Asia
Asia akan menjadi minggu yang sibuk dengan pembacaan inflasi, pertumbuhan, aktivitas manufaktur, dan kesehatan konsumen di beberapa negara ekonomi utama.
Dimulai pada Senin pagi dengan melihat aktivitas pabrik Februari dari Indeks Manajer Pembelian S&P untuk Australia hingga Jepang, bagian dari rangkaian pembacaan global mereka hari itu. Keadaan telah mendingin pada awal tahun — dan itu sebelum Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump mengumumkan serangkaian tarif yang dapat memengaruhi kawasan tersebut. PMI manufaktur Caixin hari itu juga akan diawasi ketat, untuk mendapatkan sinyal kesehatan ekonomi China menjelang Kongres Rakyat Nasional.
Bank sentral China mengatakan pada hari Minggu bahwa mereka akan membantu mengendalikan biaya pembiayaan bagi perusahaan swasta, dalam langkah terbaru negara tersebut untuk memberikan keleluasaan lebih bagi sektor tersebut.
Ada lebih banyak hal di sektor manufaktur dengan angka produksi industri untuk Korea Selatan pada hari Selasa dan Vietnam pada hari Kamis.
Pembacaan inflasi untuk bulan Februari mulai bergulir pada hari Senin, dengan indeks dari Melbourne Institute of Applied Economic and Social Research Australia ditambah harga konsumen Indonesia. Data inflasi juga keluar untuk Thailand dan Filipina pada hari Rabu (serta data harga komoditas dari Selandia Baru), Korea Selatan dan Vietnam pada hari Kamis, dan Taiwan pada hari Jumat. Harga secara umum mengalami tren penurunan di seluruh wilayah meskipun sempat naik pada bulan Januari.
Gambaran kekuatan konsumen akan terlihat pada angka belanja ritel bulan Januari untuk Hong Kong pada hari Senin, Australia pada hari Selasa, dan Singapura pada hari Rabu. Vietnam kemudian menjadi yang pertama keluar dengan angka Februari pada hari Kamis. Hong Kong akan diawasi untuk melihat tanda-tanda kehidupan setelah anggaran tahunan yang diluncurkan pada bulan Februari mencakup berbagai langkah pemotongan biaya. Indikator lain tentang perasaan konsumen akan terlihat dalam data keyakinan untuk Jepang pada hari Selasa dan kemungkinan minggu depan untuk Thailand.
Angka Produk Domestik Bruto (PDB) akan dirilis pada hari Rabu untuk Australia dan Korea Selatan. Data pada hari Minggu mengungkapkan bahwa penjualan rumah baru di Korea Selatan anjlok 46,2% pada Januari dari tahun sebelumnya, menambah persediaan properti yang tidak terjual di negara tersebut. Angka-angka Australia yang terpisah menunjukkan bahwa harga rumah pulih bulan lalu karena pembeli berbondong-bondong ke pasar untuk mengantisipasi pemotongan suku bunga pertama dalam lebih dari empat tahun — yang kemudian disampaikan oleh bank sentral dua minggu lalu.
Di antara bank sentral, risalah rapat Bank Sentral Australia pada bulan Februari akan dirilis pada hari Selasa dan kebijakan moneter Malaysia akan dirilis pada hari Selasa.
Lembaga keuangan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada hari Kamis. Kita akan mengintip cadangan devisa untuk sebagian besar negara di kawasan tersebut mulai hari Rabu hingga Jumat untuk melihat apakah levelnya bertahan di tengah meningkatnya risiko volatilitas.
Serangkaian data dari Jepang berlanjut ke minggu kedua dengan belanja modal kuartal keempat dan laba perusahaan pada hari Selasa.
Data perdagangan menutup minggu ini, dengan Australia dan Vietnam melaporkan aktivitas dan neraca perdagangan secara keseluruhan pada hari Kamis, diikuti oleh Taiwan dan Tiongkok pada hari Jumat. Yang terakhir akan bertindak sebagai pengukur pengumuman tarif Trump, untuk melihat apakah mungkin ada peningkatan pesanan di awal, dan juga untuk melacak surplus yang tahun lalu mencapai rekor.
Amerika Serikat
Pengusaha Amerika Serikat (AS) mungkin menambah pekerjaan dengan kecepatan sedang pada Februari di tengah Pemutusan Hubungan Kerja (PHK) pemerintah federal dan perlambatan belanja konsumen.
Gaji meningkat sebesar 160.000 pada bulan Februari, sedikit peningkatan dari peningkatan 143.000 sebulan sebelumnya, namun lebih rendah dibandingkan bulan-bulan terakhir tahun 2024, menurut proyeksi median ekonom yang disurvei oleh Bloomberg. Tingkat pengangguran diperkirakan bertahan di 4%.
Laporan hari Jumat dari Biro Statistik Tenaga Kerja akan memberikan informasi terbaru bagi pejabat Federal Reserve tentang momentum di pasar tenaga kerja yang telah menjadi pendukung utama — setidaknya hingga Januari — belanja rumah tangga dan ekonomi. Namun, perubahan kebijakan yang cepat oleh pemerintahan Trump — termasuk dorongan oleh Departemen Efisiensi Pemerintah Elon Musk untuk mengecilkan pemerintah federal dan memangkas pengeluaran — berisiko meningkatkan ketidakpastian tentang prospek tersebut.
Gubernur Federal Reserve Jerome Powell dijadwalkan untuk berbicara di forum kebijakan moneter Jumat sore. Para pembuat kebijakan selanjutnya bertemu pada 18-19 Maret dan mereka diharapkan untuk mempertahankan suku bunga tetap stabil saat mereka mengukur pasar tenaga kerja dan tren inflasi serta pergeseran kebijakan pemerintah baru-baru ini.
Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan pada hari Minggu bahwa ia yakin inflasi AS akan melambat sepanjang tahun karena dua jajak pendapat mengisyaratkan bahwa Presiden AS Donald Trump berisiko menunda kekhawatiran warga Amerika tentang ekonomi dan pertumbuhan harga konsumen dengan serangkaian tindakan yang luas selama minggu-minggu pertamanya menjabat.
Survei terkini telah menunjukkan bahwa konsumen mulai kehilangan optimisme tentang kondisi bisnis dan pasar kerja selama beberapa bulan ke depan. Angka-angka dari Institute for Supply Management dan S&P Global akan membantu menunjukkan apakah produsen dan penyedia layanan melihat pesanan dan aktivitas bisnis menurun saat manajer menilai ancaman tarif yang semakin meningkat.
Pemerintahan Trump berencana untuk memberlakukan tarif 25% atas impor dari Kanada dan Meksiko pada tanggal 4 Maret, hari yang sama ketika presiden berpidato di sidang gabungan Kongres dan mungkin akan mengeluarkan kebijakan mengejutkan lainnya.
Laporan pekerjaan bulan Februari mungkin juga mencakup dampak awal dari pembekuan perekrutan federal, meskipun ribuan PHK layanan publik terjadi di akhir bulan sehingga tidak berdampak signifikan kali ini. Dan sementara pekerjaan federal hanya mencakup sebagian kecil dari keseluruhan gaji, pemotongan dana berisiko merembes ke sektor swasta yang mendukung — dan didukung oleh — program-program yang didanai pemerintah.
Eropa, Timur Tengah, Afrika
Minggu ini dimulai dengan pembacaan inflasi terbaru untuk kawasan euro, yang — mengikuti sinyal beragam dari Jerman dan Prancis — kemungkinan melambat menjadi 2,6%. Meskipun masih jauh di atas target ECB sebesar 2%, perlambatan ini akan melegakan pejabat bank sentral, yang pada hari Kamis di Frankfurt akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin lagi — langkah keenam sejak Juni.
Apa yang terjadi selanjutnya kurang jelas, dengan para pembuat kebijakan yang dipimpin oleh Presiden Christine Lagarde semakin terpecah belah mengenai seberapa jauh mereka harus melangkah. Prakiraan ekonomi baru yang diterbitkan bersamaan dengan keputusan suku bunga dapat memberikan kejelasan, meskipun ancaman tarif AS mengaburkan prospek.
Bank sentral Denmark biasanya mencerminkan setiap langkah ECB, dan diharapkan juga akan menurunkan suku bunga pada hari Kamis.
Sebelumnya pada hari itu, Turki mungkin juga akan memangkas biaya pinjaman — didorong oleh data inflasi baru yang akan dirilis pada hari Senin yang kemungkinan akan menunjukkan perlambatan hingga 40% pada bulan Februari — sementara Ukraina diperkirakan akan menaikkan suku bunga untuk pertemuan ketiga berturut-turut. Di Inggris, Gubernur Bank of England Andrew Bailey akan menjadi salah satu penentu suku bunga yang ditanyai oleh komite Departemen Keuangan tentang keputusan mereka untuk menurunkan suku bunga seperempat poin pada bulan Februari.
Selain bank sentral, data Afrika Selatan pada hari Selasa diperkirakan akan menunjukkan produk domestik bruto meningkat 0,9% pada kuartal keempat, dibandingkan dengan kontraksi 0,3% dalam tiga bulan sebelumnya, sebagian karena pemulihan dalam industri pertanian dan pertumbuhan yang kuat di sektor ritel.
Inflasi Swiss sehari kemudian mungkin akan menunjukkan angka hanya 0,2% untuk bulan Februari, yang terlemah sejak Maret 2021. Bank sentral telah memperingatkan bahwa angka inflasi dapat turun di bawah nol dalam beberapa bulan tahun ini dan memperkirakan pertumbuhan harga konsumen rata-rata hanya 0,3% pada tahun 2025 secara keseluruhan.
Di Jerman, pesanan pabrik pada hari Jumat diperkirakan akan menunjukkan kontraksi, mengingatkan para politisi yang sedang menyusun prioritas mereka dalam membentuk pemerintahan baru tentang kelesuan industri negara tersebut.
Namun, situasi di Ukraina akan membayangi semua hal lain di kawasan tersebut setelah pertemuan antara Trump dan mitra Ukraina Volodymyr Zelenskiy meledak pada hari Jumat, yang mempertanyakan dukungan AS.
Bloomberg Economics menghitung bahwa melindungi Ukraina dan memperluas militer mereka sendiri dapat merugikan negara-negara besar Eropa sebesar $3,1 triliun tambahan selama 10 tahun ke depan.
Perdana Menteri Inggris Keir Starmer menjamu para pemimpin Eropa pada hari Minggu di London, menjelang pertemuan puncak darurat Uni Eropa di Brussels pada hari Kamis.
Amerika Latin
Brasil dan Argentina, dua ekonomi terbesar di Amerika Selatan, akan merayakan hari libur Karnaval bersama dengan sejumlah negara lain di kawasan tersebut, yang akan mengurangi jadwal biasanya di kawasan tersebut.
Di Meksiko, pemerintah berpacu dengan waktu menjelang batas waktu tarif AS pada hari Selasa. Menteri Keuangan Scott Bessent pada hari Jumat mengatakan Meksiko telah mengusulkan untuk menyamakan tarif AS terhadap Tiongkok, yang menandakan jalur potensial untuk menghindari pungutan atas ekspornya sendiri.
Di Chili, data proksi PDB Januari akan dirilis pada hari Senin. Data bulan Desember menunjukkan ekonomi tumbuh di atas potensinya dan perkiraan bank sentral.
Risiko eksogen berlimpah, salah satunya adalah ketidakpastian atas perdagangan global, kebijakan Fed, dan kemungkinan tarif tembaga AS.
Mengenai kembalinya Brasil dari Karnaval, bank sentral pada hari Rabu memposting apa yang disebut survei Fokus terhadap para ekonom sebagai pendahuluan laporan produksi kuartal keempat hari Jumat dan data perdagangan bulan Februari.
Dalam pembacaan pasar yang diposting pada tanggal 24 Februari, ekspektasi inflasi analis untuk tahun ini dan tahun depan terus meningkat, meskipun prospek suku bunga utama tidak berubah.
Mengenai pertumbuhan, para ekonom telah menaikkan perkiraan PDB mereka untuk ekonomi terbesar di Amerika Latin, dengan estimasi tahun-ke-tahun sekarang sebesar 4,1%.
Argentina memiliki jadwal yang ringan dengan hanya pendapatan pajak pemerintah, produksi industri, aktivitas konstruksi, dan laporan industri otomotif bulan Februari.
Presiden negara tersebut, Javier Milei, mengumumkan Sabtu malam bahwa ia akan mencari dukungan kongres untuk program baru yang sedang dinegosiasikan pemerintahnya dengan Dana Moneter Internasional, tanda paling konkret sejauh ini bahwa pembicaraan sedang menuju tahap akhir.
Melengkapi indikator utama minggu ini, tiga ekonomi besar di kawasan tersebut melaporkan harga konsumen bulan Februari menjelang pertemuan kebijakan moneter bank sentral di akhir Maret.
Inflasi mungkin telah mereda sedikit di Chili dan sedikit menurun di Kolombia, sementara kembali naik ke puncak kisaran target 2% hingga 4% di Meksiko.
(bbn)
