“Saya tidak mendengar keyakinan yang sangat kuat” mengenai proyeksi tersebut dari pejabat lain, ujarnya, sambil mencatat bahwa banyak dari mereka mengungkapkan tingkat ketidakpastian yang tinggi terhadap prospek ekonomi. Ketika ditanya mengenai perdebatan suku bunga dalam rapat kali ini, Warsh mengatakan komite mengalami “perdebatan keluarga yang sehat.”
Kepala Fed yang baru itu, yang selama ini mengkritik praktik forward guidance atau panduan kebijakan ke depan, mengatakan ia memilih untuk tidak menyampaikan proyeksi suku bunganya sendiri.
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada Rabu secara bulat memutuskan mempertahankan suku bunga acuan federal funds rate di kisaran 3,5% hingga 3,75% dalam pertemuan pertama di bawah kepemimpinan Warsh.
Obligasi pemerintah AS melemah, dolar menguat, dan saham turun setelah keputusan tersebut diumumkan. Setelah konferensi pers Warsh, para trader sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga paling lambat Oktober.
Pernyataan FOMC
Dalam pernyataan pasca-rapat, para pejabat mengatakan inflasi masih tinggi dan menegaskan komitmen untuk menghadirkan stabilitas harga.
Mereka tetap menggambarkan pertumbuhan ekonomi sebagai “solid.”
Para pejabat juga menyebut pertumbuhan produktivitas dan investasi modal tetap kuat.
Pernyataan kali ini juga lebih singkat dibandingkan rilis pasca-rapat sebelumnya. Keringkasan tersebut bisa menjadi pertanda perubahan di bawah Warsh, yang telah berjanji merombak strategi komunikasi bank sentral.
Warsh tiba di Fed bulan lalu dengan menjanjikan “perubahan rezim.” Dalam sambutan pembukaannya, ia mengumumkan pembentukan sejumlah gugus tugas yang akan meninjau lima bidang utama dengan tujuan mengusulkan perubahan terhadap cara kerja Fed.
Gugus tugas tersebut akan menangani komunikasi, neraca Fed, “penggunaan dan ketergantungan Fed terhadap sumber data yang ada,” produktivitas dan lapangan kerja, serta “kerangka kerja inflasi” bank sentral. Menurut Warsh, kelompok-kelompok tersebut akan melibatkan para ahli dari luar dan didukung oleh staf Fed.
Menanggapi pertanyaan wartawan, Warsh menepis kemungkinan peninjauan ulang target inflasi 2% Fed.
“Saya tidak melihat alasan untuk meninjau kembali target tersebut sampai kita berhasil menegaskan kembali komitmen dan kemampuan kita dalam mencapai sasaran inflasi 2%,” katanya.
Para pembuat kebijakan juga melakukan sejumlah penyesuaian terhadap proyeksi ekonomi yang mereka terbitkan pada Maret, tak lama setelah konflik Timur Tengah dimulai.
Proyeksi median inflasi tahun ini naik menjadi 3,6% dari sebelumnya 2,7%. Proyeksi inflasi inti 2026 — yang tidak memasukkan komponen pangan dan energi yang bergejolak — juga meningkat menjadi 3,3% dari 2,7%.
Sementara itu, proyeksi median pertumbuhan ekonomi 2026 diturunkan menjadi 2,2% dari sebelumnya 2,4%. Proyeksi median tingkat pengangguran pada akhir 2026 juga turun menjadi 4,3% dari 4,4%.
Latar Belakang
Presiden AS Donald Trump mengatakan kepada wartawan di Prancis pada Rabu bahwa keputusan Fed untuk mempertahankan suku bunga “tidak masalah.”
“Sulit dipercaya. Kebijakan itu hanya menahan laju negara dan sangat tidak biasa,” kata Trump ketika ditanya mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga.
“Tetapi sekarang ada orang yang sangat baik di sana, jadi saya mengikuti apa yang dia inginkan.”
Latar belakang ekonomi yang dihadapi para pembuat kebijakan telah berubah drastis dibanding awal tahun, ketika rapuhnya pasar tenaga kerja dan prospek inflasi yang lebih jinak membuat banyak pejabat Fed menganggap pemangkasan suku bunga tambahan pada 2026 sebagai sesuatu yang masuk akal.
Sejak saat itu, data ketenagakerjaan yang kuat menunjukkan pasar tenaga kerja mulai keluar dari periode panjang pertumbuhan perekrutan yang lemah.
Penciptaan lapangan kerja pada Mei melampaui seluruh perkiraan ekonom, sementara tingkat pengangguran tetap bertahan di 4,3%.
Di saat yang sama, laporan harga pada April menunjukkan ukuran inflasi pilihan Fed naik 3,8% dibanding setahun sebelumnya, kenaikan terbesar sejak 2023.
Ukuran inflasi konsumen dan produsen lainnya juga meningkat pada Mei dengan laju tercepat dalam lebih dari tiga tahun.
Kondisi tersebut didorong bukan hanya oleh perang Iran, tetapi juga oleh tekanan harga yang menyebar akibat lonjakan investasi perusahaan dalam pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan (AI).
Meski demikian, kabar mengenai kesepakatan damai awal antara AS dan Iran telah membuat harga minyak merosot tajam. Jika kesepakatan tersebut bertahan, tekanan terhadap biaya energi dan inflasi dapat berkurang secara signifikan.
Pada awal tahun, investor masih bertaruh bahwa Fed akan kembali memangkas suku bunga tahun ini. Namun menjelang rapat Juni, harga kontrak berjangka federal funds menunjukkan ekspektasi kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada akhir 2026.
(bbn)
