Para pejabat The Fed mempertahankan suku bunga tahun ini, dengan pendekatan "wait and see" untuk menilai dampak tarif terhadap harga. Namun, para pembuat kebijakan berbeda pendapat dalam menentukan langkah selanjutnya untuk sisa tahun ini.
Pada Juni, perkiraan median dari 19 pejabat memperkirakan dua kali pemotongan suku bunga tahun ini, sedangkan sembilan pejabat memprediksi hanya satu kali pemotongan atau tidak sama sekali. Risalah rapat tersebut menunjukkan perbedaan pendapat mereka didorong oleh perbedaan ekspektasi tentang bagaimana tarif akan memengaruhi inflasi.
Data harga konsumen yang dirilis Selasa pagi menunjukkan harga acuan naik lebih kecil dari perkiraan pada Juni—bulan kelima berturut-turut dengan kejutan serupa. Namun, data tersebut juga menandakan bahwa perusahaan-perusahaan semakin membebankan sebagian biaya terkait tarif kepada konsumen.
Meski begitu, data yang lemah tahun ini telah menghibur para pejabat The Fed dan ekonom yang sebelumnya memprediksi angka yang lebih buruk.
Logan menilai data Selasa menunjukkan bahwa indikator harga yang disukai The Fed kemungkinan akan meningkat pada Juni. Dia mengingatkan agar tidak terlalu percaya pada tren inflasi yang baik dalam jangka pendek.
Hal ini "telah meningkatkan harapan sebelumnya, hanya untuk mengecewakan orang-orang ketika inflasi kembali naik," tegas Logan. "Jadi, saya ingin melihat inflasi rendah berlanjut lebih lama agar yakin."
Logan juga berbicara tentang independensi The Fed, sesuatu yang ditekankan oleh pejabat lain dalam beberapa bulan terakhir di tengah kritik yang hampir setiap hari dan seruan untuk menurunkan suku bunga dari Presiden Donald Trump.
"Dalam jangka pendek, bank sentral selalu bisa meningkatkan lapangan kerja untuk sementara dengan memangkas suku bunga. Namun, dalam jangka panjang, penurunan suku bunga yang berlebihan akan memicu spiral inflasi, menghilangkan manfaat dari pasar tenaga kerja yang kuat," kata Logan.
"Jadi, agar ekonomi kuat secara berkelanjutan, bank sentral harus membuat keputusan untuk jangka panjang."
(bbn)
