"Ini akan menjadi salah satu pekan tersibuk tahun ini," kata Anthony Saglimbene dari Ameriprise. "Berita utama terkait perdagangan yang terus berkembang, kalender ekonomi yang dipenuhi dengan rilis data penting, dan puncak musim laporan keuangan, termasuk beberapa perusahaan 'Magnificent Seven' yang akan melaporkan hasilnya, akan membuat para investor terus memutar otak."
Dengan April yang penuh gejolak hampir berakhir, sejumlah analis pasar melihat sedikit alasan untuk berpikir bahwa volatilitas telah berlalu. Agar pasar saham dapat terus menguat, para investor perlu melihat Gedung Putih menindaklanjuti "pergeseran kebijakan yang lebih akomodatif" terhadap perdagangan dengan China, menurut Chris Larkin dari E*Trade dari Morgan Stanley.
Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan kepada CNBC bahwa AS untuk saat ini telah mengesampingkan China dan fokus mencari kesepakatan perdagangan dengan 15 hingga 17 negara lain. Ia juga mengindikasikan bahwa inisiatif untuk meredakan perang tarif berada di tangan Beijing.
"Di balik permukaan, risiko-risiko utama masih tetap ada – ketegangan perdagangan, kekhawatiran resesi, dan ketidakpastian kebijakan moneter masih sangat terasa," kata Fawad Razaqzada dari City Index dan Forex.com.
Meskipun banyak eksekutif enggan memprediksi bagaimana tarif dapat memengaruhi laba bersih perusahaan mereka, Wall Street telah melakukan perhitungan sendiri.
Berdasarkan model tarif 22% yang dibuat oleh Bloomberg Economics, penurunan margin keuntungan kotor dapat mengakibatkan kontraksi laba bersih sekitar 7% pada tahun 2025 untuk indeks S&P 500, dibandingkan dengan perkiraan konsensus saat ini yang hampir mencapai pertumbuhan 12%, tulis kepala strategi ekuitas Bloomberg Intelligence, Gina Martin Adams.
Michael Wilson dari Morgan Stanley mengatakan bahwa pelemahan dolar AS akan mendukung pendapatan perusahaan-perusahaan AS, membantu pasar saham Amerika untuk mengungguli kinerja pasar global lainnya.
Namun, Wilson memperkirakan indeks S&P 500 akan tetap berada dalam kisaran 5.000 hingga 5.500. Kenaikan yang lebih signifikan akan memerlukan kesepakatan tarif dengan China, rebound yang jelas dalam perkiraan pendapatan, dan kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter, tulisnya.
Sementara itu, divisi perdagangan JPMorgan Chase & Co mengambil posisi bullish taktis terhadap saham-saham AS, memprediksi bahwa sentimen positif termasuk laporan keuangan perusahaan teknologi besar dan pengumuman kesepakatan perdagangan akan terus mengangkat saham setelah aksi jual baru-baru ini.
Meskipun demikian, bank tersebut dengan cepat menekankan dalam catatan kepada klien pada hari Senin bahwa momentum reli dapat memudar dalam beberapa minggu mendatang, dengan dampak negatif dari tarif AS diperkirakan akan mulai membebani perekonomian dalam beberapa bulan ke depan.
(bbn)
