Imbal hasil Treasury obligasi 10 tahun melonjak sembilan basis poin menjadi 4,62%, sementara obligasi dua tahun mendekati 5%. Obligasi juga berada di bawah tekanan karena JPMorgan Chase & Co dan Wells Fargo & Co memasuki pasar obligasi bermutu tinggi (high-grade) AS, yang kemungkinan merupakan yang pertama dari serangkaian penjualan obligasi dari bank setelah hasil kinerjanya.
Minyak West Texas Intermediate kembali ke level US$85 pada Senin (15/04/2024) - setelah sebelumnya turun di bawahnya - dan naik tipis pada Selasa pagi di Asia. Emas terus naik karena kekhawatiran meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. Pejabat tinggi militer Israel menegaskan kembali bahwa negara itu tidak punya pilihan selain menanggapi serangan Iran akhir pekan lalu.
Penjualan ritel AS naik lebih dari yang diperkirakan pada bulan Maret dan bulan sebelumnya direvisi lebih tinggi. Hal ini menunjukkan permintaan konsumen yang tangguh, yang terus mendorong ekonomi yang secara mengejutkan kuat. Selama pasar tenaga kerja yang kuat mendukung permintaan rumah tangga, ada risiko inflasi akan terus berlanjut.
"Jika S&P 500 ingin menghindari penurunan tiga minggu pertamanya sejak September lalu, investor perlu mengatasi kekhawatiran bahwa penurunan suku bunga akan tertunda karena inflasi yang tinggi," kata Chris Larkin di E*Trade dari Morgan Stanley. "Dalam jangka pendek, hal tersebut mungkin bisa bergantung pada minggu penuh pertama musim laporan pendapatan perusahaan, tetapi ketegangan geopolitik di Timur Tengah tetap menjadi faktor yang tidak terduga."
Di Asia, China memberi sinyal kehati-hatiannya terhadap pelonggaran moneter karena tekanan depresiasi mata uang meningkat setelah penarikan uang tunai dari sistem perbankan selama dua bulan berturut-turut. Pihak berwenang di negara itu menghadapi tugas yang semakin sulit dalam mengelola risiko ekonomi dan menghadapi kebijakan yang berbeda dari AS.
"Dukungan kuat di AS dari kondisi keuangan yang mudah terus mendorong inflasi dan pertumbuhan, termasuk belanja konsumen di bulan Maret," kata Torsten Slok di Apollo Global Management, yang terus bertaruh bahwa The Fed tidak akan menurunkan suku bunga pada 2024.
"Pasar telah didukung oleh keuntungan perusahaan yang kuat dan kebijakan dari suku bunga yang lebih rendah. Namun tampaknya kedua hal itu semakin bertentangan satu sama lain, jadi kami akan berhati-hati dalam waktu dekat," kata Chris Zaccarelli di Independent Advisor Alliance.
Ekspektasi untuk kebijakan moneter telah bergeser ke arah awal yang lebih lambat untuk penurunan suku bunga The Fed, yang menurut para pejabat membutuhkan tingkat kepercayaan yang lebih tinggi bahwa inflasi berada di jalur yang berkelanjutan kembali ke target 2%. Para trader tidak lagi sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga sebelum November.
"Menurut kami, ini bukan tentang 'lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama' dalam hal rezim suku bunga The Fed, melainkan kelanjutan dari 'jeda untuk saat ini' sampai inflasi kembali ke target," kata John Stoltzfus di Oppenheimer Asset Management.
(bbn)
