Dengan pasar tenaga kerja dan ekonomi yang menunjukkan ketahanan, beberapa pejabat Federal Reserve mendorong untuk menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi. Meskipun bank sentral AS mempertahankan suku bunga tidak berubah minggu lalu, tiga pembuat kebijakan memilih untuk menaikkannya.
Investor akan memiliki sejumlah data pasar tenaga kerja lainnya untuk dianalisis, termasuk lowongan pekerjaan pada hari Selasa, perkiraan ADP Research tentang pertumbuhan penggajian sektor swasta pada hari Rabu, dan permohonan asuransi pengangguran pada hari Kamis.
Apa Kata Bloomberg Economics:
“Pasar tenaga kerja tampaknya kurang stabil daripada yang ditunjukkan oleh angka pengangguran utama. Perekrutan sementara yang terkait dengan Piala Dunia FIFA kemungkinan akan berbalik, menyebabkan penurunan pekerjaan di sektor rekreasi dan perhotelan, bersamaan dengan kelemahan di sektor konstruksi. Menjelang musim gugur, perekrutan akan semakin bergantung pada pemerintah negara bagian dan lokal — dan kami tidak melihat mereka sebagai sumber dukungan yang sangat kuat, mengingat anggaran yang lebih ketat dan pertumbuhan pendapatan pajak yang melambat.”
-Anna Wong, Stuart Paul dan Eliza Winger-
Sementara itu, survei Institute for Supply Management terhadap penyedia layanan dan produsen akan menawarkan gambaran terbaru tentang aktivitas ekonomi pada bulan Juli. Pejabat Fed yang berbicara selama pekan ini termasuk Jeff Schmid dari Kansas City, Gubernur Fed Lisa Cook, dan Alberto Musalem dari St. Louis.
Di tempat lain, laporan pekerjaan Kanada juga akan dirilis dengan para ekonom memperkirakan peningkatan lagi. Bank sentral di Brasil kemungkinan akan memangkas suku bunga, sementara bank sentral di Meksiko, India, dan Republik Ceko mungkin akan mempertahankan suku bunga.
Asia
Data ekonomi terbaru Asia akan menguji seberapa baik kawasan ini dapat menahan guncangan energi Timur Tengah lainnya, karena pertempuran yang kembali terjadi antara AS dan Iran membuat harga minyak mentah tetap tinggi dan memberikan tekanan pada sebagian besar mata uang di kawasan tersebut.
Keputusan suku bunga Bank Sentral India pada hari Rabu adalah inti dari pekan ini. Para pejabat kemungkinan akan mempertahankan suku bunga utama mereka tidak berubah, memilih untuk "menunggu dan mengamati" jika harga energi yang lebih tinggi memicu inflasi yang berkelanjutan di salah satu importir minyak mentah terbesar di Asia.
Sejumlah data indeks manajer pembelian di seluruh Asia akan dirilis pada hari Senin, menawarkan ukuran apakah konflik tersebut mulai berdampak pada rantai pasokan, rute pengiriman barang, dan kepercayaan bisnis.
Lonjakan investasi buatan yang berkelanjutan seharusnya meningkatkan PMI bagi mereka yang berada dalam rantai pasokan teknologi global, termasuk Taiwan, Korea Selatan, dan Jepang. Rilis data perdagangan dari Australia dan Tiongkok dapat membantu memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang penurunan aktivitas bisnis yang lebih luas.
Inflasi juga akan mendominasi kalender. Pertumbuhan harga yang lebih cepat akan mempersulit prospek kebijakan bagi bank sentral yang mungkin ingin mendukung perlambatan permintaan, sementara angka yang lebih rendah hanya akan memberikan bantuan sementara jika perang Iran berlanjut.
Bloomberg Economics memperkirakan inflasi Korea Selatan akan melambat ke kisaran 2% pada bulan Juli, kemudian naik di atas 3% pada bulan Agustus, sehingga tetap membuka peluang untuk kenaikan suku bunga berturut-turut. Negara-negara lain yang juga melaporkan data inflasi adalah Indonesia, Filipina, Pakistan, Vietnam, dan Thailand — yang semuanya sangat bergantung pada impor energi dari Timur Tengah.
Sementara itu, angka pertumbuhan dari Indonesia pada hari Rabu dan Filipina pada hari Jumat akan menunjukkan bagaimana Asia Tenggara memasuki eskalasi terbaru. Data tersebut sebagian besar mendahului konflik yang diperbarui, tetapi konsumsi, investasi, atau ekspor yang lemah akan menunjukkan keterbatasan penyangga terhadap guncangan eksternal lainnya.
Eropa, Timur Tengah, Afrika
Pekan yang sangat tenang di Eropa menyusul angka output kuartal kedua yang lebih kuat dari perkiraan untuk zona euro. Rilis terjadwal termasuk indikator industri untuk Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol, serta angka PMI final di seluruh wilayah.
Di Swiss, angka Juli pada hari Senin diperkirakan akan menunjukkan perlambatan lagi, menjadi 0,4%, mendukung ekspektasi bank sentral bahwa mereka akan dapat mempertahankan suku bunga nol untuk beberapa waktu.
Pada hari yang sama, data Turki kemungkinan akan mengungkapkan bahwa inflasi tahunan terus melambat pada bulan Juli, setelah sebelumnya melambat untuk pertama kalinya sejak dimulainya perang Iran. Ekonom yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan rilis tersebut akan menunjukkan bahwa harga meningkat 31,9%, turun dari 32,1% pada bulan Juni.
Angka inflasi Swedia akan dirilis pada hari Kamis, dengan analis memperkirakan perlambatan lebih lanjut yang akan memberi Riksbank waktu tambahan untuk mempertahankan suku bunga utamanya.
Dalam hal kebijakan moneter, semua mata tertuju pada Praha, di mana bank sentral Ceko pada hari Kamis kemungkinan akan mempertahankan biaya pinjaman tidak berubah setelah memberikan kenaikan pertama dalam empat tahun pada bulan Juni untuk meredam tekanan harga domestik yang terus-menerus.
Amerika Latin
Bank sentral dan inflasi adalah isu utama dari Amerika Latin, dengan Banco Central do Brasil sebagai daya tarik utama.
Angka inflasi yang mengejutkan rendah untuk bulan Juni di Brasil diikuti oleh angka pertengahan bulan yang jauh lebih rendah dari perkiraan — angka 4,52% tahun-ke-tahun berada di bawah semua 33 perkiraan — membuat sebagian besar pengamat Brasil mengharapkan penurunan suku bunga seperempat poin keempat berturut-turut, menjadi 14%.
Di Chili, data proksi PDB untuk bulan Juni mungkin menunjukkan sedikit peningkatan setelah lima angka negatif berturut-turut di tengah permintaan dan investasi domestik yang lesu. Ekonom lokal telah menurunkan perkiraan PDB 2026 mereka menjadi 1,3% dari perkiraan sebelumnya 1,6%.
Risalah rapat Banco Central de Chile bulan Juli — di mana para pembuat kebijakan mempertahankan suku bunga acuan di 4,5% untuk pertemuan kelima berturut-turut — kemungkinan akan selaras dengan komunike pasca-keputusan yang bernada hati-hati dan bergantung pada data, mengingat tingginya tingkat gejolak geoekonomi yang melanda negara-negara di seluruh dunia.
Beberapa penurunan harga energi di Chili bulan lalu kemungkinan besar memperlambat inflasi dari angka 4,3% pada Juni, yang naik dari angka 2,4% pada Februari sebelum perang Iran.
Menjelang pelantikan Presiden terpilih Kolombia Abelardo de la Espriella, bank sentral akan menerbitkan laporan kebijakan moneter triwulanan, memperbarui perkiraan ekonomi utama, serta risalah rapat suku bunga 31 Juli, di mana para pembuat kebijakan secara tak terduga mempertahankan suku bunga acuan mereka tidak berubah di 12%.
Di Meksiko, Banxico tampaknya memiliki jalan yang jelas untuk mempertahankan suku bunga acuannya di 6,5% untuk pertemuan kedua berturut-turut. Inflasi telah melambat hingga sedikit di atas target sementara ekonomi pada kuartal kedua mencatatkan pertumbuhan tercepat sejak pandemi. Analis memperkirakan dewan direksi, yang dipimpin oleh Gubernur Victoria Rodríguez Ceja, akan memberikan suara bulat untuk mempertahankan biaya pinjaman tidak berubah.
Banxico Diperkirakan Tidak Akan Terpengaruh oleh Perlambatan Inflasi | Harga konsumen telah turun ke level terendah lima tahun, analis memperkirakan tingkat inflasi 6,5% hingga tahun 2028
Menutup pekan ini, angka inflasi Meksiko untuk bulan Juli dan dua mingguan, yang kini berada di level terendah lima tahun, mungkin akan semakin mendekati target inflasi 3% bank sentral.
(bbn)
