Saham senilai US$1,7 miliar, yang baru-baru ini dibatasi oleh bursa untuk diperdagangkan hanya sekali seminggu, telah turun 6% dari puncaknya pada 7 November.
Meskipun tren RRP kemungkinan besar tidak akan memiliki dampak signifikan terhadap lonjakan pasar AI secara keseluruhan yang telah menambah triliunan dolar nilai bagi raksasa global seperti Nvidia Corp., hal ini menyoroti betapa ekstremnya kenaikan harga di sebagian sektor pasar — terutama di India, di mana ketiadaan perusahaan semikonduktor yang terdaftar di bursa telah membuat investor ritel antusias mencari eksposur pengganti terhadap booming global.
Untuk beberapa pengamat, kasus ini juga menyoroti tantangan bagi regulator yang berusaha melindungi investor ritel dari kelebihan spekulatif.
“Semikonduktor sangat diminati dan orang-orang bersedia membeli saham apa pun karena India memiliki stok yang terbatas untuk ditawarkan,” kata Sonam Srivastava, pendiri Wryght Research & Capital Pvt. Dengan kekhawatiran global tentang valuasi AI, kasus seperti RRP menunjukkan bahwa investor tidak mungkin terburu-buru masuk ke saham-saham ini.
Bursa dan produsen chip di Asia mulai memperingatkan investor tentang risiko mengejar perdagangan AI yang panas. Di Shanghai, Moore Threads Technology Co. — startup chip AI yang baru terdaftar — melihat sahamnya anjlok 13% pada 12 Desember setelah memperingatkan risiko perdagangan, meskipun saham tersebut masih naik lebih dari 500% sejak debut pasarnya awal bulan ini. Di Korea Selatan, SK Hynix Inc. turun setelah bursa utama negara tersebut menaikkan peringatan risikonya pada 11 Desember, setelah sahamnya lebih dari tiga kali lipat pada 2025.
Baca Juga: Apple India Produksi iPhone Senilai US$22 Miliar dari China
Seorang juru bicara BSE Ltd. — di mana RRP terdaftar — mengatakan bahwa semua tindakan pemantauan terkait saham tersebut telah dikomunikasikan melalui buletin pasar. RRP Electronics, yang dimiliki oleh pendiri RRP Group Rajendra Chodankar, menolak berkomentar atas pertanyaan Bloomberg News mengenai lonjakan harga saham dan langkah-langkah regulasi, dengan alasan adanya banding hukum yang sedang berlangsung.
Transformasi RRP dimulai pada awal 2024, ketika Chodankar — yang memiliki latar belakang dalam menawarkan produk niche seperti sistem pemindaian termal dan kamera drone senjata — menandatangani kesepakatan untuk mengambil alih G D Trading and Agencies Ltd. dengan melunasi pinjaman sebesar 80 juta rupee yang terutang kepada pendirinya sebagai imbalan saham.
Pada 23 April, dewan direksi menyetujui penjualan saham kepada Chodankar dan beberapa pihak lain seharga 12 rupee per saham, 40% di bawah harga pasar. Langkah ini memberikan Chodankar kepemilikan 74,5% dan mengurangi porsi pendiri menjadi di bawah 2%. Perusahaan juga setuju untuk mengganti namanya menjadi RRP Semiconductor.
Dua bulan sebelumnya, Chodankar mendirikan RRP Electronics Pvt. untuk membangun fasilitas perakitan dan pengujian semikonduktor yang dialihdayakan di Maharashtra — hubungan yang mungkin telah membantu memperkuat narasi seputar perusahaan terdaftar dan usaha pribadinya.
The CM of Maharashtra @CMOMaharashtra, along with his deputies and the legendary cricketer @sachin_rt, graced the star-studded inauguration of the RRP Semiconductor OSAT Facility today. Congratulations to @rrpelectronic & best wishes for their future endeavors.#Semiconductor pic.twitter.com/YRuRM6uQeO
— Ajit Fernandes (@ajitf) September 18, 2024
Pada acara September 2024 untuk unit baru RRP Electronics di Navi Mumbai, Chodankar mengatakan dalam konferensi pers: “India akan menjadi kekuatan besar, hal itu telah terbukti tanpa ragu.” Gubernur Maharashtra Devendra Fadnavis dan legenda kriket Sachin Tendulkar juga hadir, menurut video YouTube yang diunggah oleh RRP.
Dorongan semikonduktor Perdana Menteri Narendra Modi pada 2021 — program insentif senilai 760 miliar rupee — telah menarik investasi senilai $18 miliar dari Micron Technology, Tata Group, Foxconn, dan HCL Technologies.
RRP Semiconductor mencantumkan RRP Electronics sebagai pihak terkait karena keduanya dimiliki oleh Chodankar, meskipun tidak memiliki kepemilikan langsung, menurut dokumen bursa.
Namun, beberapa investor mulai melihat RRP Semiconductor sebagai investasi yang memanfaatkan booming chip. Antusiasme tersebut menyembunyikan fakta bahwa sebagian besar sahamnya tidak diperdagangkan: sekitar 98% saham dimiliki oleh Chodankar dan lingkaran kecil rekanannya, banyak di antaranya juga tercatat di perusahaan-perusahaan terkait RRP lainnya, termasuk RRP Defense, Indian Link Chain Manufacturers, RRP Electronics, dan RRP S4E Innovation, menurut dokumen yang diajukan ke BSE dan kementerian urusan korporasi.
(bbn)
