Guna mengurangi hambatan di sisi pasokan, perusahaan-perusahaan bergegas melakukan penimbunan strategis secara agresif terhadap chip optik dan elektronik, papan sirkuit cetak, serta komponen pasif.
Produsen optik terkemuka, Zhongji Innolight Co., mencatat lonjakan pembayaran di muka pada kuartal pertama lebih dari 10 kali lipat menjadi 1,5 miliar yuan atau sekitar US$221 juta (Rp3,87 triliun) karena perusahaan membukukan biaya bahan baku lebih awal.
Pemasok server AI, Foxconn Industrial Internet Co., mengatakan kepada investor dalam panggilan konferensi pendapatan bahwa mereka telah menimbun bahan baku lebih awal untuk memastikan “produksi massal dan pengiriman yang lancar.”
Kekurangan pasokan ini sudah berdampak pada produksi.
“Karena laju peningkatan produksi oleh pemasok, masih ada kekurangan bahan tertentu, yang telah berdampak pada produk terkait,” kata Suzhou TFC Optical Communication Co. dalam panggilan konferensi pendapatan pada April.
Perusahaan sejenis, Eoptolink Technology Inc., memperkirakan kendala akan berkurang secara bertahap mulai kuartal kedua, dengan rantai pasokan stabil pada paruh kedua tahun ini.
Walau beberapa perusahaan mencatatkan hasil kuartal pertama yang kuat — dan dalam beberapa kasus, memecahkan rekor — perusahaan lain gagal memenuhi perkiraan analis yang tinggi. Namun, harga saham relatif tidak terpengaruh. Hal ini menunjukkan pasar mungkin belum sepenuhnya memperhitungkan risiko pengadaan ini.
“Meskipun beberapa laporan laba kuartal pertama jelas tidak memenuhi ekspektasi optimis, harga saham tidak turun signifikan pada hari itu; beberapa bahkan sedikit naik, yang mengindikasikan bahwa pasar pada umumnya mengabaikan kekhawatiran tersebut,” kata Xiang dari Shanghai Chengzhou Investment Management.
Saham produsen chip AI Cambricon Technologies Corp. dan Zhongji Innolight melonjak berkat laporan laba yang menunjukkan lonjakan laba kuartalan.
Perusahaan lain, seperti Eoptolink Technology, gagal memenuhi perkiraan akibat kerugian valuta asing. Foxconn Industrial Internet mencatatkan laba kuartalan rekor, meskipun tidak memenuhi ekspektasi karena proporsi pengiriman server yang lebih tinggi.
Produsen papan sirkuit cetak Victory Giant Technology Huizhou Co., yang juga gagal memenuhi perkiraan, menyoroti bahwa penundaan waktu untuk “penyesuaian lini produksi” tidak terhindarkan sebelum fasilitas barunya di Thailand mencapai kapasitas penuh.
Di lini optik, mereka yang dapat meningkatkan produksi lebih cepat akan memiliki keunggulan dalam mendapatkan pesanan, kata analis Bloomberg Intelligence Sean Chen. Perusahaan dengan kemampuan riset dan pengembangan yang lebih kuat akan mendapatkan manfaat terbesar dari meningkatnya investasi AI, jelas dia.
Dalam jangka panjang, infrastruktur AI China diperkirakan akan terus unggul berkat margin yang lebih kuat seiring dengan berlanjutnya permintaan yang kuat terhadap perangkat keras, tulis analis HSBC Qianhai yang dipimpin oleh Neal Chen dalam sebuah catatan.
Perkembangan teknologi dan peluncuran DeepSeek-V4 juga berpotensi meningkatkan permintaan dalam rantai nilai industri komputer dalam negeri, kata mereka.
(bbn)
