Karena Strategy merupakan salah satu sumber permintaan dominan di pasar Bitcoin, penyesuaian ulang strategi buy-and-hold pada tahap awal yang dilakukan Saylor menjadi sangat penting.
Strategy telah membeli sekitar US$8,2 miliar mata uang kripto tersebut tahun ini, yang menyumbang sekitar 70% dari perkiraan arus aset digital bersih tahun ini, menurut JPMorgan, sementara kepemilikannya mewakili sekitar 4,2% dari total pasokan Bitcoin.
“Karena valuasi perusahaan sangat terkait erat dengan harga Bitcoin, meningkatnya ketidakpastian dan volatilitas di pasar kripto dapat berdampak negatif terhadap valuasi perusahaan, sehingga meningkatkan biaya penerbitan saham dan utang untuk membiayai pembelian Bitcoin tambahan,” tulis Nikolaos Panigirtzoglou, direktur pelaksana yang mengawasi penyusunan laporan tersebut. Ia tidak menanggapi permintaan komentar.
Hari Senin, Strategy mengumumkan perubahan mayor pada pedoman yang mendasari strategi Bitcoin-nya. Rencana tersebut menguraikan kewenangan yang lebih luas untuk menjual mata uang kripto, membeli kembali sekuritas, dan menjaga likuiditas seiring adaptasinya terhadap tekanan yang semakin meningkat pada struktur yang telah mendorong akumulasi agresif selama bertahun-tahun.
Strategy mencatat bahwa setelah meningkatkan cadangan kasnya menjadi US$2,25 miliar, dan dengan memperhitungkan US$1,25 miliar Bitcoin yang telah disetujui untuk dijual, perusahaan akan memiliki cadangan yang setara dengan sedikit lebih dari dua tahun untuk menutupi pembayaran.
Strategy belum menanggapi permintaan komentar.
Michael Saylor — salah satu pendiri dan chairman Strategy — awalnya membuat dunia kripto heboh pada 1 Juni, ketika perusahaan tersebut mengumumkan penjualan 32 Bitcoin senilai US$2,5 juta. Penjualan tersebut memicu penurunan selama sebulan yang pada akhirnya mendorong harga Bitcoin turun lebih dari 50% dari rekor tertinggi yang dicapai pada akhir tahun lalu.
Harga saham biasa perusahaan tersebut telah stabil sejak pengumuman perombakan struktur pembiayaan pada Senin lalu, dengan kenaikan sekitar 20%. Namun, harga saham tersebut masih turun sekitar 75% dalam setahun terakhir.
Harga saham preferen Stretch dari Strategy juga telah pulih, meskipun harganya masih diperdagangkan di bawah nilai nominal US$100 yang diperlukan untuk menjual lebih banyak sekuritas guna mendanai pembelian Bitcoin tambahan dengan keuntungan. Sekuritas dengan imbal hasil 12% tersebut diperdagangkan sekitar US$87,50 pada hari Kamis.
Bitcoin naik untuk hari kedua berturut-turut, meningkat hingga 3,4% menjadi US$62.127 pada hari Kamis. Kenaikan lapangan kerja AS yang lebih lambat dari perkiraan mendorong sebagian besar aset berisiko naik karena imbal hasil obligasi jangka pendek turun akibat spekulasi bahwa Federal Reserve tidak akan terpaksa menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Suku bunga yang lebih rendah biasanya meningkatkan daya tarik aset yang lebih fluktuatif seperti mata uang kripto.
(bbn)
