Bursa Saham Asia Tertekan, Permintaan Aset Aman Dorong Obligasi - Market

Di sisi lain, penawaran utang senilai US$25 miliar dari Microsoft Corp. mencatat permintaan yang sangat tinggi.

Saham-saham perusahaan cip termasuk yang paling terdampak, di mana Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 1,4%. Saham Alphabet Inc. mencatat penurunan terburuk sepanjang sejarah, setelah penjualan dari sektor pencarian dan iklan yang mengecewakan memperkuat kekhawatiran mengenai ancaman AI terhadap bisnis inti perusahaan.

Aksi jual di sektor teknologi menghidupkan kembali permintaan terhadap Treasury, di mana obligasi bertenor pendek mencatat kinerja lebih baik karena pelaku pasar memangkas ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve. Obligasi Australia dan Selandia Baru mengikuti pergerakan obligasi AS.

Harga minyak bergerak fluktuatif di tengah upaya investor mencerna sinyal yang saling bertentangan mengenai arah strategi militer AS terhadap Iran. Harga emas turun hingga 1,5% mendekati level US$4.000 per troy ons, sementara indikator kekuatan dolar AS relatif stabil.

Nasdaq 100 Turun Akibat Kekhawatiran Pengeluaran untuk AI. (Bloomberg)

Laporan keuangan terbaru semakin memperdalam keraguan terhadap tren investasi AI, menimbulkan pertanyaan apakah pengeluaran besar-besaran dapat menghasilkan imbal hasil cukup cepat untuk membenarkan valuasi yang tinggi.

Namun, dampak negatifnya sebagian besar terbatas pada sektor teknologi; lebih dari 400 emiten S&P 500 justru mencatatkan kenaikan pada Kamis seiring pergeseran investor ke sektor lain.

“Ketidakpastian seputar AI mungkin belum sepenuhnya berakhir, tetapi dampaknya terhadap pasar secara luas sejauh ini masih terbatas,” tulis Chris Larkin dari E*Trade (Morgan Stanley).

“Pergerakan harga hari ini merupakan gambaran mini dari apa yang dialami pasar saham sepanjang Oktober—kekhawatiran terkait tren investasi AI membebani sektor teknologi dan layanan komunikasi, sementara sektor-sektor lain di pasar relatif tidak terdampak.”

Obligasi pemerintah AS menguat di seluruh tenor sebagai langkah lindung nilai terhadap potensi perlambatan ekonomi.

Obligasi tenor pendek memimpin kenaikan ini, dengan imbal hasil (yield) tenor dua tahun turun hingga 10 basis poin seiring penyesuaian ekspektasi pelaku pasar yang kini melihat peluang lebih kecil untuk kenaikan suku bunga The Fed dalam beberapa bulan ke depan.

Penurunan harga minyak turut memberikan dukungan bagi obligasi pemerintah AS, begitu pula dengan penguatan pada obligasi jangka pendek zona euro, setelah Bank Sentral Eropa (ECB) memutuskan mempertahankan suku bunga dan menyatakan bahwa kondisi pendanaan yang lebih ketat kemungkinan akan menekan inflasi dan pertumbuhan ekonomi.

Presiden ECB Christine Lagarde meredam kekhawatiran bahwa inflasi yang dipicu oleh harga energi akan meluas ke sektor lain, setelah muncul kabar bahwa ia akan mundur lebih awal, yang sempat mengalihkan perhatian dari keputusan bank sentral untuk mempertahankan suku bunga.

Kenaikan harga obligasi ini terjadi meski data AS menunjukkan ekonomi tangguh dan tekanan harga terus berlanjut. Sehari setelah The Fed mempertahankan suku bunga, data menunjukkan ekonomi tumbuh pada kuartal ketiga dengan laju tercepat dalam setahun

Sementara itu, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi—indikator inflasi pilihan The Fed—naik 0,5% pada September, kenaikan tertinggi dalam enam bulan terakhir.

“Ini merupakan serangkaian data ekonomi kuat lainnya yang menunjukkan tekanan inflasi yang terus berlanjut, serta pertumbuhan yang terbagi antara pengembangan infrastruktur AI dan sektor konsumsi,” kata Ian Lyngen dari BMO Capital Markets.

Beberapa pergerakan utama di pasar:

Saham