Harga gula mentah berjangka di New York anjlok hingga 2,8% menjadi 14,95 sen per pon. Harga gula putih di London turun hampir 2,8% menjadi 442 sen per pon.
Pasar sebagian besar telah memperhitungkan larangan ekspor India, membatasi gangguan langsung terhadap arus fisik, kata Claudiu Covrig, analis utama di Covrig Analytics. Permintaan gula fisik di seluruh Afrika Timur melambat, di mana impor gula putih menurun di berbagai tujuan utama dan persediaan mulai menumpuk di pelabuhan, katanya.
“Meski sebagian pasar telah beroperasi dengan asumsi adanya pembatasan dari India, pengesahan larangan tersebut kemungkinan akan memperkuat persepsi tentang pengetatan pasokan gula global dalam jangka pendek,” tulis Arnaldo Correa, manajer risiko untuk pasar komoditas pertanian di Archer Consulting, dalam catatan kepada kliennya.
Pasar global dibanjiri pasokan, di mana harga acuan berjangka gula di New York mencapai level terendah dalam lima tahun pada Februari. Namun, harga pulih sekitar 10% dari level tersebut, dan beberapa analis kini memprediksi defisit pada musim 2026-2027. Perang di Iran juga telah meningkatkan permintaan global akan biofuel, yang diproduksi oleh beberapa negara dari gula.
Ekspor gula India menjadi faktor penentu utama di pasar global dalam beberapa tahun terakhir. Negara tersebut mulai membatasi ekspor setelah panen yang buruk pada 2022-2023, dengan menetapkan kuota tahunan untuk penjualan yang diizinkan.
Musim ini, pemerintah mengizinkan ekspor awal sebanyak 1,5 juta ton pada November dan memperluasnya sebesar 500.000 ton pada Februari.
“Pada praktiknya, keputusan India ini menghilangkan eksportir potensial yang signifikan dari pasar internasional pada saat banyak negara pengimpor masih bergantung pada pasokan eksternal,” tulis Correa.
Larangan tersebut berpotensi membatasi pengiriman gula India menjadi sekitar 700.000 ton pada musim ini, dibandingkan dengan perkiraan awal sekitar 1,2 juta ton, menurut Rahil Shaikh, direktur pelaksana MEIR Commodities India Ltd.
“Langkah ini kemungkinan akan memperketat arus perdagangan gula global dan menopang harga di tengah perkiraan terbaru mengenai defisit global pada musim 2026-2027,” kata Shaikh. Pembatasan tersebut berpotensi membebani harga domestik, tambahnya.
Kebijakan perdagangan juga berfluktuasi di berbagai komoditas pertanian lainnya. Dalam beberapa bulan terakhir, New Delhi melonggarkan pembatasan ekspor gandum yang telah berlaku selama lebih dari tiga tahun.
(bbn)
