Perdagangan saham, obligasi, dan kontrak berjangka minyak AS kembali berjalan penuh pada pukul 18.00 waktu New York pada Minggu. Saat pasar dibuka kembali di Asia, dolar AS melemah terhadap sebagian besar mata uang utama, dengan dolar Australia yang sensitif terhadap risiko menjadi salah satu yang berkinerja terbaik.
“Pasar menunjukkan kesabaran yang tinggi di tengah tingkat ketidakpastian ini karena fokusnya pada sisi lain dari konflik, yang mungkin terlalu optimistis,” kata Joe Gilbert, manajer portofolio di Integrity Asset Management.
“Kerusakan ekonomi yang terjadi akan terasa lebih nyata dalam bulan mendatang.”
Proposal Iran menyerukan penghentian total konflik dalam 30 hari serta jaminan terhadap serangan ulang, lapor Tasnim News Agency yang semi-resmi. Rencana tersebut menegaskan kembali tuntutan sebelumnya dari Teheran, termasuk agar pasukan AS mundur dari wilayah dekat Iran, blokade maritim dicabut, sanksi dihapus, dan reparasi dibayarkan. Pada Minggu, Iran mengatakan telah menerima respons AS terhadap rencananya melalui Pakistan, dan sedang meninjaunya.
Para pelaku pasar sebagian besar mengesampingkan kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari permusuhan tersebut, dengan tanda-tanda ketahanan korporasi mendorong saham mencatat kinerja bulanan terbaik sejak 2020. Sekitar 81% perusahaan dalam S&P 500 melampaui perkiraan laba kuartal pertama, menurut data yang dihimpun oleh Bloomberg.
Para peramal memperkirakan laporan pekerjaan bulan April pada Jumat akan menunjukkan kenaikan solid sebesar 62.000 dalam payroll, percepatan pertumbuhan upah, tingkat pengangguran yang stabil, serta peningkatan partisipasi angkatan kerja. Pertumbuhan lapangan kerja sektor swasta kemungkinan bahkan lebih kuat, berdasarkan survei ekonom oleh Bloomberg.
Indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 mengakhiri April di level tertinggi. Pengambilan risiko meluas melampaui saham, dengan spread kredit berimbal hasil tinggi mendekati level terketat dalam beberapa tahun dan trader ritel berbondong-bondong masuk ke pasar prediksi serta opsi zero-day. Reli ini tetap bertahan meskipun terjadi perang di Iran, harga minyak di atas $100 per barel, dan Federal Reserve yang memberi sinyal suku bunga akan tetap lebih tinggi lebih lama di tengah biaya energi yang meningkat.
Risiko di luar perkiraan
“Anda tentu bisa menunjuk pada laba perusahaan dan musim laporan keuangan yang luar biasa yang kita miliki saat ini,” kata Eric Sterner, chief investment officer di Apollon Wealth.
“Namun, saya tidak berpikir pasar telah memperhitungkan secara memadai risiko ekor bahwa konflik ini bisa berlangsung lebih lama.”
Sementara Federal Reserve pada Rabu memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tetap dan tetap memiliki kecenderungan untuk pelonggaran, tiga anggota dewan mengatakan kecenderungan tersebut terlalu jauh, memperingatkan bahwa kenaikan harga minyak berpotensi menghidupkan kembali inflasi dan memerlukan kebijakan yang lebih ketat.
“Konflik di Timur Tengah meningkatkan prospek gangguan pasokan yang berkepanjangan atau berulang yang dapat menciptakan tekanan inflasi tambahan,” kata Presiden The Dallas Fed, Lorie Logan, dalam sebuah pernyataan pada Jumat.
“Sangat mungkin langkah suku bunga berikutnya oleh FOMC bisa berupa kenaikan atau penurunan.”
Dengan kampanye serangan udara AS-Israel yang ditangguhkan, Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan bahwa AS sedang “mencekik” Iran melalui tekanan ekonomi dan keuangan.
“Kami telah menjalani maraton selama 12 bulan terakhir dan sekarang kami berlari cepat menuju garis akhir,” kata Bessent pada Minggu di Fox News Sunday Morning Futures.
“Mereka tidak mampu membayar tentaranya. Ini adalah blokade ekonomi yang nyata.”
Komentar tersebut mencerminkan upaya pemerintahan Donald Trump untuk menekan republik Islam tersebut melalui langkah-langkah termasuk blokade laut guna memutus ekspor minyak Iran, yang merupakan sumber pendapatan utama Teheran.
“Pada titik ini sudah ada sejumlah risiko yang cukup besar yang telah diperhitungkan dalam harga, jadi kecuali ada perubahan nyata seperti terobosan signifikan atau eskalasi yang jelas, maka pergerakan pasar kemungkinan hanya akan berfluktuasi daripada membentuk tren ke arah tertentu,” kata Haris Khurshid, chief investment officer di Karobaar Capital.
(bbn)
