Ryan Vlastelica—Bloomberg News
Bloomberg, Meskipun menjadi target Beijing sebagai pembalasan atas tarif perdagangan Amerika Serikat (AS), pertumbuhan induk Google, Alphabet Inc., yang kokoh dan valuasi menarik, dapat menawarkan perlindungan dari semua ketidakpastian geopolitik.
China pada hari Selasa mengumumkan penyelidikan terhadap Google milik Alphabet atas dugaan pelanggaran antimonopoli. Mengingat layanan pencarian perusahaan ini tidak tersedia di sana sejak 2010, sahamnya naik 1,9%, setelah sebelumnya menyentuh rekor intraday menjelang hasil laporan keuangan yang akan dirilis setelah penutupan.
Para analis mengatakan bahwa Alphabet masih menjadi saham yang menarik, terutama di antara perusahaan — perusahaan teknologi besar sebagai jantung dari kecerdasan buatan (artificial intelligence/AI) — perdagangan yang telah mengangkat pasar selama dua tahun.
“Alphabet tidak terlalu berisiko atas tarif dibandingkan dengan nama-nama teknologi yang lebih berfokus pada perangkat hardware, tetapi juga memiliki insulasi dari seberapa kuat pasar cloud dan iklannya,” kata Dan Eye, kepala investasi di Fort Pitt Capital Group dalam komentar yang dibuat sebelum China mengumumkan langkah pembalasan.
Eye mengatakan bahwa Alphabet “dengan mudah” merupakan saham favoritnya di antara Magnificent 7. Valuasi dan pertumbuhan pendapatannya merupakan “kombinasi yang sangat menarik.”
Pasca Presiden Donald Trump setuju untuk menunda tarif 25% pada Kanada dan Meksiko selama sebulan, China mengumumkan akan menargetkan beberapa perusahaan Amerika dan mengenakan pungutan pada beberapa barang AS—sebuah langkah yang terlihat relatif terkendali.
Robert Lea dan Jasmine Lyu, dari Bloomberg Intelligence, mencatat bahwa fokus investigasi China kemungkinan besar pada “dominasi pasar sistem operasi ponsel Android Google di sektor smartphone China,” mengutip data IDC, yang menunjukkan bahwa sekitar 70% ponsel pintar yang terjual di China berbasis Android pada tahun 2024.
Sementara maju mundurnya situasi ini menunjukkan tingkat ketidakpastian geopolitik yang dihadapi para investor dalam beberapa bulan mendatang.
Pasar melihat hasil dari raksasa pencarian ini untuk menjaga reli di saham-saham Big Tech tetap berjalan, setelah laporan pendapatan minggu lalu meredakan kekhawatiran.
Saham Alphabet naik 7,8% di bulan Januari, mencapai level rekor dan melanjutkan kenaikan tahun lalu sebesar lebih dari 35%. Saham ini telah mengungguli Indeks Nasdaq 100 sejak awal 2024.
Terlepas dari kekuatan tersebut, Alphabet adalah saham termurah dalam kelompok perusahaan teknologi Magnificent 7.
Alphabet diperdagangkan dengan harga 22 kali estimasi pendapatan, diskon terhadap Nasdaq 100. Valuasi yang lebih rendah ini sebagian mencerminkan kekhawatiran atas persaingan di bidang AI dan tekanan antimonopoli yang meningkat, meskipun prospek yang terakhir ini masih belum jelas di bawah pemerintahan Trump.
Pertumbuhan pendapatan Alphabet diperkirakan akan meningkat menjadi 17,8% tahun depan, naik dari 15% pada tahun 2024, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Laba bersih diperkirakan akan tumbuh 12% pada tahun 2025 dan mempertahankan laju dua digit.
Dua bisnis inti Alphabet menerima sinyal positif secara tidak langsung minggu lalu. Hasil dari Meta Platforms Inc. menunjukkan bahwa pasar untuk periklanan online sangat kuat, dan sementara Microsoft Corp. memberikan gambaran yang lebih beragam dengan bisnis komputasi awannya, hal itu disebabkan oleh pertumbuhan yang tidak sekuat yang diharapkan karena kesulitan untuk menangani permintaan.
“Alphabet masih sebagian besar didorong oleh iklan pencarian dan cloud, dan karena Meta memberikan gambaran yang sangat kuat tentang pasar iklan, tampaknya aman untuk berpikir bahwa kita juga akan melihat hal itu di sini,” kata Thomas Martin, manajer portofolio senior di Globalt Investments.
(bbn)
