Saylor juga menyarankan bahwa perusahaan mungkin akan menjual Bitcoin dengan kerugian demi keuntungan pajak. “Kami memiliki kredit pajak US$2,2 miliar yang tergeletak begitu saja,” katanya. “Kami mungkin akan menjual sebagian Bitcoin untuk membiayai dividen hanya untuk menenangkan pasar, hanya untuk menyampaikan pesan bahwa kami melakukannya.”
Saham Strategy turun sekitar 2% menjadi sekitar US$182,58 pada awal perdagangan di New York. Bitcoin sedikit berubah di sekitar US$81.400. Saham tersebut naik sekitar 20% sepanjang tahun ini, sementara Bitcoin merosot sekitar 7%.
$BTC capital gains fund $STRC credit dividends.
— Michael Saylor (@saylor) May 6, 2026
Model bisnis yang disebut sebagai “digital asset treasuries” (DAT) — yang dipelopori oleh Saylor — telah mengalami tekanan sejak harga mata uang kripto anjlok tajam pada Oktober lalu. Pernyataan pada hari Selasa tersebut menegaskan bagaimana Strategy telah berkembang melampaui sekadar akumulasi menjadi operasi neraca keuangan yang lebih kompleks, yang dipengaruhi oleh biaya utang, kewajiban saham preferen, dan minat pemegang saham.
Strategy tidak segera menanggapi permintaan komentar.
Ketika ditanya dalam wawancara tahun 2024 di Bloomberg TV kapan perusahaan kemungkinan akan menjual kepemilikan Bitcoin-nya, Saylor mengatakan tidak ada “alasan untuk menjual pemenang.”
Namun, dalam beberapa bulan terakhir, Strategy telah mengemukakan kemungkinan bahwa pada suatu saat mereka mungkin harus melikuidasi sebagian dari simpanannya untuk memenuhi komitmen dividen.
Pada November, Chief Executive Officer (CEO) Phong Le mengatakan perusahaan dapat menjual Bitcoin sebagai upaya terakhir. Dalam panggilan pendapatan terbaru, Le tidak lagi segan-segan.
“Kemampuan perusahaan untuk menjual Bitcoin baik untuk membeli dolar AS atau menjual Bitcoin untuk membeli utang jika hal itu menguntungkan bagi nilai Bitcoin per saham, benar, adalah sesuatu yang akan kami pertimbangkan ke depan,” ucap dia. “Kami tidak akan diam saja dan hanya mengatakan kami tidak akan pernah menjual Bitcoin.”
S&P Global Ratings pada Oktober tahun lalu memberikan rating kredit ‘sampah’ kepada Strategy, dengan mengutip faktor-faktor termasuk fokus bisnisnya yang sempit. Lembaga pemeringkat tersebut mencatat bahwa utang konversi Strategy mungkin akan jatuh tempo selama periode tekanan bagi Bitcoin, yang berpotensi menyebabkan perusahaan melikuidasi tokennya pada “harga yang tertekan.”
Peringkat junk tersebut menandai dimulainya perubahan dalam sikap Strategy yang sebelumnya menolak menjual, menurut Derek Lim, kepala riset dan pembuat pasar kripto di Caladan. Komentar terbaru Le “hanya membuatnya lebih resmi, tetapi semua hal ini sebenarnya sudah sangat diisyaratkan sebelumnya,” katanya.
Rich Rosenblum, mantan trader Goldman Sachs dan salah satu pendiri pembuat pasar kripto GSR, tidak berpendapat bahwa hal ini menandai perubahan permanen bagi Strategy.
“Saya rasa kombinasi antara kelemahan premi Strategy dan kinerja Bitcoin yang tertinggal dibandingkan emas mungkin telah memicu momen pencerahan,” katanya.
“Sekarang dia senang mengambil sebagian keuntungan dan mengunci basis yang lebih tinggi, jaga-jaga jika ada satu pergerakan turun lagi sebelum siklus bearish berakhir.”
Perdagangan Bitcoin meningkat minggu ini, dengan token ini telah menembus US$80.000 untuk pertama kalinya sejak 31 Januari. Aset ini telah bertahan dari perang AS-Israel terhadap Iran lebih baik daripada kebanyakan aset lainnya, naik lebih dari 20% sejak serangan udara dimulai pada akhir Februari.
(bbn)
