Debasement trade, di mana investor menghindari utang untuk dan mata uang untuk berlindung dari defisit anggaran yang tak terkendali, menjadi pendorong reli emas sejak pertengahan Agustus. Logam mulia ini masih naik sekitar 55% tahun ini. Harga beberapa pekan terakhir juga didukung oleh spekulasi Federal Reserve (The Fed) akan memangkas suku bunga setidaknya 0,25% hingga akhir tahun.
Pelaku pasar berbondong-bondong masuk ke opsi untuk melindungi diri dari potensi fluktuasi harga emas lebih lanjut. Volatilitas tersirat satu bulan tetap tinggi, setelah melonjak ke level tertinggi sejak 2022 awal pekan ini.
Investor memantau potensi kemajuan perundingan AS dan China setelah ketegangan dagang antara dua negara dengan ekonomi terbesar dunia itu kembali memanas. Pada Selasa, Presiden AS Donald Trump memprediksi pertemuan dengan Presiden China Xi Jinping pekan depan akan menghasilkan "kesepakatan perdagangan yang baik"—sekaligus mengakui pembicaraan itu mungkin akan batal.
Meredanya ketegangan awal pekan ini "memicu pergerakan risk-on moderat di pasar saham, mengurangi permintaan terhadap aset safe haven," kata Claudio Wewel, ahli strategi valuta asing dari J Safra Sarasin Sustainable Asset Management. "Kami percaya fundamental untuk kenaikan harga emas lebih lanjut tetap utuh dalam jangka menengah dan panjang."
Harga emas menguat tipis menjadi US$4.119,74 per troy ons pada pukul 10.24 waktu London. Indeks Dolar Spot Bloomberg naik. Perak naik 1,8% setelah turun 7,6% dalam dua sesi terakhir. Paladium dan platinum juga menguat.
Pasar platinum London khususnya menunjukkan tanda-tanda pengetatan signifikan, di mana premi lebih dari US$70 per troy ons di atas harga berjangka New York pada Rabu. Tarif sewa juga melonjak.
Pasar relatif ketat selama berbulan-bulan, tetapi tekanan terbaru terjadi setelah China menghapus pembebasan pajak untuk perusahaan raksasa negara yang mendominasi impor platinum. Potongan pajak pertambahan nilai (PPN) berakhir pada 1 November, artinya platinum yang diimpor sebelum tanggal tersebut berpotensi dijual dengan premi besar dan bebas pajak.
(bbn)
