Baru minggu lalu, Nvidia mengumumkan kesepakatan dengan Nokia Oyj, Samsung Electronics Co., dan Hyundai Motor Group. Meskipun perusahaan tidak akan melaporkan hasil keuangan hingga pertengahan November, hasil terbaru dari perusahaan teknologi berkapitalisasi besar menyoroti seberapa besar potensi pertumbuhannya.
Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., dan Amazon.com Inc. semuanya berjanji untuk terus mengucurkan dana besar-besaran untuk AI. Keempat perusahaan tersebut diperkirakan akan meningkatkan pengeluaran modal gabungan sebesar 34% menjadi sekitar US$440 miliar dalam 12 bulan ke depan, menurut data yang dihimpun oleh Bloomberg. Pengeluaran tersebut menjadi alasan utama mengapa pendapatan Nvidia diperkirakan mencapai US$285 miliar pada tahun fiskal berikutnya, naik dari hanya US$11 miliar pada tahun fiskal 2020.
Secara keseluruhan ini membantu menjelaskan mengapa ada begitu banyak pembicaraan tentang gelembung pasar saham seputar AI, dengan Nvidia berada di pusatnya.
Jensen Huang meredam kekhawatiran tentang euforia yang berlebihan di konferensi tahunan GTC perusahaan pekan lalu, dan Gubernur bank sentral AS atau Federal Reserve (Fed) Jerome Powell menampik perbandingan dengan era dot-com akhir 1990-an selama konferensi persnya pada Rabu.
“Tren seperti ini mencapai titik puncak dan berbalik, dan kami memperkirakan hal itu akan terjadi pada akhirnya,” kata Miskin. “Namun, untuk saat ini, perusahaan-perusahaan di pusat persaingan AI masih unggul dalam hal kinerja keuangan, dan hal itu perlu berubah agar kepemimpinan pasar berubah. Meski begitu, rasanya S&P 500 terlalu banyak menaruh telur dalam satu keranjang.”
Data yang bisa dibaca atas lonjakan nilai pasar Nvidia hingga US$5 triliun dan menunjukkan betapa pentingnya perusahaan ini bagi pasar saham:
Sebagai perusahaan terbesar di dunia, Nvidia secara alami memiliki bobot terbesar dalam indeks ekuitas utama yang didasarkan pada kapitalisasi pasar. Saham Nvidia menyumbang 8,5% dari S&P 500, yang lebih besar daripada total 240 perusahaan terbawah.
Ini kemungkinan merupakan rekor untuk komponen mana pun, menurut Howard Silverblatt, analis indeks senior di Standard & Poor’s, meskipun ia mencatat bahwa data harian yang mencakup satu abad sulit ditemukan. Pada pertengahan 2023, bobot Apple mencapai puncak 7,7%, sementara Microsoft mencapai 7,4% pada akhir tahun yang sama. Saat ini, tujuh saham teknologi terbesar memiliki bobot gabungan di S&P 500 lebih dari 36%, dengan Apple Inc. sebagai yang terbesar kedua dengan 6,9%.
Tidak hanya Nvidia menjadi perusahaan paling berharga di dunia, dengan Apple di posisi kedua tertinggal sekitar US$1 triliun, nilainya juga melebihi nilai gabungan pasar saham Belanda, Spanyol, UAE, dan Italia, menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg.
Perusahaan yang berbasis di Santa Clara, California, ini kini lebih besar dari semua pasar saham di dunia kecuali lima: AS, China, Jepang, Hong Kong, dan India.
Hampir semua analis Wall Street optimis terhadap saham ini, dengan sekitar 91% memberikan peringkat beli. Ada konsensus bahwa reli ini memiliki potensi untuk berlanjut, dengan analis HSBC Frank Lee baru-baru ini menaikkan target harga sahamnya menjadi US$230 — yang setara dengan kapitalisasi pasar mendekati US$8 triliun.
Namun, ada satu analis yang memiliki pandangan kontra terhadap saham ini: analis Seaport Global Securities, Jay Goldberg, telah mempertahankan rekomendasi jual sejak April, disertai dengan target harga terendah di Wall Street sebesar US$100. Saham tersebut telah lebih dari dua kali lipat nilainya dalam periode tersebut.
Selaras dengan ekspansi perusahaan, laju pertumbuhan penjualan justru melambat karena perbandingan dilakukan terhadap basis yang lebih besar. Pertumbuhan pendapatan tahunan rata-rata untuk perusahaan S&P 500 dengan proyeksi penjualan US$100 miliar atau lebih adalah 6%. Nvidia juga menjadi pengecualian di sini, dengan pendapatan diperkirakan akan tumbuh hampir 60% pada tahun fiskal saat ini.
Meskipun laju tersebut melambat dari 126% dan 114% pada dua tahun sebelumnya, angka tersebut masih jauh melampaui rekan-rekan Nvidia yang berkapitalisasi besar. Perusahaan terbesar berikutnya, Microsoft dan Apple, diperkirakan akan mencatatkan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 15% dan 6,2%, masing-masing.
Nilai kekayaan bersih Jensen Huang sendiri telah meroket seiring dengan lonjakan harga saham Nvidia yang luar biasa, mencapai US$176 miliar, menurut Bloomberg Billionaires Index. Angka tersebut meningkat lebih dari US$60 miliar hanya dalam tahun ini saja, cukup untuk menjadikannya salah satu dari 10 orang terkaya di dunia.
Jensen Huang memiliki sekitar 3,5% saham perusahaan, baik atas namanya sendiri maupun melalui trust keluarga, seperti yang tercantum dalam pengajuan Oktober ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).
(bbn)
