Chief Executive Officer Paramount, David Ellison, menonjolkan hubungan baik keluarganya dengan Presiden Donald Trump. Menurut persyaratan pembiayaan yang diungkapkan pada hari Senin, menantu presiden, Jared Kushner, ikut serta dalam penawaran Paramount melalui Affinity Partners.
Trump, yang mengindikasikan bahwa ia akan terlibat dalam persetujuan penjualan Warner Bros., mengatakan bahwa ia belum membahas topik tersebut dengan Kushner.
Para investor Warner Bros. “berhak mendapatkan kesempatan untuk mempertimbangkan penawaran tunai penuh kami yang superior untuk saham mereka di seluruh perusahaan,” kata Ellison dalam sebuah pernyataan.
Pertarungan antara Netflix dan Paramount berpotensi mengubah industri hiburan apa pun hasil akhirnya. Dengan film dan acara TV Warner Bros., Netflix akan memiliki kekuatan besar baru atas konten yang ditawarkan kepada penonton daring. Paramount bertujuan untuk menyatukan dua studio Hollywood warisan untuk menandingi pengaruh Netflix, Walt Disney Co., dan Amazon.com Inc.
Kedua penawaran itu menimbulkan kekhawatiran besar terkait antitrust, yang ditegaskan oleh biaya pembatalan bernilai miliaran dolar yang ditawarkan oleh para pihak, dan kedua perusahaan telah menyiapkan langkah-langkah untuk mendapatkan dukungan dari Gedung Putih.
Warner Bros. akan “meninjau dan mempertimbangkan dengan cermat penawaran dari Paramount Skydance,” menurut pernyataan pada hari Senin. Dewan direksi tidak mengubah rekomendasinya terkait tawaran Netflix, yang telah disetujui pekan lalu. Warner Bros. mengatakan akan memberi nasihat kepada para pemegang saham mengenai rekomendasi dewan untuk penawaran Paramount dalam 10 hari kerja.
Paramount, perusahaan induk CBS, MTV dan bisnis media lainnya, memicu pertarungan ini beberapa bulan lalu ketika membuat beberapa penawaran untuk Warner Bros. Perusahaan itu memutuskan untuk menjual dirinya pada Oktober dan menerima beberapa putaran tawaran, termasuk dari Netflix dan Comcast Corp.
Comcast mengatakan pada hari Senin bahwa mereka tidak melihat “kemungkinan besar” untuk menang.
Saham Warner Bros. naik 4,4% menjadi US$27,23 pada penutupan perdagangan di New York pada hari Senin. Paramount naik 9%, sementara Netflix turun 3,4%.
Paramount berargumen bahwa penawarannya sebesar US$30 per saham lebih tinggi daripada tawaran Netflix, namun perbandingan kedua penawaran tersebut menjadi rumit karena rencana Warner Bros. untuk memisahkan jaringan kabel seperti CNN, TNT, dan Discovery Channel.
Berdasarkan ketentuan kesepakatan yang diumumkan dengan Netflix pada 5 Desember, Warner Bros. akan melepaskan jaringan-jaringan itu sebelum merger yang direncanakan ditutup.
Pemecahan unit tersebut bernilai US$1 per saham bagi para investor Warner, kata Andrew Warren, Chief Financial Officer sementara Paramount, kepada para investor dalam panggilan konferensi pada hari Senin. Analis Bloomberg Intelligence, Geetha Ranganathan, memperkirakan bahwa saluran kabel itu bernilai $4 untuk setiap saham Warner Bros., menjadikan tawaran Netflix lebih tinggi.
Paramount juga mengatakan bahwa penawarannya memberi pemegang saham Warner Bros. tambahan US$18 miliar dalam bentuk tunai dibandingkan tawaran Netflix. Dalam panggilan dengan investor, Chief Operating Officer Andy Gordon mengatakan bahwa penawaran tender Paramount akan dibuka selama 20 hari kerja dan dapat diperpanjang. Warner Bros. memiliki waktu 10 hari untuk merespons, katanya.
“Kami benar-benar di sini untuk menyelesaikan apa yang telah kami mulai,” kata Ellison di CNBC.
Kedua penawar kemungkinan akan menghadapi peninjauan panjang oleh regulator di seluruh dunia, meskipun Paramount berargumen bahwa transaksinya lebih mungkin disetujui karena Netflix memiliki pangsa pasar TV streaming yang jauh lebih besar dibandingkan Paramount+.
Co-Chief Executive Officer Netflix, Ted Sarandos, secara pribadi telah merayu Trump, menemuinya di Gedung Putih bulan lalu dan tahun lalu di Klub Mar-a-Lago milik Trump di Florida. Ia berargumen bahwa Netflix bersaing dengan layanan seperti YouTube dan TikTok milik ByteDance Ltd., serta dengan Hollywood.
Saat ditanya mengenai kesepakatan dengan Netflix pada hari Minggu, Trump mengatakan bahwa hal itu akan “melalui sebuah proses” dan bahwa “ini merupakan pangsa pasar yang besar. Ini bisa menjadi masalah.”
Pada hari Senin, Trump mengkritik program 60 Minutes di CBS setelah wawancara acara tersebut dengan Anggota DPR AS Marjorie Taylor Greene. Ia mengatakan perusahaan induk CBS, Paramount, “tidak lebih baik dari kepemilikan lamanya.”
Jika Warner Bros. membatalkan kesepakatan saat ini, perusahaan harus membayar Netflix biaya sebesar US$2,8 miliar, sebuah beban yang biasanya ditanggung oleh perusahaan pengakuisisi baru. Netflix telah setuju untuk membayar US$5,8 miliar kepada Warner Bros. jika kesepakatan itu gagal dari pihaknya atau tidak mendapat persetujuan regulator.
Menurut seseorang yang mengetahui pertimbangan internal Warner Bros., dibutuhkan penawaran sekitar US$33 per saham agar perusahaan mempertimbangkan kembali penjualan kepada Netflix.
Dalam pengajuan regulasi, Paramount mengatakan bahwa pendanaan untuk penawarannya mencakup US$11,8 miliar dari keluarga Ellison, US$24 miliar dari tiga dana kekayaan negara Timur Tengah, serta dana tambahan dari RedBird Capital Partners dan Affinity Partners. Ellison adalah putra dari salah satu pendiri Oracle Corp., Larry Ellison, salah satu orang terkaya di dunia. China’s Tencent Holdings Ltd., yang sebelumnya berencana untuk ikut serta, telah mengundurkan diri, menurut Paramount.
Paramount tidak memperkirakan adanya peninjauan oleh Komite Investasi Asing di AS (CFIUS), otoritas federal yang meneliti transaksi dengan pendanaan internasional.
“Akuisisi Warner Bros. Discovery masih jauh dari selesai,” kata Ross Benes, analis di Emarketer.
“Netflix berada di posisi unggul, tetapi akan ada banyak lika-liku sebelum garis akhir. Paramount akan membujuk para pemegang saham, regulator, dan politisi untuk mencoba menggagalkan Netflix. Pertarungan ini bisa berkepanjangan.”
Taruhan di pasar prediksi Polymarket menunjukkan peluang 16% bahwa Netflix akan menyelesaikan akuisisi tersebut sebelum akhir 2026, turun dari sekitar 23% sebelum Paramount membuat penawaran hostile tersebut.
(bbn)
