Bloomberg Technoz, Jakarta - Tim Analis UBS mempertahankan rekomendasi neutral untuk saham PT Alamtri Minerals Indonesia Tbk (ADMR) setelah kinerja perusahaan dinilai berada di bawah ekspektasi konsensus pasar.

Dalam laporan riset terbaru, UBS mencatat laba bersih ADMR selama 12 bulan terakhir mencapai sekitar US$271 juta, turun sekitar 38% secara tahunan. Capaian tersebut hanya setara sekitar 81% dari proyeksi UBS dan 93% dari estimasi konsensus analis.

Meski demikian, dari sisi operasional emiten Boy Thohir tersebut mencatat kinerja yang relatif solid. Volume penjualan tercatat sekitar 6,3 juta ton dalam periode 12 bulan terakhir atau tumbuh sekitar 12% dibandingkan tahun sebelumnya, sekaligus melampaui target produksi perusahaan yang berada di kisaran 5,6 juta hingga 6,1 juta ton.

Namun peningkatan volume tersebut belum mampu menutupi penurunan harga jual rata-rata atau average selling price (ASP) yang turun sekitar 24% secara tahunan serta pelebaran diskon harga. Kondisi ini menjadi faktor utama yang menekan kinerja laba perusahaan.

UBS juga mencatat adanya perbaikan dari sisi efisiensi biaya. Beban perusahaan tercatat turun sekitar 11% secara tahunan, yang membantu meredam sebagian dampak dari pelemahan harga komoditas.