Membuat pemegang saham merugi pada tahap awal seperti ini merupakan pukulan bagi kepercayaan yang tidak dapat dipulihkan oleh beberapa perusahaan yang baru terdaftar.
Pihak yang skeptis mencatat bahwa saham tersebut diperdagangkan dengan price-to-sales ratio perkiraan ke depan lebih dari 30 kali, termasuk yang tertinggi di Indeks Nasdaq-100, serta sedikit tertinggal dari Palantir Technologies Inc. SpaceX juga menghadapi periode lock-up yang panjang, di mana pemegang saham internal akan secara berkala melepas saham ke pasar dalam beberapa bulan mendatang.
“Kami masih belum yakin SpaceX telah mencapai titik terendahnya. Akan ada pasokan yang terus berdatangan dalam beberapa bulan ke depan, dan Anda harus memantau seberapa besar permintaan yang ada seiring penurunan kualitas,” kata Ken Mahoney, CEO Mahoney Asset Management.
Kontribusi pada Indeks
Penurunan harga saham SpaceX mendekati harga IPO terjadi hanya seminggu setelah perusahaan tersebut ditambahkan ke Nasdaq 100 melalui aturan masuk cepat, dan setelah para analis memberikan sambutan yang sangat optimis terhadap perusahaan tersebut — yang memiliki visi tidak konvensional termasuk membangun pangkalan di Bulan dan pada akhirnya koloni di Mars.
Puluhan lebih institusi keuangan, termasuk Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co., dan Goldman Sachs Group Inc., memulai pengawalan dengan peringkat setara “beli”, menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg.
Lebih dari 80% analis Wall Street yang mengawal SpaceX merekomendasikan untuk membeli saham dan memperkirakan potensi kenaikan yang signifikan di masa depan. Target harga rata-rata US$236,25 lebih dari 70% di atas harga penutupan hari Selasa.
Adalah hal yang wajar jika saham-saham yang baru go public mengalami volatilitas. Analisis Truist Wealth terhadap 30 IPO perusahaan teknologi besar selama 15 tahun terakhir menunjukkan bahwa rata-rata penurunan maksimum yang dialami saham-saham tersebut mencapai 55% pada tahun pertama perdagangan.
SpaceX bukanlah satu-satunya yang kehilangan lonjakan harga pada hari pertama, setelah harganya turun di bawah level US$160,95—level penutupan pada sesi perdananya. Awal tahun yang memecahkan rekor bagi IPO di AS ini diwarnai dengan volatilitas pada sebagian besar penawaran terbesar, dengan harga saham enam dari 10 penawaran terbesar diperdagangkan di bawah level penutupan pada hari pertama, menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg.
Para investor dan bankir akan terus memantau dengan cermat bagaimana perdagangan saham SpaceX dan saham depositori Amerika (ADS) untuk produsen chip Korea Selatan, SK Hynix Inc., dalam beberapa minggu mendatang setelah keduanya mencatatkan rekor dalam waktu kurang dari sebulan.
Imbal hasil rerata tertimbang untuk IPO AS tahun 2026, tidak termasuk perusahaan cek kosong, turun menjadi 5,3% hingga 13 Juli, tertekan oleh kinerja SpaceX, menurut data Bloomberg. Imbal hasil kelompok tersebut telah merosot menjadi sekitar setengah dari yang dicatat oleh Indeks S&P 500 sebagai patokan hingga kemarin, demikian menurut data tersebut.
Penurunan harga di bawah harga IPO berpotensi memicu gelombang pembelian saat harga turun pada saham SpaceX, karena para investor yang tidak sempat membeli pada penawaran saham perdana tersebut akan memborong saham dengan harga diskon.
Hal ini mungkin menjadi level yang menarik bagi Talley Leger, kepala strategi pasar di Wealth Consulting Group, yang mengatakan bahwa ia tidak ikut serta dalam IPO tersebut karena mengetahui bahwa saham tersebut akan segera ditambahkan ke bursa Nasdaq tak lama setelahnya. Perusahaan tersebut mengelola dana yang mengikuti indeks tersebut.
“Saya mungkin benar-benar akan mempertimbangkan, jika penurunan ini terus berlanjut lebih jauh, untuk membeli beberapa saham perusahaan tersebut karena saya menyukai pesan inspiratif dan tujuan perusahaan tersebut,” kata Leger.
(bbn)
