"Data ini yang melampaui perkiraan kemungkinan meningkatkan peluang kenaikan suku bunga secara beruntun," kata analis strategi pendapatan tetap Shinyoung Securities Co, Cho Yong-gu, melalui sambungan telepon.
Setelah menaikkan suku bunga pada 16 Juli, Gubernur BOK Shin Hyun Song mengatakan para pembuat kebijakan akan tetap mempertahankan sikap hawkish karena inflasi masih berada di atas target, pertumbuhan ekonomi menguat, dan risiko terhadap stabilitas keuangan terus meningkat. BOK juga menyatakan akan menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi secara "signifikan" dalam pertemuan bulan depan.
Sebelumnya, para ekonom memperkirakan laju pertumbuhan ekonomi pada kuartal II akan melambat dibandingkan awal tahun, seiring dampak perang Iran yang pecah pada akhir Februari terhadap perekonomian. Korea Selatan merupakan salah satu negara yang paling bergantung pada impor energi di dunia, sehingga sangat rentan terhadap kenaikan harga minyak dan biaya impor. Tekanan tersebut mengimbangi sebagian manfaat dari lonjakan industri semikonduktor.
Setelah mencatat kinerja yang sangat kuat pada kuartal pertama, pertumbuhan PDB kuartal kedua memang diperkirakan akan lebih moderat, meskipun tren pemulihan ekonomi tetap berlanjut. Produsen cip masih kesulitan meningkatkan kapasitas produksi dengan cepat untuk memenuhi lonjakan permintaan terkait AI, sehingga pertumbuhan output tertahan meski pesanan terus meningkat.
Pengiriman semikonduktor melonjak sekitar 163% pada semester pertama tahun ini dibandingkan periode yang sama tahun lalu, bahkan telah melampaui rekor pengiriman tahunan sepanjang 2025, menurut Kementerian Perdagangan. Ekspor komputer juga meningkat 262%.
Pemerintah menilai permintaan cip berbasis AI mulai memberikan dampak positif terhadap perekonomian secara lebih luas melalui peningkatan laba perusahaan, investasi, upah, dan penerimaan pajak, sehingga membantu meredam tekanan dari faktor eksternal.
Kondisi tersebut juga menopang konsumsi rumah tangga. Konsumsi swasta naik 0,4% dibandingkan tiga bulan sebelumnya, setelah meningkat 0,6% pada kuartal sebelumnya, sementara belanja pemerintah tumbuh 2,2%. Investasi fasilitas produksi naik tipis 0,2% setelah melonjak 6,6% pada kuartal pertama, sedangkan investasi konstruksi turun 0,2% setelah sebelumnya meningkat 1,4%.
Data terbaru semakin menguatkan indikasi ketahanan ekonomi Korsel. Ekspor terdorong oleh kuatnya pengiriman semikonduktor, sementara surplus transaksi berjalan sepanjang tahun ini telah melampaui rekor tahunan 2025. Kekuatan pemulihan ekonomi juga mulai mendorong tekanan harga, dengan inflasi pada Juni meningkat ke laju tercepat sejak akhir 2023.
"Kuartal ketiga kemungkinan menjadi titik terendah pertumbuhan secara kuartalan karena tingginya basis perbandingan, adanya koreksi di pasar saham, serta dampak kenaikan harga minyak," ujar Cho. "Meski begitu, kami berencana merevisi naik proyeksi pertumbuhan ekonomi tahun ini menjadi sekitar 3,3%."
(bbn)
