Hal itu menunjukkan bahwa ambisi untuk cadangan strategis lebih dari sekadar mempertahankan kepemilikan federal, tetapi juga melibatkan pembelian dengan uang pembayar pajak atau dibiayai dengan aset pemerintah lainnya.
Dengan demikian dapat membuatnya sulit untuk diterima secara politis, seperti yang dibuktikan oleh penolakan DPR negara bagian tahun ini terhadap rencana di Montana, Wyoming dan North Dakota untuk membuat reserve per negara bagian.
“Anda seharusnya hanya membangun hal semacam ini ketika Anda mengalami surplus, bukan defisit,” kata Austin Campbell, seorang konsultan aset kripto dan mantan trader Wall Street yang merupakan asisten profesor di Stern School of Business, New York University.
“Dan jika Anda mengalami surplus, sisihkan uang sehingga Anda dapat menginvestasikannya pada aset produktif yang nilainya terus bertambah sejalan dengan waktu.”
Hal itu menyoroti potensi hambatan politik lain terhadap tujuan Trump: Nilai token kripto yang ingin dimasukkan dalam cadangan telah jatuh dalam beberapa minggu terakhir, dan mereka bahkan membalikkan sebagian besar rebound singkat—yang terjadi setelah posting Trump tentang cadangan di Truth Social pada hari Minggu.
SOL, misalnya, telah merosot sebanyak 57% dari level tertingginya pada bulan Januari di tengah kerugian besar-besaran pada memecoin high-profile yang berada di blockchain Solana, termasuk beberapa yang terkait dengan Presiden Trump dan istrinya Melania pasca satu token yang dipromosikan oleh Presiden Argentina Javier Milei.
Ether juga turun lebih dari 50% dari level tertingginya di bulan Desember, bahkan Bitcoin, sejauh ini merupakan mata uang kripto yang paling dominan di pasar, turun sebanyak 28% dari rekor terakhirnya di atas US$109.000 pada hari pelantikan Trump.
Price Action 'Tidak Membantu'
“Saya pikir apa yang akan kita temukan adalah bahwa harga, lebih dari apa pun, akan menentukan keinginan pemerintah untuk melahirkan kebijakan reserve,” kata Peter Atwater, presiden layanan riset Financial Insyghts dan seorang profesor di William & Mary.
“Volatilitas harga tidak membantu mereka yang menganjurkan untuk membuat cadangan. Lazimnya, ketika pemerintah ingin membeli sesuatu, stabilitas harga adalah salah satu elemen yang mereka cari.”
Bahkan di antara mereka yang berada di industri kripto yang mendukung gagasan cadangan strategis Bitcoin, ada reaksi keras terhadap gagasan untuk memasukkan apa yang disebut sebagai altcoin ke dalam cadangan strategis.
Beberapa orang percaya bahwa altcoin dapat diterima dalam sovereign wealth fund, yang juga ingin dibuat oleh Trump, akan tetapi tidak dalam cadangan strategis.
“Cadangan strategis kripto dalam bentuknya yang sekarang adalah preseden yang mengerikan untuk ditetapkan,” tulis investor dan influencer kripto Anthony Pompliano dalam buletinnya pada hari Senin. ”Menambahkan token kripto ini ke neraca keuangan Amerika Serikat tidak masuk akal.”
Tujuan Kebijakan 'Tidak Jelas'
Atau seperti yang ditulis oleh Charleyne Biondi, analis aset digital di Moody's Ratings, pada hari Selasa: “Tujuan kebijakan yang lebih luas di balik investasi besar-besaran dalam mata uang kripto yang tidak didukung ini masih belum jelas.”
Pertanyaan lain adalah tentang mengapa Trump memilih untuk secara khusus memasukkan empat token lainnya, terutama di antara para eksekutif yang terlibat dengan proyek-proyek kripto lainnya dan tampaknya tidak termasuk dalam rencana cadangan.
“Kami membutuhkan pengawasan yang lebih dekat terhadap aset yang dipilih dan transparansi tentang metodologi bagaimana mereka memilih aset ini,” kata John Wu, presiden Ava Labs, tim di balik token Avalanche senilai US$8,2 miliar. Avalanche adalah koin kripto terbesar ke-14 dan tidak termasuk dalam pengumuman Trump untuk cadangan.
Sebuah indeks yang menimbang token berdasarkan nilai pasar, atau kerangka kerja objektif lainnya, akan lebih disukai, tambah Wu.
'Pemikiran Awal'
“Jika mereka ingin memasukkannya, mereka harus menjelaskan kepada publik untuk apa token itu digunakan,” katanya. “Mereka belajar dengan cepat. Dan orang-orang yang memiliki kedekatan dengan mereka dan menyampaikan kegunaan, kasus penggunaan, alasan untuk koin mereka, tokenomics mereka, apa pun itu, akan mendapatkan mindshare pertama.”
Masih belum terlihat apakah reaksi di dalam atau di luar industri kripto akan mengganggu rencana Trump untuk cadangan kripto.
Bisa dibayangkan bahwa presiden dapat membenarkan pembelian token apa pun yang dia inginkan dengan menggunakan kekuasaan presiden terkait dengan keamanan nasional, kekuasaan darurat, atau stabilitas keuangan, menurut John Deaton, pengacara dan pengusaha pro-kripto dan mantan kandidat Senat.
“Semua pilihan ini akan segera ditantang di pengadilan, tentu saja,” tulisnya di X. ”Intinya: jangan berdebat atas sesuatu yang tidak akan terjadi dalam waktu dekat.”
(bbn)
