"Pertumbuhan LNPRT juga melambat secara signifikan menjadi 5,02% (yoy) dari 6,93% (yoy), sehingga kontribusinya terhadap pertumbuhan PDB turun menjadi 0,06 poin dari 0,09 poin," sebutnya.
Tak hanya itu, Pembentukan Modal Tetap Bruto (PMTB) atau investasi juga melambat menjadi 6,06% (yoy) dari 6,87% (yoy), dengan kontribusi yang turun menjadi 1,91 poin dari 2,06 poin.
Sementara itu, pertumbuhan pengeluaran pemerintah melambat menjadi 8,95% (yoy) dari 15,97% (yoy), yang menyebabkan kontribusinya terhadap pertumbuhan PDB berkurang menjadi 0,62 poin dari 1,07 poin.
"Hal ini mencerminkan ruang fiskal yang semakin terbatas, di mana pemerintah menghadapi tantangan untuk menyeimbangkan perannya sebagai penggerak utama pertumbuhan dengan kebutuhan untuk menjaga kapasitas fiskal sebagai penyangga terhadap guncangan eksternal," ungkapnya.
Dalam hal ini, lanjut dia, sektor eksternal muncul sebagai salah satu pendorong yang mendukung percepatan pertumbuhan PDB secara keseluruhan. Pertumbuhan ekspor menguat menjadi 4,59% (yoy) dari 4,13% (yoy), sementara pertumbuhan impor melambat menjadi 7,31% dari 8,82%.
Akibatnya, meskipun ekspor neto terus memberikan kontribusi negatif terhadap pertumbuhan PDB, tekanan tersebut berkurang secara signifikan menjadi -0,28 poin dari -0,90 poin pada kuartal sebelumnya.
Anomali di balik pertumbuhan kuartal III-2026 yang lebih kuat dari perkiraan tercermin dalam komponen PDB lainnya, yaitu perubahan inventaris dan diskrepansi statistik.
"Perhitungan awal kami menunjukkan bahwa perubahan inventaris mencatat peningkatan paling signifikan, yang kemungkinan mencerminkan penumpukan stok sebagai langkah antisipasi di tengah meningkatnya risiko gangguan pasokan energi dan pangan," katanya.
Secara keseluruhan, komponen-komponen ini menyumbang 0,54 poin terhadap pertumbuhan PDB, meningkat signifikan dari 0,29 poin pada kuartal II-2026.
"Pandangan Kami: Prospek pertumbuhan Indonesia tetap cukup kuat pada tahun 2026, namun meningkatnya ketidakpastian domestik maupun eksternal dapat membebani ekspansi ekonomi pada tahun 2027," tandasnya.
(lav)
