Dalam unggahannya di X, Coinglass menyebut total likuidasi bisa jauh lebih tinggi mengingat bursa tidak selalu melaporkan pesanan secara real-time. Binance Holdings Ltd., bursa kripto terbesar di dunia, hanya melaporkan satu pesanan likuidasi per detik, menurut unggahan tersebut.
“Fokus kini beralih pada eksposur lawan transaksi dan apakah ini memicu kontaminasi pasar yang lebih luas,” kata Brian Strugats, kepala trader di Multicoin Capital. Ia menambahkan bahwa beberapa perkiraan menempatkan total likuidasi di atas $30 miliar (Rp498,2 triliun).
Ketegangan yang meningkat antara AS dan China ini mengguncang pasar, menghantam saham, minyak, dan kripto, sekaligus memicu lari investor ke aset yang dianggap aman seperti treasury dan emas.
“Perang dagang baru antara China dan AS meletus pada Jumat, menimbulkan ketidakpastian di pasar dan kejatuhan aset berisiko,” kata Ravi Doshi, co-head di FalconX. Meja derivatif firma tersebut mencatat permintaan proteksi downside yang luar biasa sepanjang hari, kata Doshi.
David Jeong, CEO Tread.fi, platform perdagangan kripto algoritmik untuk institusi, mengatakan pasar sedang mengalami “peristiwa black swan.”
“Banyak institusi kemungkinan tidak mengantisipasi tingkat volatilitas ini, dan dengan desain perpetual futures yang leverage, banyak pedagang besar, termasuk institusi, akan mengalami likuidasi,” katanya. Perpetual futures adalah kontrak tanpa tanggal kadaluwarsa, digunakan oleh pedagang kripto untuk posisi leverage 24 jam.
Vincent Liu, chief investment officer (CIO) di Kronos Research, mengatakan aksi jual ini “dipicu oleh ketakutan tarif AS-China namun diperparah oleh leverage institusional.”
“Ini menyoroti keterkaitan makro kripto,” kata Liu. “Volatilitas wajar terjadi, tetapi perhatikan sinyal rebound di pasar yang telah terselesaikan.”
(bbn)
