Trump menyebut pasar utang terbesar di dunia sebagai sesuatu yang indah karena perubahan kebijakan perdagangannya memicu pergeseran besar dalam obligasi. Imbal hasil utang AS jangka pendek melonjak tajam karena ekuitas menguat, sedangkan imbal hasil utang bertenor 30 tahun turun dengan margin lebih kecil.
Pergerakan ini memperpanjang volatilitas perdagangan di seluruh pasar global selama sepekan terakhir karena investor bergulat dengan dampak tarif dan perubahan kebijakan Trump yang tiba-tiba.
Para investor miliarder mengecam tarif Trump, para ekonom meramalkan resesi ekonomi AS dan para ahli strategi memangkas perkiraan mereka untuk saham karena Trump berusaha mengubah tatanan perdagangan dunia.
"Ini merupakan perjalanan roller-coaster selama seminggu terakhir dan kita tahu satu hal yang pasti: jika ada kepastian dalam berinvestasi, satu kepastian itu adalah pasar dan investor tidak menyukai ketidakpastian," kata Ryan Nauman di Zephyr.
"Itulah yang telah kita lihat—tarif tidak dapat diprediksi. Sekarang kita melihat kenaikan hari ini, yang menurut saya benar-benar merupakan reli yang melegakan, membeli saat turun."
Penurunan Treasury jangka pendek, tempat populer investor memarkir modal selama gejolak pasar, diperkuat karena para investor menjual aset-aset safe haven karena takut kehilangan rebound ekuitas.
Imbal hasil Treasury bertenor dua tahun melonjak lebih tinggi sebanyak 30 basis poin karena para pedagang memangkas taruhan pemotongan suku bunga. Imbal hasil Treasury bertenor 10 tahun hari ini berakhir empat basis poin lebih tinggi setelah aksi jual intraday dimulai di Asia dan pada satu titik menambah 22 basis poin pada imbal hasil.
Kurang dari satu jam sebelum pernyataan Trump, penjualan obligasi bertenor 10 tahun senilai US$39 miliar menarik banyak permintaan—meski ada kekhawatiran dari beberapa pihak di pasar bahwa kebijakannya bisa menghalangi pembeli asing.
Hal ini menyusul reaksi hangat pada penjualan obligasi tiga tahun pada Rabu, dan menggambarkan latar belakang yang lebih cerah untuk lelang obligasi 30 tahun pada Jumat.
Di tengah volatilitas sesi sebelumnya, beberapa pengamat pasar menyarankan agar berhati-hati dalam membaca terlalu banyak kasus bullish. Ancaman tarif Trump mungkin telah merusak kemampuan para manajer perusahaan untuk merencanakan masa depan dan merusak hubungan internasional hingga ke titik di mana pertumbuhan ekonomi global masih diragukan.
"Jeda 90 hari adalah tanda yang menggembirakan bahwa negosiasi dengan sebagian besar negara berjalan produktif," kata Mark Hackett di Nationwide. "Hal ini juga menyuntikkan stabilitas yang sangat dibutuhkan ke pasar yang diguncang oleh ketidakpastian. Meski begitu, kita belum keluar dari kesulitan. Hindari godaan untuk mengejar momentum dan jaga emosi Anda."
West Texas Intermediate, patokan minyak AS, naik lebih dari 4% pada Kamis. Harga emas turun tipis di awal perdagangan Asia setelah naik 3,3% di sesi sebelumnya.
(bbn)
