Indeks harga inti pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), yang tidak memasukkan harga makanan dan energi, naik 0,3% dari bulan sebelumnya. Dibandingkan tahun lalu, indeks ini meningkat 2,6%, angka tahunan terkecil sejak awal 2021.
Pejabat The Fed telah mengindikasikan bahwa mereka perlu melihat penurunan inflasi yang lebih signifikan sebelum mulai menurunkan suku bunga kembali, terutama dengan mempertimbangkan dampak kebijakan Presiden Donald Trump terhadap harga-harga.
Pasar saham S&P 500 dibuka lebih rendah dan imbal hasil obligasi Treasury turun setelah laporan ini dirilis, sementara nilai dolar tetap kuat.
Harga jasa inti—kategori yang diawasi ketat dan tidak mencakup perumahan serta energi—naik 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya. Sementara itu, harga barang selain makanan dan energi meningkat 0,4%, kenaikan tertinggi sejak awal 2023. Indikator lain dari inflasi inti, yang menghapus harga-harga yang dihitung secara estimasi dan menjadi fokus The Fed dalam beberapa bulan terakhir, naik 0,2%.
Laporan PCE juga menunjukkan pendapatan nominal naik 0,9% di Januari, sebagian berkat penyesuaian tahunan biaya hidup bagi penerima tunjangan Jaminan Sosial. Pendapatan pribadi yang disesuaikan dengan inflasi meningkat 0,6%, mendorong tingkat tabungan ke level tertinggi sejak Juni.
Ke depan, masih harus dilihat sejauh mana tekanan harga yang terus berlanjut, ditambah kebijakan baru seperti tarif impor, akan mempengaruhi daya beli konsumen. Data pada Jumat menunjukkan pertumbuhan belanja di sektor jasa—yang mencakup sebagian besar pengeluaran pribadi—juga lesu bulan lalu. Namun, pengeluaran untuk utilitas meningkat akibat cuaca yang lebih dingin.
Survei sentimen konsumen menunjukkan adanya penurunan bulan ini, sebagian besar karena kekhawatiran bahwa tarif baru akan menyebabkan kenaikan harga barang. Ekspektasi inflasi jangka panjang kini berada di level tertinggi dalam hampir 30 tahun, menurut data dari University of Michigan pekan lalu.
"Pertumbuhan pendapatan tenaga kerja mulai melambat, yang berpotensi menjadi hambatan bagi pendapatan pribadi ke depan. Namun, inflasi terus bergerak menuju target 2%, belanja mengalami kontraksi, dan kami memperkirakan data ketenagakerjaan Februari (yang akan dirilis 7 Maret) juga akan lemah. Dengan kondisi ekonomi seperti ini, setelah jeda suku bunga saat ini selesai, langkah The Fed berikutnya kemungkinan adalah pemangkasan suku bunga," kata Stuart Paul, Eliza Winger, dan Estelle Ou dari Bloomberg Economics.
(bbn)
