Anya Andrianova dan Ezra Fieser—Bloomberg News
Bloomberg, Dolar menguat pada hari Kamis dan siap untuk kenaikan minggu kedua pasca serangkaian aporan mengenai belanja konsumen dan pasar tenaga kerja menambah sinyal ketahanan dalam ekonomi AS.
Indeks dolar AS terhadap mata uang-mata uang global ditutup 0,3% lebih tinggi dengan greenback menguat terhadap euro, yen, dan pound.
Penjualan ritel untuk bulan Juni lebih kuat dari yang diperkirakan dan klaim pengangguran awal mingguan berada di bawah estimasi, menandakan bahwa ekonomi bertahan meskipun ada yang mengkhawatirkan dampak tarif Presiden Donald Trump.
Trader kini melihat kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan Federal Reserve bulan September sebagai sebuah lemparan koin, padahal sebelumnya hal ini dianggap sebagai sebuah kepastian.
“Pasar telah kembali fokus pada narasi ekonomi AS yang tangguh dengan tekanan inflasi yang meningkat,” kata Aroop Chatterjee, ahli strategi di Wells Fargo. “Harga pasar untuk pemangkasan suku bunga The Fed terus menurun.”
Imbal hasil di sebagian besar Treasury AS naik pada hari Kamis dalam sesi yang fluktuatif. Imbal hasil pada surat utang bertenor dua tahun, yang paling sensitif terhadap perubahan kebijakan moneter, naik tiga basis poin menjadi 3,92%.
Kenaikan dolar pada hari Kamis menandai rebound dari sesi sebelumnya, di mana dolar merosot setelah Trump melontarkan gagasan untuk memecat Gubernur Fed Jerome Powell. Dolar naik 0,7% minggu ini, berada di jalur yang tepat untuk menutup kenaikan mingguan kedua untuk pertama kalinya sejak Mei.
Satu jam setelah laporan tersebut, Trump menarik kembali ancamannya, menenangkan gejolak singkat di pasar. Namun, eskalasi terbaru ini membuat para investor khawatir akan prospek campur tangan politik di bank sentral.
“Aset terbesar bank sentral manapun adalah kredibilitasnya, jadi jika hal ini terjadi, melalui pemecatan, pasar akan menerimanya dengan sangat buruk,” kata Kokou Agbo-Bloua, kepala global riset ekonomi & lintas aset Societe Generale SA, kepada Bloomberg TV, dan menambahkan bahwa spekulasi mengenai penggantian akan meningkatkan ayunan harga aset AS dan melemahkan dolar.
Kekhawatiran akan situasi tersebut diperkirakan akan terus membayangi pasar dan memberikan tekanan pada dollar dan Treasury, kata George Saravelos, kepala riset FX global di Deutsche Bank AG.
“Cerita yang mendasari ini, selama masih ada, akan menjadi penghalang besar bagi dolar dan pendapatan tetap, sampai masalah ini terselesaikan dengan satu atau lain cara,” katanya kepada Bloomberg TV.
Saat ini, data AS yang lebih baik dari perkiraan telah mendukung greenback, kata Yusuke Miyairi, pakar strategi valuta asing di Nomura. Sementara para investor memperkirakan tarif akan merugikan ekonomi AS, “data AS belum menunjukkan indikasi kuat pelemahan pertumbuhan,” kata Miyairi.
Treasuries
Pada bagian lain, aktivitas dalam opsi yang terkait dengan Secured Overnight Financing Rate, yang melacak ekspektasi kebijakan Fed, menunjukkan para pedagang yang ingin melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan bahwa Fed akan menurunkan suku bunga pada kecepatan yang lebih cepat atau pada tingkat yang lebih besar daripada yang diperkirakan oleh pasar. Volume selama sesi Rabu di SOFR berjangka mencapai enam juta untuk pertama kalinya dalam sekitar enam minggu karena para pedagang ingin mengambil posisi di sekitar berita tersebut.
Kepala ekonom di Apollo Management Torsten Slok percaya bahwa pasar menilai terlalu tinggi peluang penurunan lebih lanjut tahun ini, karena Fed harus menilai dampak inflasi dari tarif dan deportasi.
“Pasar terlalu bersemangat untuk memperkirakan penurunan suku bunga,” katanya kepada Bloomberg TV. Slok melihat satu kali penurunan suku bunga pada akhir tahun 2025, sementara pasar condong ke dua kali penurunan.
(bbn)
