Harga saham berjangka dan obligasi pemerintah AS menguat setelah laporan diterbitkan.
Harga barang, tanpa makanan dan energi, naik 0,3%. Biaya jasa turun 0,2%. Di sektor jasa, margin di distributor dan pengecer turun 1,7%, menyamai penurunan terbesar dalam data sejak 2009 dan membalikkan kenaikan yang sangat besar pada Juli.
Margin telah fluktuatif secara month to month (mtm) sepanjang tahun ini, mencerminkan ketidakpastian seputar dampak kebijakan perdagangan terhadap harga dan permintaan.
Sejauh mana perusahaan membebankan tarif pada konsumen akan menjadi kunci dalam menentukan arah suku bunga tahun ini. Meski umumnya memperkirakan bea impor akan mengangkat inflasi lebih tinggi hingga sisa tahun 2025, pejabat The Fed belum memutuskan apakah itu akan menjadi penyesuaian bunga sekali saja atau efeknya berkelanjutan.
Menurut BLS, tiga perempat dari penurunan harga jasa pada Agustus bisa dikaitkan dengan penurunan margin sebesar 3,9% dalam perdagangan grosir mesin dan kendaraan.
Sementara itu, barang konsumsi jadi, kecuali makanan dan energi, naik dengan laju tercepat pada Februari. Hal ini sebagian didorong oleh lonjakan harga produk tembakau, yang menurut BLS, merupakan "faktor utama" yang mengungkit harga barang lebih tinggi.
Data harga konsumen yang dirilis besok, Kamis (11/9/2025), akan memberikan gambaran sejauh mana tarif berdampak pada rumah tangga Amerika pada Agustus. Para ekonom memperkirakan indikator inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, akan meningkat lebih tinggi lagi.
Pemotongan Suku Bunga
Sebagian besar pembuat kebijakan diperkirakan akan memangkas suku bunga saat mereka bertemu pekan depan untuk melawan perlambatan pasar tenaga kerja yang cepat.
Pada simposium Jackson Hole The Fed bulan lalu, Gubernur The Fed Jerome Powell dengan hati-hati membuka peluang penurunan suku bunga. Data terbaru juga menunjukkan perlambatan lowongan kerja berlanjut hingga Agustus.
Para ekonom juga mencermati laporan PPI karena beberapa komponennya digunakan untuk menghitung indikator inflasi favorit The Fed, yaitu indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE). Indikator-indikator ini beragam pada Agustus: Layanan manajemen portofolio dan tarif pesawat terus naik dengan laju yang solid, sedangkan berbagai indikator layanan kesehatan lebih moderat.
Metrik PPI yang kurang fluktuatif dan tidak termasuk makanan, energi, dan perdagangan, naik 0,3%. Biaya barang olahan untuk permintaan intermediet, yang mencerminkan harga sebelumnya pada tahap awal rantai produksi, meningkat 0,4%.
(bbn)
