Saham Alphabet telah naik 6% sejauh ini pada tahun ini, melanjutkan kenaikan lebih dari 65% pada tahun lalu, yang membuatnya menjadi performa terbaik di antara Magnificent Seven. Kenaikan pada 2025 menambah hampir US$1,5 triliun ke valuasi pasar Alphabet.
Peningkatan sentimen yang cepat mencerminkan bahwa Alphabet dianggap memiliki posisi dominan di berbagai bidang kunci AI. Secara khusus, ulasan positif yang luar biasa untuk model AI Gemini terbaru perusahaan membantu meredakan kekhawatiran tentang persaingan dari perusahaan seperti OpenAI, sementara chip unit pemrosesan tensor (TPU) miliknya dianggap sebagai pendorong pertumbuhan pendapatan masa depan yang potensial.
“Keunggulan kompetitif perusahaan tidak hanya tetap utuh tetapi juga terus berkembang, dan tidak ada pemain lain yang memiliki model, komputasi, aplikasi, talenta, dan data untuk sukses di bidang AI,” kata Divyaunsh Divatia, analis riset di Janus Henderson Investors.
“Perusahaan ini jelas dianggap sebagai pemenang besar di bidang AI, dan kekuatan tersebut membantu investor merasa lebih nyaman memberikan valuasi premium yang lebih tinggi daripada yang sebelumnya diterima.”
Saham diperdagangkan sekitar 28x lipat dari perkiraan laba, hampir mencapai level tertinggi sejak 2021 dan jauh di atas rata-rata 10 tahun sebesar 20,5. Rasio valuasi Alphabet turun menjadi hampir 14 pada pertengahan 2025.
Walau valuasi terus meningkat, Alphabet tetap diperdagangkan dengan diskon kecil dibandingkan dengan Indeks Magnificent Seven secara keseluruhan.
Kredibilitas valuasi perusahaan juga mendapat bentuk validasi langka bagi perusahaan teknologi, setelah Berkshire Hathaway Inc. milik Warren Buffett mengumumkan pada November bahwa mereka telah membangun kepemilikan di Alphabet selama kuartal ketiga. Posisi ini menunjukkan kepercayaan dari investor legendaris tersebut, yang biasanya kurang terpapar pada saham teknologi.
(bbn)
