Perusahaan melaporkan penjualan pencarian dan iklan yang mengecewakan pada kuartal ketiga, yang memperkuat kekhawatiran investor bahwa AI menjadi ancaman bagi bisnis intinya dan bahwa pengeluaran rekor perusahaan untuk teknologi tersebut belum membuahkan hasil.
Komitmen rencana yang digelontorkan Alphabet untuk AI terus meningkat. Komitmen tersebut mencakup pembayaran sewa pusat data, dukungan terhadap pembelian peralatan listrik oleh mitra, serta potensi kewajiban untuk membeli kembali sistem chip AI dari pelanggan.
Nilai kontrak backlog atau yang belum diselesaikan Google Cloud naik menjadi $560,8 miliar pada akhir September, dari US$513,9 miliar tiga bulan sebelumnya. Dari jumlah tersebut, $16,8 miliar terkait dengan perjanjian multiyear dengan Crux AI, sebuah usaha patungan yang dibentuk Alphabet bersama Blackstone Inc. yang dalam laporan tersebut disebut sebagai pihak terkait.
Alphabet memegang saham minoritas di entitas tersebut dan telah menjanjikan dukungan hingga US$10 miliar dalam bentuk pusat data dan pasokan energi untuk mendukungnya.
Para investor memandang antrean kontrak sebagai indikator penting pertumbuhan penjualan yang dapat mereka harapkan, namun mereka belum sepenuhnya menyadari seberapa besar antrean kontrak Google Cloud didorong oleh permintaan dari usaha patungan yang dibantu didirikan oleh Alphabet sendiri, kata Dan Morgan, manajer portofolio senior di Synovus Trust.
“Hal ini memang sedikit mengurangi kilauannya. Akan lebih baik jika pesanan tersebut berasal dari banyak pelanggan eksternal. Hal ini memang patut dipertanyakan — apakah ini merupakan ramalan yang terwujud dengan sendirinya?” kata Morgan.
Investor harus meneliti pesanan yang belum terpenuhi dari penyedia layanan cloud dengan lebih cermat ke depannya, katanya, sambil mencatat bahwa sebagian besar pesanan yang belum terpenuhi Oracle Corp. berasal dari Stargate, sebuah kolaborasi pusat data di mana perusahaan tersebut merupakan anggota terpenting.
(bbn)
