Lonjakan ekspor Timur Tengah selanjutnya bahkan menciptakan surplus di Asia, mendorong beberapa negara untuk membuat rencana untuk mengisi kembali stok karena harga minyak mentah anjlok.
Sekarang, para pedagang (trader) memperingatkan bahaya pasokan yang akan datang — terutama untuk bahan bakar olahan.
Jika eskalasi seteru AS dan Iran pada dasarnya berujung penutupan Selat Hormuz sekali lagi — bersamaan dengan pemboman kilang minyak oleh Ukraina yang menciptakan krisis yang belum pernah terjadi sebelumnya dan telah memangkas ekspor bahan bakar dari Rusia — cadangan minyak dunia mungkin terlalu menipis untuk menahan harga.
“Jika situasi saat ini berlangsung lebih lama, dan Selat Hormuz tertutup, maka kita mungkin akan kembali mengalami beberapa kesulitan,” kata Fatih Birol, direktur eksekutif Badan Energi Internasional (IEA), dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg TV.
Tanda-tanda peringatan muncul di pasar energi. Minyak mentah kembali di atas US$85 per barel di London; pengemudi truk dan petani Amerika membayar US$5 per galon untuk solar; gas alam (LNG) masih terlalu mahal bagi Eropa untuk mengisi kembali tangki penyimpanannya sebelum musim dingin.
Tren harga ini dapat menggagalkan janji Presiden AS Donald Trump untuk menurunkan biaya hidup, dan mendorong para pembuat kebijakan dari Federal Reserve (The Fed) hingga Bank of England (BoE) untuk menaikkan suku bunga guna mencegah inflasi lebih lanjut.
Para pelaku di perusahaan perdagangan besar, penyulingan minyak, dan hedge fund di Eropa dan Asia menunjuk pada serangkaian kerentanan utama: menyusutnya persediaan minyak; ketatnya pasokan bahan bakar seperti bensin dan solar; dan keraguan apakah pemerintah konsumen benar-benar dapat menggunakan cadangan darurat mereka lebih dalam jika diperlukan.
Antara Maret dan Mei, persediaan minyak global yang teramati turun sebesar 360 juta barel, atau dengan laju 3,9 juta barel per hari, menurut IEA yang berbasis di Paris. Persediaan tersebut pulih sebesar 21 juta barel pada Juni.
AS — yang memainkan peran kunci dalam mengimbangi hilangnya pasokan Teluk Persia dengan meningkatkan produksi dan ekspor — telah melihat persediaan minyak mentah nasionalnya jatuh ke level terendah sejak 1984.
Persediaan di pusat penyimpanan komersial negara itu di Cushing, Oklahoma, berada tepat di atas apa yang dianggap sebagai "batas bawah tangki," tingkat minimum yang diperlukan untuk operasi normal.
Gambaran tersebut kurang jelas di bagian besar lain dari persamaan minyak — China.
Beijing telah mengatasi krisis dengan lebih mudah, mengurangi tingkat pemrosesan di kilang dan memanfaatkan persediaan komersial untuk secara drastis menekan impor.
Namun, tidak ada transparansi mengenai apakah negara tersebut telah memanfaatkan cadangan strategisnya yang sangat besar atau tidak.
Jika China dikecualikan, persediaan global berada pada titik terendah sepanjang sejarah, menurut JPMorgan Chase & Co., sehingga dunia hanya memiliki "sedikit ruang untuk kesalahan."
Situasi untuk bahan bakar bahkan lebih genting. Hal ini karena kilang-kilang di Timur Tengah dan Asia mengurangi tingkat operasi untuk menyesuaikan diri dengan gangguan aliran minyak mentah melalui Hormuz, kata para pedagang.
Stok bensin Amerika berada pada titik terendah untuk waktu yang sama dalam setahun sejak 2012, sementara persediaan bahan bakar distilat menengah seperti diesel — yang terutama digunakan oleh kendaraan angkut dan pertanian — jauh di bawah rata-rata lima tahunnya, menurut Administrasi Informasi Energi (EIA).
Kekurangan di pasar solar diperparah oleh larangan pengiriman ke luar negeri dari Rusia, eksportir bahan bakar terbesar kedua di dunia setelah AS, karena gelombang serangan Ukraina terhadap kilang-kilangnya yang telah menyebabkan kekurangan domestik.
Eropa terhindar dari skenario mimpi buruk pembatalan penerbangan massal, dan persediaan bahan bakar jet di penyimpanan independen di pusat pengiriman Amsterdam-Rotterdam-Antwerp telah stabil setelah anjlok 40% sejak awal perang, menurut Insights Global, yang mendapatkan data dari operator terminal.
Namun, harga tersebut masih mendekati titik terendah enam tahun yang dicapai bulan lalu.
“Pasar produk olahan bahkan lebih ketat daripada pasar minyak mentah,” kata Christopher Haines, analis minyak mentah global di perusahaan konsultan Energy Aspects Ltd.
Jika konflik antara AS dan Iran kembali menghambat pengiriman melalui Selat Hormuz, negara-negara konsumen akan semakin mengurangi cadangan bahan bakar mereka.
IEA, yang mengoordinasikan pelepasan minyak darurat negara-negara maju, mengatakan saat ini masih ada cadangan pengaman.
Anggota organisasi yang dipimpin oleh AS, Jepang, dan Jerman berjanji untuk memanfaatkan 400 juta barel cadangan minyak segera setelah dimulainya konflik.
Seperempat dari minyak tersebut saat ini belum memiliki tanggal pelepasan yang pasti, menurut badan tersebut.
Jerman mengatakan masih memiliki jutaan barel yang belum terjual dari tahap pertama pelepasan cadangan, dan telah menyusun rencana untuk mengisi kembali cadangan solar.
Jepang telah mengisi kembali cadangan minyak komersialnya, menurut data dari Kementerian Ekonomi, Perdagangan, dan Industri.
Mungkin titik paling kritis adalah AS, di mana Cadangan Minyak Strategis — serangkaian gua bawah tanah besar di sepanjang Teluk Meksiko — telah turun ke level terendah sejak 1983.
Para pejabat mengatakan tidak ada rencana untuk melepaskan lebih banyak minyak, sementara Menteri Energi AS Chris Wright telah mengusulkan penggunaan "ide-ide kreatif" untuk mengisi kembali cadangan tersebut.
Secara keseluruhan, ada cadangan darurat sebesar 200 juta barel yang belum dilepaskan, menurut Alex Kavouris, kepala analisis regional di FGE NexantECA, sebuah perusahaan konsultan.
Pasar dapat mengatasinya, asalkan gangguan terbaru di Selat Hormuz tidak terlalu berkepanjangan dan dalam, katanya.
Dunia masih memiliki alat yang dapat digunakan untuk mengisi kesenjangan pasokan, kata Birol dari IEA, "tetapi tidak satu pun dari alat tersebut yang tak terbatas."
(bbn)
