Yuan offshore sedikit berubah menjadi 7,2126 per dolar. Imbal hasil obligasi pemerintah China bertenor 10 tahun turun tipis menjadi 1,67%. Indeks saham-saham China yang terdaftar di Hong Kong melesat menyusul rilis data tersebut.
Data ekonomi ini memberikan gambaran lengkap sejauh ini bagaimana China mengatasi eskalasi drastis dalam ketegangan dagang dengan AS. Meski kedua pihak pada Mei mencapai gencatan perang tarif selama 90 hari, ketidakpastian seputar negosiasi lebih lanjut menuju kesepakatan akhir bisa membuat pelaku bisnis berhati-hati dalam memperluas produksi atau berinvestasi dalam proyek-proyek baru.
Namun, kinerja produksi industri yang mengejutkan memberikan bukti lebih lanjut bahwa China mampu menghindari perlambatan tajam saat menavigasi dimulainya perang dagang Donald Trump. Ekspor pada April juga meningkat melampaui perkiraan karena perusahaan mengalihkan barang ke Asia Tenggara dan Eropa untuk mengimbangi penurunan pengiriman ke AS.
Beberapa bank internasional besar termasuk Goldman Sachs Group Inc menaikkan proyeksi pertumbuhan China untuk tahun 2025 pekan lalu, meski pandangan mereka masih di bawah target Beijing sekitar 5%. Banyak ekonom juga memperkirakan de-eskalasi akan memberi pemerintah lebih banyak waktu sebelum mengerahkan lebih banyak stimulus untuk menopang perekonomian.
Kesepakatan "antara AS dan China bisa mengurangi ketidakpastian tarif, sementara para pembuat kebijakan domestik bisa beralih ke mode wait and see," tulis ekonom Citigroup Inc, termasuk Xiangrong Yu dalam catatannya pekan lalu.
Para ekonom Morgan Stanley termasuk Robin Xing menurunkan ekspektasi mereka terhadap paket fiskal tambahan hingga 1 triliun yuan (US$139 miliar) di kuartal keempat, dari perkiraan sebelumnya sebanyak 1,5 triliun yuan pada Juli-September.
Namun, data penjualan ritel yang melemah pada April menunjukkan dorongan dari program pemerintah untuk menyubsidi pembelian produk-produk konsumer baru seperti ponsel dan perlengkapan rumah tangga mulai memudar, yang menunjukkan perlunya kebijakan yang lebih mendukung.
Sentimen konsumen tetap rapuh di tengah kemerosotan properti selama bertahun-tahun dan kekhawatiran perang dagang bisa menimbulkan Pemutusan Hubungan Kerja (PHK) di sektor manufaktur dan ekspor yang masif.
Deposito berjangka sebagai bagian dari semua rekening rumah tangga mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada April, menunjukkan bahwa orang-orang mungkin "tetap dalam mode deleveraging," menurut para ekonom Citi.
(bbn)
