Kevin Crowley dan David Wethe - Bloomberg News
Bloomberg, Para raksasa produsen minyak Barat mayoritas memutuskan untuk tetap berpegang pada rencana pertumbuhan mereka saat ini, meskipun harga minyak mentah turun 16% selama April dan OPEC+ akhirnya memutuskan untuk meningkatkan produksi pada Juni.
Exxon Mobil Corp, Chevron Corp, Shell Plc, dan TotalEnergies SE semuanya mempertahankan rencana belanja modal atau capital expenditure (capex) saat mereka melaporkan hasil kinerja kuartal I-2025 pekan ini.
BP Plc merupakan pengecualian. Perusahaan ini menjadi satu-satunya yang memangkas pengeluaran di bawah tekanan dari investor aktivis Elliott Investment Management LP.
Keteguhan para raksasa minyak besar Barat atau geng Big Oil tersebut muncul karena pasar tampaknya kelebihan akan pasokan.
Harga minyak berada pada titik terendah dalam empat tahun karena tarif mengancam akan merugikan ekonomi global dan mengekang permintaan energi, serta menyusul keputusan mengejutkan bulan lalu oleh Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) untuk meningkatkan produksi.
Pasokan yang lebih banyak sedang dalam perjalanan. Anggota OPEC+ yang dipimpin oleh Arab Saudi dan Rusia sepakat untuk menambah 411.000 barel per hari bulan depan, kata kelompok tersebut setelah pertemuan pada Sabtu (3/5/2025).
Pesan Big Oil bahwa mereka akan meningkatkan produksi meskipun harga lebih rendah kontras dengan posisi operator serpih (shale) Amerika Serikat (AS), yang umumnya membutuhkan lebih dari US$60 per barel untuk mencapai titik impas.
West Texas Intermediate (WTI), harga acuan AS, ditutup 1,6% lebih rendah pada Jumat di US$58,29 per barel di New York.
Salah satu perusahaan yang berfokus pada serpih, EOG Resources Inc, mengatakan pada Kamis pekan lalu bahwa mereka telah mengurangi rencana pertumbuhannya untuk 2025.
Presiden AS Donald Trump telah berulang kali mendesak produsen dalam negeri untuk meningkatkan produksi sebagai bagian dari kebijakannya untuk mendominasi energi AS, serta untuk menjaga harga tetap terkendali.
Pada Jumat pekan lalu, dia memuji harga bensin yang rendah sebagai pencapaian ekonomi utama dalam 100 hari pertamanya menjabat.
Exxon dan Chevron pada Jumat juga menegaskan kembali rencana mereka untuk meningkatkan produksi tahun ini masing-masing sekitar 7% dan 9%.
Kedua perusahaan mengharapkan lebih banyak barel dari Kazakhstan, tempat mereka menjadi mitra dalam proyek perluasan Tengiz yang baru saja selesai.
Negara tersebut telah berulang kali mengabaikan kuota produksi OPEC, membuat Arab Saudi frustrasi dan memacu perubahan haluan kerajaan untuk mendorong lebih banyak pasokan guna menghukum negara-negara yang lamban di antara kelompok negara produsen.
“Kehadiran perusahaan AS seperti ExxonMobil dan Chevron di Kazakhstan dapat memainkan peran penting dalam mendorong pertumbuhan pasokan,” kata Mukesh Sahdev dari Rystad Energy dalam sebuah catatan pada Jumat.
“Hal ini menimbulkan pertanyaan tentang potensi dukungan AS untuk menekan OPEC+ agar menambahkan lebih banyak barel ke pasar.”
Sebagian besar produksi Kazakhstan dioperasikan oleh perusahaan asing, dan hanya ada sedikit tanda-tanda upaya untuk mengendalikan aliran minyak di sana.
CEO Chevron Mike Wirth mengatakan dia tidak membahas kemungkinan pembatasan di Tengiz, proyek Kazakhstan yang meningkat menjadi 1 juta barel per hari akhir tahun ini, pada pertemuan baru-baru ini dengan para pemimpin Kazakhstan.
“Barel yang kami produksi di [Tengiz] sangat berharga bagi pemerintah, penting bagi keseimbangan fiskal mereka, dan secara historis barel tersebut belum pernah dibatasi,” katanya pada Jumat.
EOG, yang melakukan fracking di Cekungan Permian, memangkas US$200 juta dari anggarannya untuk tahun ini dan mengurangi perkiraan pertumbuhan produksi minyak mentahnya menjadi 2% dari pandangan sebelumnya sebesar 3%.
Analis di JPMorgan Chase & Co menyebut langkah tersebut sebagai “tanda bahaya di tambang batu bara.” Lebih banyak produsen serpih akan melaporkan pendapatan pekan ini, termasuk DiamondBack Energy Inc, Occidental Petroleum Corp, dan ConocoPhillips.
Nabors Industries Ltd, kontraktor pengeboran yang berpusat di Houston, mengatakan pekan lalu bahwa produsen serpih berencana untuk memangkas 4% rig pengeboran mereka pada akhir tahun, mengutip survei terhadap hampir setengah industri.
Namun, pemangkasan tersebut tidak mungkin berdampak langsung pada pasokan global. Serpih AS "menunjukkan penyesuaian sederhana [paling banter] terhadap harga minyak yang lebih rendah saat pasar mencerna badai indikator ekonomi makro yang semakin kuat," kata Stephen Richardson, seorang analis di Evercore ISI.
Bagaimanapun, upaya operator independen untuk memangkas serpih AS kemungkinan akan diimbangi oleh Exxon dan Chevron, yang telah tumbuh begitu pesat dalam beberapa tahun terakhir sehingga mereka sekarang menghasilkan porsi yang jauh lebih besar dari keseluruhan produksi.
Chevron meningkatkan produksi sebesar 12% selama setahun terakhir menjadi hampir 1 juta barel setara minyak per hari sementara Exxon menargetkan 1,5 juta barel, peningkatan sebesar 25%, setelah membeli Pioneer Natural Resources Co.
Semua itu menghasilkan banyak minyak, pada saat ekonomi global diperkirakan akan melambat, sehingga mengganggu permintaan.
“Dengan tingkat ketidakpastian ekonomi seperti itu, sulit untuk melihat katalis yang dapat mempercepat permintaan minyak dan gas selama dua kuartal berikutnya,” kata Nick Hummel, analis Edward Jones & Co yang berbasis di St. Louis.
“Kita mungkin berada dalam lingkungan harga komoditas yang moderat dalam jangka pendek hingga menengah.”
(bbn)
