Dengan latar belakang ini, pasar uang memperkirakan kemungkinan tinggi adanya kenaikan suku bunga Fed lagi pada akhir 2026.
Semua 19 pejabat Fed mendukung keputusan untuk menaikkan suku bunga pada bulan September, dengan banyak di antaranya mendukung langkah tersebut untuk mengantisipasi risiko meningkatnya tekanan harga, menurut risalah rapat kebijakan moneter terakhir.
“Kenaikan suku bunga lainnya kemungkinan akan terjadi tahun ini karena kebijakan saat ini tidak terlalu ketat,” kata David Russell dari TradeStation.
“Posisi inflasi di atas target dan sebagian besar indikator aktivitas ekonomi yang kuat, stabilitas harga menjadi mandat utama The Fed.”
Hal yang mencolok dari risalah rapat The Fed adalah banyaknya jalur yang membawa para pejabat ke kesimpulan yang sama, kata Lale Akoner dari eToro. Hal itu membuat argumen untuk kenaikan suku bunga berikutnya semakin sulit untuk diabaikan, bahkan jika The Fed menunggu data lebih lanjut terlebih dahulu, tambahnya.
“Penundaan kenaikan suku bunga oleh The Fed mungkin tidak akan menurunkan imbal hasil obligasi jangka panjang jika premi jangka tetap tinggi,” kata Ulrike Hoffmann-Burchardi dari UBS Chief Investment Office.
“Memecahkan masalah jangka panjang kurva imbal hasil tanpa pengetatan fiskal memerlukan dua hal: pertumbuhan yang didorong oleh produktivitas dan periode biaya pinjaman riil yang rendah.”
Dirinya merekomendasikan untuk mempersiapkan diri menghadapi hal ini dengan tetap berinvestasi pada emiten yang mengalami peningkatan produktivitas berkat AI, melakukan diversifikasi di antara saham dan instrumen pendapatan tetap berkualitas tinggi, dengan preferensi pada obligasi berdurasi pendek daripada yang berdurasi panjang.
Pasar saham menghadapi pesaing yang sesungguhnya dari obligasi untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade, kata Savita Subramanian dari Bank of America Corp. kepada Bloomberg Television. Ia juga memperingatkan bahwa sentimen investor yang tinggi membuat saham lebih rentan terhadap kekecewaan daripada potensi kenaikan.
Sementara itu, para pelaku pasar terus memantau dengan cermat berita-berita terkait krisis fiskal Prancis, yang mengancam akan menyeret Bank Sentral Eropa ke dalam konfrontasi dengan pasar—sesuatu yang belum pernah terjadi sejak krisis utang kawasan euro. Kementerian Keuangan negara tersebut menyatakan tidak akan mengubah strategi penerbitan obligasinya.
(bbn)
