“Dalam 12 tahun saya bekerja di bidang komoditas dan berurusan dengan banyak logam yang aneh dan menakjubkan, saya belum pernah melihat pasar seketat tungsten saat ini — kecuali mungkin lithium pada tahun 2021,” kata George Heppel, wakil presiden riset komoditas di BMO Capital Markets.
“Ini tidak seperti litium, di mana ada banyak sekali proyek yang siap beroperasi.”
Para produsen telah berebut pasokan alternatif sejak China, yang mendominasi produksi global, memperketat ekspor.
Pengiriman produk tungsten yang dibatasi dari China turun sekitar 40% tahun lalu, menurut Project Blue, sebuah perusahaan riset dan konsultasi yang berbasis di London yang mengkhususkan diri dalam mineral penting dan rantai pasokan transisi energi.
Tekanan ini menggarisbawahi mengapa pemerintah Barat berupaya mengurangi ketergantungan pada China untuk mineral penting — sebuah poin tawar yang telah digunakan Beijing dalam sengketa perdagangan dan teknologi.
“Basis industri sangat membutuhkan material,” kata CEO Almonty Industries Inc., Lewis Black, yang perusahaannya memulai produksi di tambang di Korea Selatan pada Desember dan berupaya mengembangkan tambang tungsten AS pertama dalam satu dekade.
Black mengatakan otoritas AS menghubungi Almonty bulan lalu mengenai ketersediaan material segera. Hampir setengah dari produksi Korea Selatan mereka dialokasikan untuk Pennsylvania, di mana tungsten digunakan dalam amunisi.
Kenaikan harga tungsten makin cepat karena pengguna mengurangi persediaan dan pembatasan ekspor memungkinkan harga — yang sebelumnya dibatasi oleh subsidi China — untuk lebih mencerminkan penawaran dan permintaan, kata Black.
“Kita belum pernah berada dalam situasi di mana pasar menentukan harga,” tambahnya. “Jadi kita tidak benar-benar tahu di mana harga akan stabil.”
Meskipun penting secara strategis, tungsten tetap menjadi pasar khusus. Project Blue memperkirakan nilainya sekitar US$16 miliar tahun ini — kira-kira 5% dari pasar tembaga dengan harga saat ini.
Selain itu, pasar tungsten jauh lebih buram dan tidak likuid, karena tidak diperdagangkan di bursa utama. Meskipun demikian, kenaikannya selama setahun terakhir jauh melampaui komoditas seperti emas dan minyak.
“Konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah merupakan faktor yang berkontribusi terhadap lonjakan harga terbaru,” kata Janine Le Roux, seorang peneliti di Project Blue.
Konsumsi tungsten yang terkait dengan militer — termasuk penggunaan dalam helikopter, jet tempur, dan amunisi — diperkirakan akan meningkat 12% tahun ini, katanya.
Paduan tungsten umumnya digunakan dalam komponen rudal dan penyeimbang pada pesawat dan helikopter, karena kepadatannya memungkinkan proyektil untuk mempertahankan momentum dan menembus lapis baja. Paduan ini juga digunakan dalam peluru artileri, granat, dan kendaraan antipeluru.
Seperti banyak mineral penting dan unsur tanah jarang lainnya, China muncul sebagai produsen dominan dalam beberapa dekade terakhir.
Namun tidak seperti banyak negara lain, China juga memiliki cadangan tungsten terbesar dan, menurut Survei Geologi AS (USGS), menyumbang 79% dari 85.000 metrik ton yang diproduksi dari tambang tahun lalu.
Dalam membangun rantai pasokan domestik, Beijing fokus pada pengamanan input berbiaya rendah untuk mendukung manufaktur canggih.
Dukungan negara tersebut membantu China mendominasi pasokan global — AS belum menambang tungsten secara komersial sejak 2015. Hal ini juga berarti produsen AS dan Eropa menjadi bergantung pada impor tungsten murah dari China.
Seiring dengan pemerintahan Presiden AS Donald Trump meningkatkan upaya untuk mengurangi ketergantungan pada rantai pasok China, tungsten telah menjadi salah satu logam yang terjebak dalam perseteruan geopolitik.
Penambangan di China telah menurun dari tingkat yang terlihat satu dekade lalu di tengah memburuknya kualitas bijih dan, baru-baru ini, karena pihak berwenang memberlakukan kuota penambangan yang lebih ketat.
Namun, alih-alih upaya untuk melestarikan pasokan lokal, pembatasan ekspor tahun lalu merupakan "sindiran" geopolitik, kata David Argyle, salah satu pendiri Arlington Innovation Partners, sebuah perusahaan investasi material penting yang berbasis di Washington.
Tidak ada solusi cepat untuk kendala pasokan. Pertambangan dapat diperluas di Spanyol, Brasil, Australia, dan AS, tetapi produksi baru di negara-negara Barat akan membutuhkan waktu sekitar dua tahun untuk terwujud — dengan asumsi investor percaya bahwa harga yang tinggi akan bertahan, kata Argyle.
Risiko Pasokan
Beberapa pengguna besar sebagian terlindungi dari masalah pasokan. Pembuat alat karbida Ceratizit, sebuah unit dari Plansee Group Austria, mengatakan bahwa mereka mengurangi risiko pasokan dengan mengumpulkan dan mendaur ulang limbah.
Demikian pula, grup teknik Swedia Sandvik memiliki perusahaan yang menambang dan mendaur ulang tungsten. Limbah dan material daur ulang membantu mengimbangi kendala pasokan utama, menurut USGS.
Mengatasi ketatnya struktur di pasar akan membutuhkan lebih dari sekadar pengaktifan kembali tambang-tambang Barat yang tidak aktif.
Hal itu juga akan bergantung pada peningkatan produksi di China dan peningkatan produksi artisanal secara global.
Harga yang tinggi dapat mendorong substitusi ke material yang lebih murah seperti timbal dalam beberapa aplikasi, berpotensi mengurangi permintaan — meskipun tungsten biasanya hanya mewakili sebagian kecil dari biaya produk jadi.
Harga dapat melonjak lebih tinggi mengingat kelangkaan pasar dan kurangnya likuiditas, kata Argyle, meskipun ia memandang tekanan saat ini sebagai sementara.
“Anda memiliki jangka waktu maksimal 24 bulan di mana hal itu akan terasa membuat frustrasi dan menjengkelkan.”
Terlepas dari pentingnya strategis sektor-sektor yang dianggap penting untuk keamanan nasional, sebagian besar permintaan tungsten berasal dari area ekonomi yang lebih umum.
Sekitar 60% konsumsi AS masuk ke komponen karbida semen yang digunakan dalam aplikasi pemotongan dan tahan aus di industri seperti konstruksi dan pengerjaan logam, menurut USGS. Logam ini juga digunakan dalam paduan dan bahan kimia kedirgantaraan.
Namun, peningkatan pengeluaran pertahanan telah memperburuk kelangkaan tersebut.
“Perang di Iran telah menjadi pengingat yang jelas tentang betapa intensifnya logam dalam peperangan abad ke-21,” kata Heppel dari BMO.
“Ratusan dan ribuan drone, dan ratusan dan ribuan rudal serta drone yang melawannya. Tungsten memiliki peran besar dalam hal itu.”
(bbn)
