“Peristiwa-peristiwa ini penting setiap tahun, tetapi yang satu ini memiliki tingkat penting yang jauh lebih besar. Kami sedang memasuki apa yang menurut saya banyak orang harapkan dan perkirakan akan menjadi siklus penjualan yang sangat bagus. Mereka harus mewujudkan hal itu,” kata Jed Ellerbroek, manajer portofolio di Argent Capital Management, yang memiliki saham Apple.
Pendapatan Apple diperkirakan akan naik 15% pada tahun fiskal 2026, yang berakhir pada bulan September. Itu akan menjadi laju pertumbuhan tercepat sejak 2021, ketika kebijakan tinggal di rumah selama pandemi membuat penjualan perangkat melonjak.
Saham Apple juga diuntungkan oleh reputasinya sebagai tempat berlindung dari pengeluaran besar-besaran untuk AI, yang membebani perusahaan teknologi besar sejenis seperti Alphabet Inc. dan Microsoft Corp. yang telah mengucurkan ratusan miliar dolar untuk mengembangkan teknologi tersebut.
Di tengah kekhawatiran Wall Street yang semakin meningkat mengenai kapan pengeluaran modal tersebut akan membuahkan hasil besar, Apple menjadi yang berkinerja terbaik kedua di antara tujuh raksasa teknologi “Magnificent Seven”.
Masalahnya, bagaimanapun, adalah investor Apple terkenal sulit untuk terkesan pada hari peluncuran iPhone. Saham tersebut telah turun pada lima dari delapan hari terakhir saat versi baru perangkat tersebut diluncurkan. Kabar baiknya? Saham tersebut rata-rata naik 10% dalam enam bulan setelah peluncuran iPhone, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg sejak tahun 2007.
iPhone lipat diperkirakan akan dibanderol dengan harga mulai dari US$2.300 hingga US$2.500, menurut para analis Morgan Stanley yang dipimpin oleh Erik Woodring. Mereka memperkirakan pengiriman akan mencapai sekitar 6,5 juta unit pada kuartal fiskal pertama Apple, yang berakhir pada bulan Desember, yang berarti penjualan sekitar US$14 miliar, atau sekitar 16% dari total pendapatan iPhone yang diperkirakan pada kuartal tersebut
Selain iPhone lipat, Apple juga diperkirakan akan meluncurkan model iPhone Pro dan Pro Max baru, AirPods, serta jam tangan. Pertanyaan besarnya adalah apakah perusahaan dapat menaikkan harga untuk mengimbangi melonjaknya biaya memori dan mempertahankan margin laba tanpa membuat pelanggan enggan membeli
“Penetapan harga tetap menjadi faktor tak pasti utama, dan menurut kami, variabel yang paling mungkin memicu reaksi pasar saham,” tulis analis JPMorgan Samik Chatterjee dalam catatan kepada klien pekan lalu.
“Investor mengharapkan kenaikan harga yang akan membantu perusahaan menemukan keseimbangan yang tepat antara membatasi dampak elastisitas harga terhadap volume penjualan dan mencegah penurunan lebih lanjut pada margin kotor.
Kemampuan Apple untuk menjaga profitabilitas sangat krusial bagi saham yang harganya semakin mahal. Dengan rasio P/E sebesar 33 kali laba yang diperkirakan dalam 12 bulan ke depan, saham ini jauh di atas rerata rasio P/E 10 tahun sebesar 23, tidak jauh dari level tertinggi dalam hampir dua dekade, dan termasuk di antara 60 saham termahal di indeks S&P 500, menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg.
Valuasi Apple jauh di atas S&P 500 yang berada pada 19 kali laba masa depan dan Indeks Nasdaq 100 yang didominasi sektor teknologi pada 21 kali
“Harganya memang tidak murah, tapi saya yakin saham ini memiliki nilai jangka panjang. Investor ingin melihat pertumbuhan,” kata Gerald Sparrow, kepala investasi Sparrow Growth Fund, yang memiliki saham Apple.
Lantasi, laju pertumbuhan laba sedang melambat. Setelah beberapa kuartal berturut-turut mencatatkan kenaikan persentase dua digit, pertumbuhan laba bersih Apple diperkirakan akan melambat menjadi hanya 6% pada kuartal keempat tahun fiskal yang berakhir pada 30 September, dan 1% pada kuartal pertama tahun fiskal, menurut rata-rata perkiraan analis yang dihimpun oleh Bloomberg.
Satu bidang utama yang menjadi perhatian investor Apple namun diperkirakan tidak akan mendapat banyak sorotan pada hari Rabu adalah kecerdasan buatan (AI). Meskipun perusahaan ini telah menuai hasil positif karena tidak mengikuti jejak pesaing seperti Microsoft dalam mengucurkan dana besar-besaran untuk AI, ketergantungannya pada kemitraan seperti yang dijalin dengan Google menimbulkan kekhawatiran lain yang akan mulai menjadi penting dalam waktu dekat, menurut Ellerbroek dari Argent.
“Saya ingin melihat lebih banyak dari mereka dalam hal kemampuan internal mereka sendiri. Saya sangat menghormati perusahaan ini; saya pikir posisi kompetitif mereka sangat kuat, tetapi ada beberapa tanda di balik layar—yang tidak terlihat dalam laporan keuangan—bahwa tidak semuanya berjalan sempurna di Apple saat ini,” jelas dia.
(bbn)
