Perubahan strategi yang tak terduga telah menambah tekanan pada harga minyak mentah, yang merosot pekan lalu setelah gencatan senjata antara Israel dan Iran meredakan kekhawatiran atas risiko terhadap ekspor Timur Tengah.
Harga minyak berjangka Brent diperdagangkan mendekati US$68/barel, turun lebih dari 9% sejak awal tahun.
Pilihan OPEC akan membentuk lintasan harga minyak dalam beberapa bulan mendatang. Pembukaan keran akan meningkatkan surplus global yang akan datang, memperdalam penurunan harga yang telah meredam inflasi tetapi memangkas pendapatan bagi negara-negara produsen.
Para delegasi telah mengemukakan berbagai alasan di balik pergeseran kartel tersebut. Alasan tersebut termasuk memenuhi permintaan yang meningkat, serta upaya Arab Saudi untuk mendisiplinkan anggota yang kelebihan produksi, menenangkan Presiden Donald Trump, dan mendapatkan kembali pangsa pasar.
Riyadh ingin menghidupkan kembali produksi minyak yang terhenti secepat mungkin, setelah frustrasi karena menyerahkan volume penjualan kepada pengebor serpih (shale oil) AS dan pesaing lainnya, orang-orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan awal bulan ini.
"Saat debu mulai mereda setelah perang 12 hari, OPEC+ diperkirakan akan terus maju dengan pengurangan cepat," kata Jorge Leon, seorang analis di firma riset Rystad Energy A/S yang sebelumnya bekerja di sekretariat OPEC.
"Ada banyak ruang bagi aliansi untuk merebut kembali pangsa pasar, sambil tetap menjaga harga tetap nyaman di atas US$60."
Tiga puluh dari 32 responden survei memperkirakan bahwa OPEC+ akan meratifikasi peningkatan 411.000 barel per hari pada Minggu, memperpanjang rangkaian penambahan berukuran serupa yang disepakati untuk Mei, Juni, dan Juli. Dua lainnya memperkirakan kenaikan dalam ukuran yang lebih kecil atau tidak ditentukan.
Rusia, yang memimpin penentangan jangka pendek terhadap peningkatan produksi terakhir yang sangat besar, tampaknya telah melunakkan posisinya, mengisyaratkan akan menerima peningkatan produksi lagi jika itu adalah konsensus kelompok tersebut.
OPEC+ sejauh ini telah setuju untuk memulihkan sekitar dua pertiga dari pengurangan produksi sebesar 2,2 juta barel yang diterapkannya pada 2023 dalam upaya untuk menopang harga minyak.
Beberapa kenaikan lagi akan melengkapi proses tersebut, sehingga kelompok tersebut harus mempertimbangkan untuk melonggarkan lapisan pembatasan pasokan lebih lanjut.
Namun, penambahan aktual sejauh ini kurang dari jumlah yang dijanjikan, sebagian karena beberapa anggota — seperti Irak dan Rusia — telah mengabaikan peningkatan yang diizinkan untuk mengimbangi kelebihan produksi sebelumnya.
Pada Mei, delapan negara tersebut hanya menambahkan 154.000 dari kemungkinan 411.000 barel.
Kazakhstan, yang paling parah di antara para penipu, terus mengabaikan batas produksinya hingga beberapa ratus ribu barel per hari — sumber frustrasi bagi Saudi.
Negara ini memiliki kemampuan terbatas untuk mengendalikan perusahaan-perusahaan internasional yang memperluas kapasitas produksinya, dan hanya melakukan sedikit upaya untuk melakukannya.
Peningkatan OPEC+ lebih lanjut diperkirakan akan menambah tekanan ke bawah pada harga, dan menambah beban pada keuangan anggota.
JPMorgan Chase & Co. memproyeksikan bahwa harga minyak berjangka Brent akan turun ke level terendah US$60-an akhir tahun ini, dan turun lebih jauh pada 2026.
Meskipun demikian, dengan pelanggar kuota organisasi yang menunjukkan tanda-tanda penebusan dosa yang terbatas, Riyadh mungkin memutuskan untuk terus menambah pasokan.
“OPEC+ telah mengadopsi strategi pangsa pasar,” kata Harry Tchilinguirian, kepala kelompok penelitian di Onyx Capital Group. “Mereka sudah membocorkannya, dan mereka tidak akan mencoba untuk menutupinya lagi.”
(bbn)
