Dorongan agar proses inklusi dipercepat telah memicu kekhawatiran di kalangan sebagian investor yang berpendapat bahwa aturan mengenai profitabilitas, jumlah saham yang beredar, dan riwayat perdagangan justru dibuat untuk mencegah indeks acuan terpengaruh oleh tren sesaat.
Sementara itu, menurut mereka, memasukkan IPO terlalu cepat dapat membuat dana pasif terpapar volatilitas yang lebih tinggi dan memaksa mereka untuk membeli saham sebelum harga pasar yang dapat diandalkan benar-benar terbentuk.
Lalu, para pendukung berpendapat bahwa indeks harus memasukkan perusahaan-perusahaan raksasa secepat mungkin untuk mencerminkan pasar yang sebenarnya dimiliki oleh investor, dengan menambahkan bahwa perusahaan-perusahaan bernilai triliunan dolar ini dapat memiliki signifikansi ekonomi jauh sebelum mereka memenuhi persyaratan indeks tradisional.
Hasilnya dapat diartikan SpaceX, yang sedang mempersiapkan apa yang berpotensi menjadi IPO terbesar dalam sejarah, tidak akan memenuhi syarat untuk dimasukkan ke dalam S&P 500 setidaknya hingga satu tahun setelah pencatatan sahamnya. Perusahaan tersebut juga harus memenuhi persyaratan indeks yang ada terkait profitabilitas dan jumlah saham yang beredar di publik.
“Saya benar-benar terkejut. Namun, S&P adalah pemimpin pasar dan mereka dapat melawan tren,” kata James Seyffart, analis ETF di Bloomberg Intelligence.
Nasdaq belum lama mengubah aturannya sehingga SpaceX dapat bergabung dengan Indeks Nasdaq 100—sekelompok perusahaan non-keuangan terbesar yang terdaftar di bursa tersebut—hanya dalam 15 hari perdagangan, turun dari batas waktu minimum tiga bulan. FTSE Russell juga menerapkan pendekatan serupa, dengan mempersingkat masa tunggu menjadi lima hari perdagangan.
(bbn)
