Dorongan untuk menunggu lebih lama guna mengukur dampak konflik yang durasinya baru saja melampaui 100 hari mungkin diperkuat oleh upaya Presiden AS Donald Trump untuk mengamankan kesepakatan damai dengan Iran.

Proses itu akan berlangsung di tengah kehadirannya yang diharapkan pada KTT Kelompok Tujuh (G-7) di Prancis pada Senin (15/6/2026).

Namun, rasa perbedaan pendapat di dalam klub negara-negara maju sudah mulai terlihat setelah Bank Sentral Eropa (BoE) pada Kamis menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2023.

Negara-negara lain seperti Norwegia dan Australia telah menaikkan suku bunga, meskipun mereka tampaknya tidak merasa perlu untuk melakukannya lagi.

Sementara itu, Bank Nasional Swiss, yang kebijakannya dipengaruhi oleh aliran dana aman ke franc Swiss, kemungkinan akan mempertahankan suku bunganya di angka nol.

Secara keseluruhan, lebih dari 20 bank sentral yang mewakili lebih dari 40% output dunia dijadwalkan untuk membuat keputusan suku bunga, menunjukkan bagaimana minggu ini sebagian besar dapat menjadi penutup paruh pertama 2026.

Di antara sorotan di luar negeri, para pejabat di Brasil dan Rusia mungkin akan memangkas biaya pinjaman, sementara kenaikan suku bunga di Republik Ceska juga dapat terwujud.

Di tempat lain, data ekonomi China yang mencakup sektor-sektor dari ritel hingga industri, inflasi Jepang, pemungutan suara di Swiss tentang kemungkinan pembatasan populasi, dan pertemuan puncak para pemimpin Uni Eropa di Brussels akan menjadi beberapa sorotan.

Klik di sini untuk melihat apa yang terjadi pekan lalu, dan di bawah ini adalah rangkuman kami tentang apa yang akan terjadi di ekonomi global.

AS dan Kanada

The Fed akan mengadakan pertemuan pada 16—17 Juni untuk pertemuan pertama yang dipimpin oleh Chairman baru Kevin Warsh, yang sebelumnya menjabat sebagai gubernur Fed dari 2006 hingga 2011.

Para pejabat secara luas diperkirakan akan mempertahankan biaya pinjaman tetap stabil, tetapi prospeknya kurang jelas.

Menyusul laporan pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan, inflasi AS naik pada Mei dengan laju tercepat dalam lebih dari tiga tahun. Jika tekanan harga tersebut berlanjut, para pembuat kebijakan mungkin harus mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga.

Para pejabat akan meneliti berbagai data, termasuk pengeluaran konsumen. Konsumen Amerika telah terbukti tangguh, meskipun dengan harga yang sekarang naik lebih cepat daripada upah, mereka berada di bawah tekanan yang semakin besar.

Data yang akan dirilis pada Rabu diperkirakan menunjukkan penjualan ritel naik 0,5% pada Mei. Meskipun angka-angka tersebut tidak disesuaikan dengan inflasi, angka tersebut menunjukkan bahwa konsumen bertahan menghadapi harga yang lebih tinggi di SPBU dan toko bahan makanan.

Data lain yang dijadwalkan termasuk produksi industri pada hari Senin dan pembangunan perumahan pada Selasa.

Apa Kata Bloomberg Economics:

“FOMC hampir pasti akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 16—17 Juni, tetapi sumber intrik terbesar mungkin adalah konferensi pers perdana ketua baru. Warsh yang mana yang akan muncul: pendukung suku bunga yang lebih rendah baru-baru ini, atau pengawas inflasi yang kita lihat selama dan setelah Krisis Keuangan Global?”

—Anna Wong, Andrew Sacher, Eliza Winger, Stuart Paul, Chris G. Collins, Alex Tanzi dan Troy Durie. Untuk analisis lengkap, klik di sini

Di Kanada, data penjualan ritel untuk April dan perkiraan awal untuk bulan Mei diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan utama yang berkelanjutan, sebagian besar didorong oleh harga bensin yang lebih tinggi.

Pertanyaan kuncinya adalah apakah pengeluaran di kategori lain juga meningkat. Konsumen pada Maret sebagian besar mengurangi pengeluaran karena kenaikan biaya energi menyerap sebagian besar anggaran.

Sementara itu, penjualan rumah yang sudah ada untuk bulan Mei kemungkinan akan tetap lesu. Data regional menunjukkan bahwa meskipun aktivitas meningkat di Toronto, aktivitas menurun di Vancouver, Calgary, dan Montreal.

Pembangunan perumahan juga kemungkinan melambat. Sebaliknya, penjualan manufaktur dan grosir diperkirakan akan terus meningkat pada bulan April, didukung oleh harga minyak yang tinggi.

Asia

Investor menghadapi pekan yang padat dengan keputusan moneter dan data aktivitas utama, dengan perhatian terpusat pada apakah tanda-tanda perlambatan pertumbuhan menjadi lebih jelas meskipun risiko inflasi tetap tidak merata.

Pekan ini dimulai dengan indeks kinerja sektor jasa Selandia Baru dan angka pengeluaran kartu elektronik untuk Mei. 

Pada hari yang sama, bank sentral Pakistan diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuannya menjadi 12% dari 11,5%, sementara India menerbitkan laporan ketenagakerjaan.

Fokus beralih ke China pada Selasa, ketika serangkaian indikator aktivitas Mei akan memberikan penilaian terbaru tentang ekonomi terbesar kedua di dunia.

Penjualan ritel diperkirakan stagnan dibandingkan tahun sebelumnya, sementara produksi industri diperkirakan meningkat sedikit.

Investor juga akan mencermati data aset tetap, investasi properti, dan penjualan perumahan untuk melihat apakah penurunan berkepanjangan di sektor perumahan mulai stabil.

Kemudian pada Selasa, Reserve Bank of Australia (RBA) secara luas diperkirakan akan mempertahankan target suku bunga acuannya tidak berubah di 4,35%, jeda pertama pada 2026 setelah tiga kali kenaikan.

Bank Sentral Jepang menyusul beberapa jam kemudian dan diperkirakan akan menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 1%, memperpanjang siklus normalisasi bertahap.

Keputusan ini akan dipantau dengan cermat untuk melihat petunjuk tentang bagaimana para pembuat kebijakan memandang keberlanjutan pertumbuhan upah dan inflasi seiring Jepang semakin menjauh dari kebijakan ultralonggar yang mendefinisikan dekade sebelumnya.

Perdagangan akan mendominasi agenda pada Rabu. Jepang diperkirakan akan melaporkan bulan yang solid lainnya untuk permintaan eksternal. Negara ini juga merilis pesanan mesin inti, indikator investasi bisnis yang dipantau ketat.

Di tempat lain, ekspor domestik nonminyak Singapura diproyeksikan mempertahankan momentum yang kuat. Bank sentral Taiwan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah, sementara Selandia Baru menerbitkan angka neraca transaksi berjalan.

Kamis akan menghadirkan data produk domestik bruto kuartal pertama dari Selandia Baru, di mana para ekonom memperkirakan pertumbuhan akan meningkat menjadi 0,9% kuartal-ke-kuartal dari 0,2% pada tiga bulan sebelumnya.

Bank sentral di Asia Tenggara juga menjadi sorotan. Bank Sentral Filipina diperkirakan akan menaikkan suku bunga pinjaman semalam sementara Bank Indonesia (BI) diperkirakan tetap mempertahankan suku bunga setelah kenaikan mengejutkan pada 9 Juni.

Di Jepang, CPI utama diperkirakan akan naik 1,5% tahun-ke-tahun pada Mei. Angka perdagangan Malaysia dan neraca perdagangan Selandia Baru melengkapi kalender regional.

Eropa, Timur Tengah, Afrika

Inggris menghadapi kombinasi peristiwa politik dan ekonomi penting, termasuk pemilihan sela pada hari Kamis yang dapat mendorong Walikota Manchester Andy Burnham masuk Parlemen dan membuatnya menantang Perdana Menteri Keir Starmer.

Keputusan Bank of England akan diambil pada hari yang sama, dengan mayoritas pejabat diperkirakan akan memblokir kenaikan suku bunga. Angka-angka yang dirilis pada hari Rabu diperkirakan akan menunjukkan peningkatan inflasi, sementara data pasar tenaga kerja akan dirilis pada pagi hari pengumuman kebijakan.

Swiss juga akan menjadi berita utama. Para pemilih di sana akan memutuskan pada Minggu apakah populasi negara tersebut harus dibatasi hingga 10 juta jiwa, sebuah pilihan yang dapat memiliki dampak jangka panjang yang besar bagi perekonomian.

Meskipun tidak relevan dengan kebijakan moneter saat ini, hasilnya dapat membayangi keputusan triwulanan SNB pada Kamis.

Di Norwegia pada yang sama, para pejabat kemungkinan akan menunda kenaikan suku bunga lagi, meskipun banyak analis memperkirakan keputusan yang ketat setelah perubahan dramatis pada Mei.

Sebagian besar melihat tekanan harga tetap cukup dekat dengan proyeksi Norges Bank untuk memungkinkan para pembuat kebijakan menunggu hingga September, ketika kenaikan 25 basis poin lebih lanjut mungkin menjadi yang terakhir tahun ini.

Data sentimen bisnis dari kontak bank sentral menunjukkan aktivitas kurang tangguh dari yang diharapkan pada Maret, juga mengurangi urgensi untuk menaikkan suku bunga.

Sehari sebelumnya di Swedia, Riksbank kemungkinan besar akan mempertahankan biaya pinjaman tetap stabil. Investor akan mencari petunjuk tentang langkah-langkah selanjutnya, terutama mengingat bagaimana kelemahan dalam perekonomian memberi ruang bagi para pembuat kebijakan untuk menunggu.

Prakiraan terbaru dan proyeksi suku bunga akan menjadi fokus para ekonom, yang mengatakan bahwa mungkin akan ada sinyal bahwa biaya pinjaman dapat meningkat mulai pergantian tahun.

Berikut adalah gambaran singkat keputusan bank sentral lainnya dalam kalender:

• Namibia mungkin akan menaikkan suku bunganya sebesar 25 basis poin menjadi 6,75% pada Rabu untuk menahan tekanan inflasi yang terkait dengan perang Iran, menyusul langkah serupa yang dilakukan Afrika Selatan bulan lalu. Dolar Namibia dipatok terhadap rand Afrika Selatan.
• Dengan inflasi yang meningkat lebih cepat dari yang diperkirakan bank sentral, Botswana dapat menaikkan suku bunga acuannya lagi pada Kamis, dari 5,5% saat ini.
• Pertemuan Ceska kemungkinan besar akan menghasilkan kenaikan suku bunga, terutama mengingat pernyataan Gubernur Ales Michl bahwa kenaikan suku bunga adalah "kemungkinan nyata." Hal itu akan membalikkan arah setelah setahun tanpa perubahan setelah pemotongan suku bunga pada Mei. Pejabat Ukraina juga menetapkan suku bunga pada Kamis.
• Pada Jumat, para pembuat kebijakan Bank Sentral Rusia akan mempertimbangkan apakah akan melakukan pemotongan suku bunga acuan kesembilan berturut-turut, dengan pertumbuhan harga yang melambat meskipun kekhawatiran tetap ada tentang dampak inflasi dari perang di Timur Tengah.

Di zona euro, data produksi industri dan perdagangan pada hari Senin akan memberikan gambaran sekilas tentang manufaktur di awal kuartal kedua. Sentimen investor ZEW Jerman akan dirilis pada hari berikutnya, diikuti oleh pelacak upah ECB pada Rabu.

Lebih jauh lagi, angka harga konsumen akan menarik perhatian. Data yang akan dirilis pada hari Senin mungkin menunjukkan tingkat inflasi Israel naik menjadi 2,1% pada bulan Mei, yang mencerminkan tekanan harga dari konflik Timur Tengah.

Indeks inflasi Afrika Selatan diperkirakan telah naik menjadi 4,7% pada Mei. Data ini akan dipantau dengan cermat setelah kenaikan suku bunga seperempat poin oleh Bank Sentral bulan lalu.

Skenarionya menunjukkan perang berkepanjangan yang menyebabkan harga pangan dan minyak yang lebih tinggi, ditambah pelemahan rand, dapat memerlukan pengetatan tambahan.

Amerika Latin

Di Brasil, inflasi telah melampaui kisaran target bank sentral dan perekonomian terus meningkat, tetapi bank sentral mungkin masih memiliki cukup ruang untuk bermanuver guna melakukan pemotongan suku bunga seperempat poin untuk ketiga kalinya berturut-turut, menjadi 14,25%.

Data proksi PDB Brasil untuk April mungkin menunjukkan sedikit penurunan dari hasil yang kuat pada kuartal pertama, dengan ekonomi masih menikmati gelombang ekspansi fiskal pemerintah menjelang pemilihan, inisiatif kredit, dan pengurangan pajak.

Bagi bank sentral Cile, kenaikan suku bunga seperempat poin pada hari Selasa tampaknya sangat mungkin terjadi sampai inflasi Mei mengalami perlambatan yang mengejutkan.

Konsensus saat ini secara solid mendukung mempertahankan suku bunga di angka 4,5% untuk keempat kalinya berturut-turut.

Dari Peru, laporan proksi PDB April kemungkinan akan menunjukkan bahwa ekonomi tumbuh selama 25 bulan berturut-turut, periode terpanjang sejak sebelum pandemi global.

Tingkat pengangguran di ibu kota, Lima, pada bulan Mei mungkin sedikit meningkat dari angka 5,3% pada bulan April meskipun terjadi pertumbuhan lapangan kerja yang kuat.

Kolombia selama tiga hari akan menyajikan empat indikator April — data proksi PDB, penjualan ritel, produksi manufaktur, dan produksi industri.

Output kuartal pertama melampaui perkiraan dan menjadi pertanda baik untuk sisa paruh pertama tahun ini, tetapi sebagian besar momentum tersebut didorong oleh kebijakan stimulus pemerintah yang menekan inflasi dan ketidakseimbangan fiskal.

(bbn)