Jaringan supermarket Yonghui Superstores Co. di China dan Kobe Bussan Co. di Jepang masing-masing telah naik setidaknya 19%, sementara beberapa produsen minuman dan susu lainnya juga telah berkinerja baik.
Kondisi tersebut merupakan pembalikan tajam dalam peruntungan sektor tersebut, yang telah merana karena maraknya penggunaan Artificial Intelligence (AI) yang melambungkan saham teknologi beberapa tahun terakhir.
Ini menggarisbawahi rotasi menjauh dari saham pertumbuhan karena ketegangan perdagangan AS-China mengancam perlambatan ekonomi global. Kelompok ini juga mendapat dorongan dari tanda-tanda bahwa pemerintah Asia siap untuk meluncurkan stimulus fiskal untuk mendukung pengeluaran.
Kepala Strategi Investasi untuk Saxo Markets mengatakan kinerja yang lebih baik menandakan pergeseran pola pikir investor dari mengejar pertumbuhan global dan ekspor ke mencari perlindungan dalam ketahanan permintaan domestik.
"Investor mulai memperhitungkan dunia yang lebih terfragmentasi dan proteksionis, di mana dukungan kebijakan lokal dan konsumsi lebih penting, kata ," kata Charu Chanana di Singapura.
Perang dagang yang berlarut-larut akan menyelamatkan beberapa sektor, kebutuhan pokok konsumen telah menunjukkan ketahanan di masa-masa tekanan ekonomi.
Hal ini didorong oleh fakta bahwa tolok ukur sektoral turun selama empat tahun berturut-turut hingga 2024, dibandingkan dengan kenaikan multi-tahun yang sebagian besar tidak terputus dari pengukur teknologi informasi MSCI Asia sejak 2019, yang menunjukkan adanya ruang untuk mengejar ketertinggalan.
Rotasi yang baru dapat diperpanjang saat rencana stimulus fiskal diluncurkan. Otoritas China baru-baru ini mencantumkan 48 langkah untuk memperluas pengeluaran rumah tangga dalam bidang katering dan perawatan kesehatan.
Sementara Korea Selatan menaikkan rencana anggaran tambahannya menjadi 12 triliun won atau sekitar US$8,4 miliar. Di India, perkiraan musim hujan yang lebih tinggi dari biasanya diharapkan dapat meningkatkan permintaan pedesaan.
Fidelity International memanfaatkan kejatuhan saham China dan Hong Kong pada 7 April untuk meningkatkan kepemilikan di barang kebutuhan pokok konsumen dan beberapa nama diskresioner terkait perjalanan, kata Terrence Kan, seorang ahli strategi portofolio klien.
Ia lebih menyukai saham yang terdaftar di China daratan daripada yang diperdagangkan di Hong Kong, mengingat saham yang terdaftar di Tiongkok daratan mungkin lebih diuntungkan dari langkah-langkah dukungan Beijing.
Saham konsumer Asia juga bernasib lebih baik daripada rekan-rekannya di AS dan Eropa selama gejolak pasar, berkat janji dukungan kebijakan yang cepat.
Dalam laporan 6 April, para ahli strategi Goldman menaikkan rekomendasi mereka untuk barang-barang pokok konsumen Asia menjadi overweight dari market weight, dengan mengatakan bahwa barang-barang tersebut condong lebih "domestik dan defensif."
Para ahli strategi JPMorgan Chase & Co. mengambil langkah serupa untuk kelompok di Asia Tenggara pada Kamis lalu.
"Barang-barang pokok konsumen bukanlah industri yang permintaannya sangat berfluktuasi, dan hanya ada sedikit nama yang memiliki eksposur besar terhadap ekspor AS,” kata Hironori Akizawa, kepala investasi di Tokio Marine Asset Management International Pte.
"Skenario positifnya adalah bahwa bank sentral akan bergerak untuk memangkas suku bunga yang akan mendorong konsumsi."
Sebaliknya, saham barang-barang diskresioner telah menurun karena ekspektasi bahwa rumah tangga akan mengurangi pengeluaran yang tidak penting. Indeks MSCI Asia untuk barang-barang diskresioner konsumen telah turun lebih dari 5% sejak 2 April, penurunan terbesar kedua di antara sektor lainnya.
Risiko bagi barang kebutuhan pokok konsumen adalah lonjakan inflasi, yang dapat mengekang antusiasme terhadap sektor tersebut, menurut James Thom, Direktur Investasi Senior Ekuitas Asia di Aberdeen Investments.
Namun, untuk saat ini, konsensus terbentuk bahwa barang kebutuhan pokok adalah taruhan yang lebih aman. Pengukur sektoral tersebut diharapkan menawarkan pertumbuhan laba dua kali lipat dari yang dapat diberikan oleh MSCI Asia Pacific Index selama 12 bulan ke depan.
“Barang kebutuhan pokok akan tetap menjadi fokus bagi investor dalam kondisi ini, sedangkan kita dapat melihat peralihan kembali ke sektor-sektor seperti sektor diskresioner dan jasa jika selera risiko kembali,” kata Nick Twidale, kepala analis pasar di AT Global Markets di Sydney.
“Saya merasa ini hanya akan terjadi dengan perubahan dari AS pada tarif.”
(bbn)
