan perubahan kebijakan inilah yang membuat investor lengah," kata Lloyd. "Meskipun kekhawatiran itu nyata dan seharusnya selalu ada, kita juga harus waspada terhadap lingkaran umpan balik negatif yang dapat berubah menjadi momen menyerah."
(bbn)
