Jeannette Neumann - Bloomberg News

Bloomberg, Ralph Lauren Corp. melaporkan pertumbuhan kuat untuk kuartal lainnya, namun memperingatkan bahwa mereka tidak yakin bagaimana konsumen AS akan merespons tarif dan kenaikan harga pada paruh kedua tahun ini.

“Performa solid kuartal ini dan momentum kami yang berkelanjutan memberi kami keyakinan untuk menaikkan proyeksi setahun penuh, meskipun kami tetap berhati-hati terhadap kondisi makroekonomi yang lebih luas, terutama di paruh kedua tahun fiskal,” kata Chief Financial Officer Ralph Lauren, Justin Picicci, kepada analis dalam panggilan pendapatan.

Saham turun hingga 7,9%, membalikkan kenaikan pada perdagangan pra-pasar. Hingga penutupan Rabu, saham telah melonjak 31% sepanjang tahun ini, melampaui kenaikan 7,9% pada S&P 500.

Perusahaan membukukan penjualan kuartalan untuk kuartal pertama tahun fiskalnya yang melampaui perkiraan. Ralph Lauren juga menaikkan proyeksi pendapatan tahunan ke kisaran yang di bagian atasnya memperkirakan pertumbuhan persentase di tingkat menengah satu digit. Perkiraan itu tidak memasukkan fluktuasi mata uang dan berada di atas estimasi rata-rata Wall Street sebesar kenaikan 3,6%.

Ralph Lauren menjadi salah satu yang menonjol di antara perusahaan pakaian AS, berhasil secara konsisten menaikkan harga dalam beberapa tahun terakhir — bahkan sebelum tarif diberlakukan — sambil memperluas penawaran ke tas tangan dan pakaian wanita, serta menarik lebih banyak pembeli yang cenderung lebih muda, perempuan, internasional, dan kurang sensitif terhadap harga.

Pertumbuhan di China

Strategi itu membantu perusahaan mengurangi diskon dan menahan lemahnya permintaan di AS dengan pertumbuhan penjualan yang solid di Eropa dan Asia. Ralph Lauren menghasilkan kurang dari 10% pendapatannya di China, dan para investor melihat adanya potensi peningkatan permintaan yang berkelanjutan dari pembeli di negara tersebut.

Pendapatan di China naik 30% pada kuartal terbaru dibandingkan setahun sebelumnya. Di seluruh Asia dan Eropa, penjualan naik dengan persentase dua digit, sementara di Amerika Utara naik 8%.

Hasil Ralph Lauren “menegaskan bahwa perlambatan di sektor barang mewah terkonsentrasi pada segmen paling atas pasar, di mana harga yang jauh lebih tinggi terus membuat sebagian konsumen — terutama segmen berpendapatan menengah — menjauh,” tulis analis GlobalData Neil Saunders dalam catatan riset. “Di segmen mewah terjangkau, yang mencakup merek seperti Ralph Lauren dan Coach, kinerjanya jauh lebih baik.”

Kenaikan Harga

Perdebatan investor seputar Ralph Lauren sebagian berkisar pada apakah perusahaan pakaian itu masih dapat terus menaikkan harga rata-rata, yang selama ini dilakukan dengan meningkatkan harga per item kepada pembeli, mengurangi diskon, dan menjual produk yang lebih mahal seperti tas tangan.

Pada kuartal terbaru, Ralph Lauren menaikkan harga rata-rata produknya sebesar 14% di saluran penjualan langsung ke konsumen.

Pertumbuhan harga rata-rata per unit — yang merupakan metrik ritel penting — bersama dengan peningkatan penjualan di wilayah yang lebih menguntungkan serta penurunan biaya kapas, mampu menutupi tekanan biaya dari tarif dan faktor lainnya, kata perusahaan. Hal itu mendorong laba pada kuartal lalu.

Eksekutif Ralph Lauren mengatakan “hanya sekitar 1/3 dari kenaikan harga rata-rata per unit sejak 2018 berasal dari kenaikan sejenis, yang membuat kami cukup yakin bahwa mereka masih dapat menaikkan harga,” tulis analis Citi Paul Lejuez dalam catatan riset sebelum perusahaan melaporkan pendapatan.